本周美股財報季繼續(xù)推進，不少信號顯示，市場對人工智能（AI）的熱情還未停歇。

當(dāng)?shù)貢r間2月2日，美國明星AI軟件服務(wù)公司帕蘭泰爾（Palantir）公布超預(yù)期財報，助推股價上漲，過去一年累計漲幅超過75%。

超威半導(dǎo)體（AMD）將于當(dāng)?shù)貢r間2月3日公布財報，受樂觀情緒助推，2日該股同樣錄得上漲。

帕蘭泰爾：營收同比增70%

2月2日，帕蘭泰爾（股票代碼：PLTR）公布最新季度財報，在截至去年12月的第四季度中，公司營收同比增長70%，達14.1億美元，凈利潤為6.09億美元，均超市場預(yù)期。公司全年營收為44.75億美元。調(diào)整后每股收益為25美分，高于市場預(yù)期的23美分，較去年同期的14美分大幅增長。

財報還顯示，2025年公司47%銷售額轉(zhuǎn)化為自由現(xiàn)金流，目前持有超過70億美元的現(xiàn)金及可流通證券。

展望未來，帕蘭泰爾預(yù)計2026年營收將在71.82億至71.98億美元。

財報發(fā)布后，帕蘭泰爾股價盤后一度漲約7%。盡管自2026年初以來股價下跌約12%，但過去一年累計漲幅仍超過75%。

公司目前市值約為3500億美元，是標(biāo)普500指數(shù)中估值較高的股票之一。據(jù)《華爾街日報》分析，在經(jīng)過通脹調(diào)整的數(shù)據(jù)中，目前沒有其他標(biāo)普500公司能在類似營收規(guī)模下達到如此高的估值。

帕蘭泰爾的業(yè)務(wù)增長得益于美國政府及商業(yè)領(lǐng)域?qū)I技術(shù)的強勁需求，該公司的核心業(yè)務(wù)是幫助政府及大型企業(yè)利用AI整合、分析海量數(shù)據(jù)，以輔助決策。盡管其業(yè)務(wù)起源于國防與情報領(lǐng)域，且近期獲得了美國海軍價值高達4.48億美元的新合同，但商業(yè)板塊已成為增長的關(guān)鍵引擎。該公司認為，所有擁有海量數(shù)據(jù)的大型組織都將從其軟件中受益，美國市場是其核心增長點。

財報數(shù)據(jù)也反映了這一趨勢：來自美國商業(yè)的收入激增137%，達5.07億美元；來自美國政府的收入增長66%，至5.7億美元。

在更具挑戰(zhàn)性的國際市場方面，該公司國際銷售額實現(xiàn)了22%的同比增長，本月還與英國國防部簽訂了價值約3.28億美元的三年期合同。

但圍繞該公司的爭議從未停歇，帕蘭泰爾一直因其與美國移民與海關(guān)執(zhí)法局（ICE）的合作而持續(xù)受到審視。外界認為，在其智能技術(shù)的加持下，ICE得以更加高效地鎖定并驅(qū)逐美國移民，尤其是在近期“明尼阿波利斯事件”之后，公眾對帕蘭泰爾的批判達到了頂點。

不過市場仍看好該股。資產(chǎn)管理公司威廉博萊公司（William Blair）分析師路易·迪帕爾瑪近期將帕蘭泰爾的評級上調(diào)至“跑贏大盤”。他認為，盡管該股近期隨軟件板塊有所回調(diào)，但其在AI領(lǐng)域的領(lǐng)先地位、新獲的政府合同以及持續(xù)的盈利擴張能力，共同構(gòu)成了股價上行動力。迪帕爾瑪預(yù)計，帕蘭泰爾股價有望在未來12個月內(nèi)突破200美元。近期該公司股價已較2025年11月的高點下跌近30%，迪帕爾瑪認為“這為投資者提供了買入帕蘭泰爾的機會”。

實際上，該公司一直以高估值著稱，預(yù)期市盈率高達148倍，是市場上估值最高的股票之一，獲得了大量散戶投資者的支持。迪帕爾瑪認為，相較其他AI公司近期的風(fēng)險投資輪次估值，當(dāng)前該公司的估值水平已較為合理。

AMD：目標(biāo)股價被設(shè)定為290美元

AMD將在當(dāng)?shù)貢r間2月3日收盤后公布最新季度財報，服務(wù)器CPU（中央處理器）供應(yīng)緊張與對華芯片銷售許可成為華爾街關(guān)注的兩大焦點。市場預(yù)期其去年第四季度營收將達97億美元，其中數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)預(yù)計貢獻50億美元。

截至當(dāng)?shù)貢r間2月2日收盤，受樂觀的市場預(yù)期影響，AMD股價在常規(guī)交易時段上漲約4%，盤后交易中進一步上漲。目前報246.27美元，市值4009.38億美元。

當(dāng)下投資者關(guān)注焦點正在從“AMD與英偉達在AI芯片領(lǐng)域的競爭”轉(zhuǎn)向其CPU業(yè)務(wù)，尤其是數(shù)據(jù)中心服務(wù)器CPU芯片的增長前景。另外，投資者普遍認為，在AI推動的傳統(tǒng)服務(wù)器芯片需求增長下，AMD比其競爭對手英特爾更具優(yōu)勢。

韋德布什證券分析師馬特·布賴森指出，AMD并不需要在英偉達主導(dǎo)的先進AI芯片市場中直接爭奪份額。他認為，只要AMD能在本次財報中展現(xiàn)出個人電腦與數(shù)據(jù)中心服務(wù)器CPU業(yè)務(wù)的強勁銷售，投資者就將獲得良好回報。

RBC分析師斯里尼·帕朱里（Srini Pajjuri）在2月2日的報告中表示，英特爾面臨的供應(yīng)限制將為AMD帶來更多市場份額，AMD服務(wù)器CPU的供應(yīng)緊張態(tài)勢將使AMD能夠提升定價，從而推動利潤率增長。目前，服務(wù)器CPU已是該公司盈利能力最強的產(chǎn)品線之一。

盡管CPU業(yè)務(wù)是當(dāng)前的焦點，AMD在AI領(lǐng)域的進展仍然受到密切關(guān)注。AMD已于去年10宣布，計劃與OpenAI合作部署計算系統(tǒng)，以支持OpenAI數(shù)據(jù)中心的擴展。這一合作被視為AMD在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的一個重要里程碑。

此外，面向中國客戶的銷售被視作另一個潛在增長動力。2026年1月，美國相關(guān)部門已授權(quán)允許向中國銷售部分芯片產(chǎn)品，這可能為AMD打開新的市場空間。

根據(jù)FactSet（慧甚）的數(shù)據(jù)，分析師普遍預(yù)計AMD去年第四季度調(diào)整后每股收益為1.32美元，營收約為97億美元?；诜?wù)器CPU的定價能力、中國市場機遇以及整體業(yè)務(wù)的增長前景，分析師給予AMD“跑贏大盤”評級，目標(biāo)股價設(shè)定為290美元。這一目標(biāo)價較2月2日收盤價有約18%的上漲空間。