01

市場(chǎng)概況

2026年2月4日，三大指數(shù)漲跌各現(xiàn)，其中滬指上漲0.85%，收?qǐng)?bào)4102.20點(diǎn)；深證成指上漲0.21%，收?qǐng)?bào)14156.27點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.40%，收?qǐng)?bào)3311.51點(diǎn)。今日兩市成交額24808億元，與上個(gè)交易日相比減少約633億元。

02

盤面觀察

市場(chǎng)探底回升。核心寬基指數(shù)漲多跌少，紅利指數(shù)、中證紅利領(lǐng)漲，創(chuàng)成長(zhǎng)、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50領(lǐng)跌。

盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)。從板塊來看，煤炭概念掀起漲停潮，太空光伏概念爆發(fā)，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)概念走強(qiáng)，房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)活躍，氫能源概念快速拉升。下跌方面，AI應(yīng)用、貴金屬、算力硬件等板塊跌幅居前。全市場(chǎng)超3200只個(gè)股上漲，整體漲多跌少。

行業(yè)上看，煤炭、建筑材料、房地產(chǎn)等板塊上漲，傳媒、通信、計(jì)算機(jī)板塊下跌。

概念主題上看，可燃冰、煤炭概念、TOPCON電池等板塊上漲，快手概念、小紅書概念、Sora概念(文生視頻)板塊下跌。

03

熱點(diǎn)行業(yè)-煤炭

今日，煤炭行業(yè)上漲7.6%。東方證券：關(guān)注煤炭板塊的“看漲期權(quán)”價(jià)值。（1）在“反內(nèi)卷”托底、“能源保供”限制頂部的狀態(tài)下，市場(chǎng)對(duì)煤價(jià)的一致預(yù)期偏向于在合理價(jià)格區(qū)間（570-770元/噸）震蕩運(yùn)行，在此背景下煤企盈利趨于穩(wěn)定，市場(chǎng)對(duì)盈利較好的煤企按照“類債”邏輯估值；（2）海外擾動(dòng)可能打破“上有頂”的預(yù)期，近期隨著地緣政治的擾動(dòng)，油、氣價(jià)格已明顯上漲，截至1月30日，歐洲天然氣結(jié)算價(jià)39歐元/兆瓦時(shí)，較年初累計(jì)上漲37%，布倫特原油結(jié)算價(jià)71美元/桶，較年初累計(jì)上漲16%；（3）我們認(rèn)為煤炭板塊估值將逐漸向“類債”+“煤價(jià)看漲期權(quán)”演變，在海外擾動(dòng)的影響下，煤價(jià)上漲有概率超預(yù)期，而這部分“看漲期權(quán)”價(jià)值目前市場(chǎng)反應(yīng)還較為有限。

（以上不構(gòu)成個(gè)股推薦）

04

熱點(diǎn)資訊

◆【中國(guó)央行：著力支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域】 2026年1月30日，中國(guó)人民銀行召開2026年信貸市場(chǎng)工作會(huì)議。會(huì)議要求，做好2026年信貸市場(chǎng)工作要準(zhǔn)確把握“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，不斷加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。進(jìn)一步完善金融“五篇大文章”各項(xiàng)機(jī)制，落實(shí)好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具增量政策，加強(qiáng)與財(cái)政政策協(xié)同，大力發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，強(qiáng)化消費(fèi)領(lǐng)域金融支持。建設(shè)多層次金融服務(wù)體系，著力支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。(華爾街見聞)

◆【文化和旅游部：近期恢復(fù)上海居民赴金門馬祖旅游】記者從文化和旅游部獲悉，為進(jìn)一步促進(jìn)兩岸人員往來正�；透黝I(lǐng)域交流常態(tài)化，回應(yīng)臺(tái)灣民眾和旅游業(yè)界熱切期盼，增進(jìn)兩岸同胞利益福祉，大陸方面將于近期恢復(fù)上海居民赴金門、馬祖旅游。目前各項(xiàng)工作正在積極籌備中，希望兩岸旅游業(yè)界加強(qiáng)溝通對(duì)接，為大陸居民赴金門、馬祖旅游提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)和產(chǎn)品。 (央視新聞)

◆【廣東：拓展無人駕駛公共交通運(yùn)營(yíng)區(qū)域 擴(kuò)大智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測(cè)試與示范應(yīng)用范圍】《廣東省加快數(shù)字社會(huì)高質(zhì)量建設(shè)實(shí)施意見》提出，完善美好智能的數(shù)字生活服務(wù)。擴(kuò)大數(shù)字消費(fèi)多元化供給，創(chuàng)新和豐富數(shù)字消費(fèi)場(chǎng)景，促進(jìn)數(shù)字消費(fèi)更高水平供需動(dòng)態(tài)平衡。推進(jìn)民生服務(wù)數(shù)字化新模式、新業(yè)態(tài)健康發(fā)展，構(gòu)建社區(qū)智慧物流網(wǎng)絡(luò)、新能源設(shè)施終端等數(shù)字生活“新基建”。支持?jǐn)?shù)智技術(shù)在賽事場(chǎng)館應(yīng)用，推動(dòng)體育場(chǎng)館智慧互聯(lián)。鼓勵(lì)旅游景區(qū)和旅游服務(wù)企業(yè)升級(jí)智慧旅游服務(wù)，運(yùn)用數(shù)智技術(shù)提升旅游服務(wù)水平。拓展無人駕駛公共交通運(yùn)營(yíng)區(qū)域，擴(kuò)大智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測(cè)試與示范應(yīng)用范圍，鼓勵(lì)導(dǎo)航、網(wǎng)約車、智慧停車等數(shù)字交通服務(wù)平臺(tái)提供智慧融合交通服務(wù)。（財(cái)聯(lián)社）

◆【中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟：突破算力芯片、工業(yè)大模型等關(guān)鍵技術(shù) 做優(yōu)應(yīng)用生態(tài)】據(jù)中國(guó)信通院消息，2026年2月3日，中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟第十六次全會(huì)在北京石景山召開。工信部科技司副司長(zhǎng)甘小斌出席會(huì)議并指出，工信部深入貫徹落實(shí)黨中央部署，堅(jiān)持以制造業(yè)為人工智能賦能主戰(zhàn)場(chǎng)，全力推進(jìn)“人工智能+制造”走深向?qū)�。下一步，將重點(diǎn)做好四方面工作：一是做強(qiáng)應(yīng)用根基，突破算力芯片、工業(yè)大模型等關(guān)鍵技術(shù)；二是做優(yōu)應(yīng)用生態(tài)，強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)，繁榮開源文化；三是做多國(guó)際合作，積極參與聯(lián)合國(guó)、金磚、東盟等多邊機(jī)制開展產(chǎn)業(yè)交流；四是做實(shí)應(yīng)用治理，創(chuàng)新安全治理技術(shù)工具，加強(qiáng)行業(yè)自律。同時(shí)，希望聯(lián)盟發(fā)揮更大作用，構(gòu)建更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。(華爾街見聞)

◆【《黃金行業(yè)“十五五”發(fā)展規(guī)劃（討論稿）》專家研討會(huì)在北京召開：持續(xù)推進(jìn)新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)】據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)，2026年2月3日，《黃金行業(yè)“十五五”發(fā)展規(guī)劃（討論稿）》專家研討會(huì)在北京召開。院士專家們對(duì)行業(yè)“十五五”規(guī)劃內(nèi)容的科學(xué)性、前瞻性和指導(dǎo)性表示高度認(rèn)可，同時(shí)指出資源保障是黃金行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的根基所在。“十五五”時(shí)期，要持續(xù)推進(jìn)新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)，高度重視低品位、難處理、共伴生資源的綜合利用，切實(shí)提高資源自給率和綜合利用水平。專家強(qiáng)調(diào)，需聚焦制約行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵核心技術(shù)瓶頸，強(qiáng)化產(chǎn)學(xué)研用深度融合，加快突破2000米以下深井開采、氰渣綜合利用等先進(jìn)技術(shù)、裝備的研發(fā)與應(yīng)用。加大黃金高端新材料研發(fā)投入，助力產(chǎn)業(yè)向價(jià)值鏈高端邁進(jìn)。(華爾街見聞)

◆【知情人士：馬斯克團(tuán)隊(duì)近期“摸底”中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈 已有異質(zhì)結(jié)設(shè)備廠簽單】財(cái)聯(lián)社記者從多位產(chǎn)業(yè)鏈人士處獲悉，馬斯克團(tuán)隊(duì)近期“摸底”中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈 ，已有異質(zhì)結(jié)設(shè)備廠簽單。據(jù)知情人士稱，近期馬斯克旗下的SPACE X團(tuán)隊(duì)和Tesla團(tuán)隊(duì)“摸底”中國(guó)光伏企業(yè)，其中TESLA團(tuán)隊(duì)目前僅是驗(yàn)廠階段，到訪多家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)；SPACE X團(tuán)隊(duì)主要到訪光伏設(shè)備廠，并與國(guó)內(nèi)某頭部異質(zhì)結(jié)設(shè)備廠有訂單合作，但基于商業(yè)保密要求等因素，未作公開。有企業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，目前能整線供應(yīng)異質(zhì)結(jié)設(shè)備的企業(yè)較少，此前馬斯克團(tuán)隊(duì)曾向國(guó)內(nèi)某異質(zhì)結(jié)企業(yè)穩(wěn)定采購(gòu)，且合作還在持續(xù)。小財(cái)注：異質(zhì)結(jié)設(shè)備專用于生產(chǎn)異質(zhì)結(jié)太陽能電池，其核心是通過在硅基電池上疊加非晶硅薄膜等材料，形成PN結(jié)，顯著提升電池的光電轉(zhuǎn)換效率（通常達(dá)24%以上）和穩(wěn)定性。（財(cái)聯(lián)社）

◆【美軍在中東部署32艘艦艇】據(jù)伊朗法爾斯通訊社今天（2月4日）報(bào)道，根據(jù)最新實(shí)地調(diào)查與多方情報(bào)顯示，美國(guó)海軍近期在伊朗南部海域的軍事存在持續(xù)增強(qiáng)。據(jù)軍方消息人士透露，美軍在波斯灣及阿曼灣海域的艦艇部署呈現(xiàn)動(dòng)態(tài)調(diào)整趨勢(shì)，整體維持高度戒備態(tài)勢(shì)。詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，美軍在這一海域的作戰(zhàn)力量有所偏移。截至2月3日，美軍在該地區(qū)的艦艇總數(shù)保持在32艘左右——具體布局上，阿曼灣部署有1艘驅(qū)逐艦及2艘海岸警衛(wèi)隊(duì)船只；波斯灣內(nèi)則部署有9艘艦艇，包含1艘驅(qū)逐艦、3艘護(hù)衛(wèi)艦及多艘輔助艦船。關(guān)注度最高的“亞伯拉罕·林肯”號(hào)航母打擊群目前位于阿拉伯海南部、也門索科特拉島以東海域，距離伊朗東南部阿曼灣沿岸港口恰巴哈爾大約1400公里。（CCTV國(guó)際時(shí)訊）

風(fēng)險(xiǎn)提示

本資料僅為服務(wù)信息，不作為個(gè)股推薦，不構(gòu)成對(duì)投資人的任何實(shí)質(zhì)性建議或承諾，也不作為任何法律文件。市場(chǎng)或相關(guān)產(chǎn)品歷史表現(xiàn)不代表未來。投資者在投資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

數(shù)據(jù)來源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2026年2月4日