中國(guó)鋰電廠商不斷加碼印尼鎳資源。近日，億緯鋰能發(fā)布公告，其參股公司HYD(間接持股15%)與印尼國(guó)有礦業(yè)公司ANTAM、印尼電池公司IBC簽訂框架協(xié)議，三方將在印度尼西亞圍繞新能源汽車電池全產(chǎn)業(yè)鏈開展合作，項(xiàng)目所需礦石由ANTAM的子公司供應(yīng)。

　　根據(jù)協(xié)議，各方將在印尼建設(shè)電池產(chǎn)業(yè)鏈一體化項(xiàng)目，包括火法冶煉項(xiàng)目，年產(chǎn)(以金屬鎳計(jì))10萬噸鎳產(chǎn)品;濕法冶煉項(xiàng)目，年產(chǎn)(以金屬鎳計(jì))5萬噸鎳產(chǎn)品;精煉與前驅(qū)體項(xiàng)目，年產(chǎn)10.5萬噸前驅(qū)體;正極材料項(xiàng)目，年產(chǎn)3萬噸正極材料;電池項(xiàng)目，年產(chǎn)20GWh的鎳基電池;電池回收項(xiàng)目，年產(chǎn)能不超過1萬噸。

　　除此之外，華友鈷業(yè)也發(fā)布公告稱，其公司控股子公司HYD與ANTAM、IBC簽訂合作框架協(xié)議，三方將在印尼共同投資，構(gòu)建從上游鎳資源開發(fā)，到下游電池制造、回收的一體化全產(chǎn)業(yè)鏈。通過聯(lián)手ANTAM與IBC，華友鈷業(yè)將進(jìn)一步強(qiáng)化在印尼的鎳資源保障能力。

　　億緯鋰能和華友鈷業(yè)均表示，協(xié)議各方擬將印尼打造為電動(dòng)汽車電池及其它電池應(yīng)用產(chǎn)品的生產(chǎn)基地，所出產(chǎn)品將供應(yīng)印尼國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)及國(guó)際市場(chǎng)。此舉將充分整合各方，在資源稟賦及產(chǎn)業(yè)鏈布局等領(lǐng)域的核心優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步拓展中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在印尼市場(chǎng)的業(yè)務(wù)縱深，持續(xù)強(qiáng)化全球供應(yīng)鏈協(xié)同效應(yīng)。

01

鎳供應(yīng)收緊

　　資料顯示，印尼是目前全球已探明的最大的鎳儲(chǔ)量國(guó)。根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，印尼目前已探明的含鎳儲(chǔ)量共計(jì)2100萬噸，幾乎是全球已探明總儲(chǔ)量的四分之一。同時(shí)，作為全球最大的鎳生產(chǎn)供應(yīng)國(guó)，印尼掌控全球近70%的鎳產(chǎn)量。

　　不過，由于過去幾年全球鎳供應(yīng)過剩，導(dǎo)致鎳價(jià)持續(xù)走低，印尼政府決定減產(chǎn)。印尼能源與礦產(chǎn)資源部已經(jīng)宣布，將2026年該國(guó)鎳礦生產(chǎn)配額下調(diào)至約2.5億濕噸，較2025年3.79億噸的水平大幅縮減34%。同時(shí)，自2026年起，印尼將恢復(fù)鎳礦石生產(chǎn)配額的年度審批機(jī)制，取代2023年以來實(shí)行的3年期審批模式，以增強(qiáng)政府對(duì)資源流出節(jié)奏的年度掌控力。

　　在全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)加速向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的背景下，高純度鎳作為鋰電正極關(guān)鍵原料，其需求量不斷增長(zhǎng)。同時(shí)，印尼鎳生產(chǎn)政策調(diào)整以及市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)緊張的預(yù)期推動(dòng)，鎳材料價(jià)格迎來強(qiáng)勢(shì)反彈。今年1月，LME鎳價(jià)突破1.8萬美元/噸，創(chuàng)下近一年半以來的新高，較去年12月的低點(diǎn)，累計(jì)上漲接近三成。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，鎳供應(yīng)格局將迎來反轉(zhuǎn)。此前國(guó)際鎳研究組織INSG預(yù)測(cè)，2026年全球市場(chǎng)對(duì)金屬鎳的需求量預(yù)計(jì)為382萬噸，產(chǎn)量為409萬噸。在印尼宣布鎳礦減產(chǎn)后，根據(jù)測(cè)算將導(dǎo)致金屬鎳產(chǎn)量減少20萬-30萬噸，進(jìn)而導(dǎo)致2026年全球鎳供需格局由過剩轉(zhuǎn)向短缺，對(duì)鎳價(jià)形成市場(chǎng)支撐。

　　“若鎳礦供應(yīng)持續(xù)處于可控狀態(tài)，全球鎳價(jià)中樞或?qū)⒚黠@上移，突破1.9萬美元/噸?！庇∧徭嚨V協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)稱。另據(jù)中信證券測(cè)算，印尼政策調(diào)整將導(dǎo)致其鎳產(chǎn)量下滑至260萬-270萬噸，進(jìn)而推動(dòng)全球鎳行業(yè)從過剩，轉(zhuǎn)為短缺20萬噸，LME鎳價(jià)有望上漲至2.2萬美元/噸。

02

將近1000億元投資

　　近年來，中國(guó)廠商對(duì)印尼的投資持續(xù)快速增長(zhǎng)，投資熱度居高不下。印尼投資與下游化部副部長(zhǎng)努魯爾·伊赫萬指出，近五年來，中國(guó)對(duì)印尼投資主要流向基礎(chǔ)金屬加工業(yè)，占比達(dá)到44%，集中在鎳下游冶煉行業(yè)，累計(jì)投資額為139億美元(約合人民幣963億元)。

　　華友鈷業(yè)董事長(zhǎng)陳雪華表示，中國(guó)在印尼已有上百家鎳產(chǎn)業(yè)企業(yè)，管理能力覆蓋技術(shù)、資本、海外經(jīng)驗(yàn)、ESG(環(huán)境、社會(huì)和公司治理)等方面，助力印尼圍繞鎳元素構(gòu)建龐大的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

　　早在2018 年，華友鈷業(yè)在印尼的華越鈷鎳項(xiàng)目正式啟動(dòng)，此后又通過參股多座礦山，鎖定大量鎳權(quán)益資源量，為后續(xù)冶煉加工和材料制造，提供了穩(wěn)定的資源保障。與華友鈷業(yè)幾乎同時(shí)，格林美也開始在印尼中蘇拉威西省，投資電池級(jí)鎳化學(xué)品(硫酸鎳晶體)冶煉與深加工項(xiàng)目。2025年前三季度，格林美在印尼鎳金屬出貨量達(dá)79916噸。

　　據(jù)中偉股份介紹，該公司已在印尼建立了四大鎳原料產(chǎn)業(yè)基地，建成鎳資源冶煉產(chǎn)能19.5萬金屬噸，權(quán)益量約12萬金噸，預(yù)計(jì)2026年滿產(chǎn)。2026年1月，其位于印尼的中青新能源二期項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)全面投產(chǎn)，具備6萬金噸高冰鎳年產(chǎn)能。

　　值得注意的是，去年7月，由寧德時(shí)代子公司普勤時(shí)代、ANTAM與IBC組成聯(lián)合體，共同投資建設(shè)的印尼鎳資源和電池產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，在印度尼西亞舉行奠基儀式。項(xiàng)目未來總投資額近60億美元，規(guī)劃年產(chǎn)電池可支持20萬-30萬輛電動(dòng)汽車。該項(xiàng)目還將實(shí)現(xiàn)金屬回收率超95%的高價(jià)值電池材料再生，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)鎳14.2萬噸。

　　整體上來看，中國(guó)鋰電企業(yè)在印尼的布局，已形成以鎳資源開發(fā)為核心，覆蓋冶煉加工、材料制造、電池生產(chǎn)以及回收的全鏈條體系，構(gòu)建起全球最具規(guī)模的海外鎳產(chǎn)業(yè)集群。這一布局不僅重塑了全球鎳市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，更將成為中國(guó)保障新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈安全、提升國(guó)際話語權(quán)的關(guān)鍵支點(diǎn)。