深圳水貝，這個掌控著中國黃金市場半壁江山的珠寶產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，近期接連發(fā)生黃金交易平臺兌付異常事件。從“杰我睿”到“云點當(dāng)”，多家平臺陷入經(jīng)營困境，引發(fā)市場連鎖反應(yīng)。

業(yè)內(nèi)人士指出，這類事件暴露出黃金交易市場存在監(jiān)管漏洞，構(gòu)建“全流程、全覆蓋”的穿透式監(jiān)管體系已刻不容緩。

01 平臺爆雷

水貝黃金市場近期陷入兌付風(fēng)波。2026年1月底，深圳市杰我睿珠寶有限公司運營的黃金預(yù)定價平臺出現(xiàn)兌付困難，用戶無法正常提現(xiàn)。

該平臺以“免手工費”“高回收價”等話術(shù)吸引投資者，尤其吸引了大量家庭主婦、年輕上班族等普通投資者參與。

杰我睿事件并非孤立。2026年2月初，另一家位于水貝的黃金交易平臺“云點當(dāng)”也出現(xiàn)兌付異常，用戶無法打開平臺，黃金存料與賬戶余額均無法提現(xiàn)。

02 風(fēng)險蔓延

這些平臺的業(yè)務(wù)模式存在相似之處。北京金訴律師事務(wù)所主任王玉臣指出，相關(guān)黃金平臺的業(yè)務(wù)不僅涉及實物回收，還存在預(yù)定價等多種形式。

以預(yù)定價業(yè)務(wù)為例，客戶支付定金后與平臺約定未來買入價或賣出價，到期時根據(jù)市價與約定價的差價決定是否履約或放棄定金。這類業(yè)務(wù)可能使其觸及刑事風(fēng)險。

深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會曾在去年10月發(fā)布行業(yè)警示函，指出司法機關(guān)在水貝片區(qū)相繼查處了3家黃金珠寶公司。

03 監(jiān)管漏洞

中國（深圳）綜合開發(fā)研究院金融發(fā)展與國資國企研究所執(zhí)行所長余凌曲表示，相關(guān)的非法黃金交易活動初始發(fā)展時缺乏監(jiān)管，甚至還被行業(yè)視為“創(chuàng)新”。

一旦爆雷才來補救，成本就太高了。這些平臺的部分交易模式存在相似之處，且往往通過社交平臺進(jìn)行推廣，吸引了大量缺乏投資經(jīng)驗的普通投資者。

記者在社交平臺搜尋到很多相關(guān)的黃金投資營銷帖子，內(nèi)容以“高收益”“黃金保值”為噱頭，極易誤導(dǎo)普通投資者。

04 穿透式監(jiān)管

針對這一系列事件，專家呼吁構(gòu)建“全流程、全覆蓋”的穿透式監(jiān)管體系。柏文喜建議，需從準(zhǔn)入門檻、資金監(jiān)管、業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險防控、責(zé)任追究五大維度強化監(jiān)管。

具體措施包括嚴(yán)格準(zhǔn)入與資質(zhì)管理，杜絕“無牌經(jīng)營”；規(guī)范資金管理與托管，防止“資金挪用”；禁止“對賭式”交易，加強信息披露與風(fēng)險提示，建立風(fēng)險預(yù)警與應(yīng)急處置機制。

余凌曲建議，應(yīng)該發(fā)揮黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會等組織的監(jiān)督作用，支持銀行和金融監(jiān)管機構(gòu)利用自身信息系統(tǒng)及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險。

羅湖區(qū)工作專班已持續(xù)介入處置杰我睿公司經(jīng)營異常事件，督促公司處置資產(chǎn)、籌集資金，并已啟動兌付。

在水貝經(jīng)營黃金飾品銷售多年的陳經(jīng)理告訴記者，“最近，社區(qū)都有前來排查，看商家是否實地經(jīng)營，是否開展預(yù)定價業(yè)務(wù)”。

隨著兌付工作的逐步推進(jìn)，這場風(fēng)波或許將暫時平息，但構(gòu)建更加完善、穿透式的監(jiān)管體系，已成為保障黃金市場健康穩(wěn)定發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。