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國投瑞銀白銀LOF，作為國內(nèi)唯一一只投資白銀期貨的公募基金，底層資產(chǎn)是上期所（上海期貨交易所）的白銀期貨合約。

但是周一收盤后，國投瑞銀基金公司突然臨時宣布，估值計算將采用國際銀價。

這個舉動，引起了廣大基民的不滿。

因?yàn)閲H白銀在1月30日（周五）和2月2日（周一），短短兩個交易日就跌了31%。

但是在咱們國內(nèi)，白銀期貨市場是有±17%跌停板限制的，也就是說，單日最大跌幅也只有17%。

對于周一計劃贖回的基民而言，本來按國內(nèi)銀結(jié)算，只虧17%。

但是基金公司臨時改變規(guī)則，還是在盤后發(fā)布公告，這就導(dǎo)致一天從虧17%變成了虧31%。

（風(fēng)險提示：基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證）

基金公司為啥這么做？

根據(jù)公告，主要有兩個原因。

一方面，雖然基金底層資產(chǎn)是「上期所白銀期貨合約」，但是真實(shí)價值，是由國際市場銀價決定的。

只不過，由于有時差以及跌停板限制，這就導(dǎo)致國內(nèi)外銀價，出現(xiàn)了高達(dá)14%的價差。

所以，如果用國內(nèi)銀價結(jié)算，是無法客觀反映真實(shí)的資產(chǎn)價格的。

這是基金公司調(diào)整規(guī)則的第一個原因。

如果不改規(guī)則呢？

對于贖回的基民而言，能直接避開14%的跌幅。

但是對于留下來的基民而言，就不太公平了。

因?yàn)橄融H回的人，是用虛高的價格，拿走了更多的基金資產(chǎn)。而剩下14%的損失，會在第二天開盤后補(bǔ)跌，由留下來的基民共同承擔(dān)。

因此，就會造成“先跑占便宜，后跑吃大虧”的問題。

所以出于保護(hù)留下來的基民的利益，基金公司調(diào)整了估算規(guī)則，這是第二個原因。

為啥盤后才公布？

不少基民認(rèn)為，基金公司應(yīng)該在盤中公布，這樣大家就不會割肉賣出了。

盤后公布，可能還是為了防止恐慌擠兌，進(jìn)而保護(hù)留下來的基民的利益。

因?yàn)槿绻诒P中公告，可能會被大家解讀為“基金公司在引導(dǎo)投資者不要贖回”，進(jìn)而引發(fā)“是不是基金流動性出現(xiàn)問題”的推測，反而可能會導(dǎo)致更多贖回。

一旦贖回壓力太大，基金經(jīng)理就需要被迫在不合理的價格賣出資產(chǎn)變現(xiàn)，反而會讓基金凈值跌得更慘，到時候，留下來的基民承擔(dān)的可能就不止是31%的損失了。

所以，根據(jù)公告，基金公司做出這樣的決定，一是為了保證價格估算合理，二也是為了保護(hù)持有人的利益。

最后提醒大家：

1、目前白銀波動率在歷史極值的位置，投資需要謹(jǐn)慎，不宜盲目追高。

2、基金是長期投資工具，建議大家分散投資，長期持有，降低短期波動對投資決策的影響。

雪球三分法是雪球基于“長期投資+資產(chǎn)配置”推出的基金配置理念，通過資產(chǎn)分散、市場分散、時機(jī)分散這三大分散進(jìn)行基金長期投資，從而實(shí)現(xiàn)投資收益來源多元化和風(fēng)險分散化。點(diǎn)擊下方圖片立即領(lǐng)取課程

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