商D天下

一周一會，

縱覽最接近真實(shí)的全球零售風(fēng)云。

01.26-02.01

恒隆內(nèi)地10座商場年收入48.71億元

德基廣場年銷額超262億，蟬聯(lián)全國第一

5單商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs齊發(fā)，超182億

遇見小面預(yù)計(jì)2025年內(nèi)利潤超1億元

ZARA一月關(guān)閉五家內(nèi)地門店

亞馬遜、耐克、McQueen大裁員

庫迪咖啡終結(jié)全場9.9元

挪瓦咖啡，拿下餐飲年度最大融資

安踏體育122億收購Puma近三成股權(quán)

法國人均GDP連年低于歐盟均值

01

商業(yè)地產(chǎn)

業(yè)績/租金

01

恒隆地產(chǎn)內(nèi)地10座商場2025年收入48.71億元，同比僅增長1%

1月30日，恒隆地產(chǎn)公布2025年度全年業(yè)績。恒隆地產(chǎn)2025年總收入99.50億港元，同比下跌11%，主要因?yàn)槲飿I(yè)銷售收入下降83%至2.64億港元。整體營業(yè)溢利上升1%至65.27億港元。

2025年恒隆地產(chǎn)內(nèi)地10座商場組合整體收入48.71億元，同比上升1%。7座商場收入實(shí)現(xiàn)同比增長，3座商場收入同比下跌。

02

262.4億銷售額、6600萬客流！德基蟬聯(lián)全國第一

贏商網(wǎng)獨(dú)家獲悉，2025年南京德基廣場全年實(shí)現(xiàn)銷售額262.4億元，同比增長7.1%，總客流量突破6600萬人次，以穩(wěn)健增長態(tài)勢持續(xù)刷新自身紀(jì)錄。

全年6600萬人次的巨大客流，使其在全國商業(yè)體中保持著“一騎絕塵”的聚客效應(yīng)與領(lǐng)跑地位。

03

大悅城2025年度預(yù)計(jì)凈利潤虧損20多億元

1月30日，大悅城控股發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告。業(yè)績預(yù)告期間（2025年1月1日至2025年12月31日），預(yù)計(jì)2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損21億元–27億元，上年同期虧損29.77億元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預(yù)計(jì)虧損22.5億元–28.5億元，上年同期虧損40.5億元；同比均減虧。

這已經(jīng)是大悅城控股連續(xù)第4年虧損，4年共計(jì)虧損近百億元。

公告表示，本報(bào)告期，公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù)，主要系公司積極調(diào)整量價(jià)策略，部分項(xiàng)目出現(xiàn)減值跡象，公司按照企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則對可能發(fā)生減值損失的各類資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

REIT/債券

01

超182億！凱德、保利、銀泰、砂之船、陸家嘴5單商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs齊發(fā)

1月30日，上海證券交易所披露了首次發(fā)售的5支商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs，分別是華安陸家嘴封閉式商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)證券投資基金、華夏保利發(fā)展封閉式商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)證券投資基金、華夏銀泰百貨封閉式商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)證券投資基金、華夏凱德封閉式商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)證券投資基金、國泰海通砂之船封閉式商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)證券投資基金，預(yù)計(jì)共募集金額182.995億元。

04

華夏中海商業(yè)REIT2025年四季報(bào)發(fā)布

華夏中海商業(yè)REIT 2025年四季度經(jīng)營情況穩(wěn)健。報(bào)告期末，佛山映月湖環(huán)宇城出租率99.27%，租金收繳率99.85%，平均租金單價(jià)161.63元/平方米/月。

03

萬達(dá)商業(yè)擬發(fā)行2NC1.5美元債券，最終指導(dǎo)價(jià)13%

1月29日，大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司擬發(fā)行RegS、2NC1.5、以美元計(jì)價(jià)的高級有擔(dān)保債券，最終指導(dǎo)價(jià)13%。

該公司目前穆迪評級為Ca負(fù)面，惠譽(yù)評級為CC。

另據(jù)信息，萬達(dá)商業(yè)近期還有債務(wù)相關(guān)動(dòng)作，此前曾公告將2026年2月到期的4億美元債展期至2028年，維持11%票面利率，以緩解短期流動(dòng)性壓力。

開業(yè)/新招

01

廣州首座萬象城主體結(jié)構(gòu)封頂，預(yù)計(jì)下半年正式開業(yè)

近日，廣州首座萬象城——白鵝潭項(xiàng)目主體結(jié)構(gòu)已封頂，為今年下半年正式開業(yè)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。該項(xiàng)目為廣州市重點(diǎn)工程項(xiàng)目，坐落于白鵝潭商務(wù)核心區(qū)，以“城市舞臺”為理念，造型宛如珠江邊徐徐打開的“貝殼”。

項(xiàng)目商業(yè)和辦公規(guī)模達(dá)24.8萬平方米，主塔樓地上54層、最高達(dá)250米，是集高端公寓與商業(yè)于一體的超高層地標(biāo)。

02

德基集團(tuán)簽約落子南京江北核心區(qū)，打造“德基時(shí)刻”有望今年開業(yè)

1月26日據(jù)南京江北新區(qū)披露，當(dāng)天新區(qū)中央商務(wù)區(qū)與德基集團(tuán)簽署江北新主城核心區(qū)商業(yè)合作框架協(xié)議，落地江北地下城打造“德基時(shí)刻”體驗(yàn)式商業(yè)街區(qū)，項(xiàng)目有望今年開業(yè)。

據(jù)了解，“德基時(shí)刻”將集年輕時(shí)尚潮流與多業(yè)態(tài)融合于一體，以場景創(chuàng)新與藝術(shù)賦能構(gòu)建新型文化消費(fèi)場景，同時(shí)該項(xiàng)目將入駐亞洲規(guī)模最大的江北地下城。

03

蘇州中環(huán)廣場預(yù)計(jì)2027年上半年開業(yè)

由新建元圓融發(fā)展與香港置地合作開發(fā)的蘇州中環(huán)廣場項(xiàng)目，目前整體建設(shè)進(jìn)度已完成約60%，預(yù)計(jì)將于2026年下半年竣工，并于2027年上半年開業(yè)。該項(xiàng)目位于蘇州工業(yè)園區(qū)金雞湖東商圈，總建筑面積約19.1萬平方米，總投資約32億元。

項(xiàng)目定位為城市地標(biāo)級高端商業(yè)綜合體，計(jì)劃引入眾多首進(jìn)蘇州的奢侈品及品質(zhì)餐飲品牌，旨在打造集購物、休閑、社交于一體的濱水商業(yè)體驗(yàn)。蘇州中環(huán)廣場已進(jìn)入開業(yè)籌備階段，目前招商工作推進(jìn)中。

04

“京東天地”商業(yè)體落地宿豫，計(jì)劃2026年亮相

在累計(jì)投資超200億元的基礎(chǔ)上，京東集團(tuán)于宿遷再次布局關(guān)鍵項(xiàng)目，商業(yè)綜合體“京東天地”計(jì)劃于2026年正式亮相。

據(jù)悉，“京東天地”選址于京東智慧城6號樓，項(xiàng)目總投資9000萬元，建筑面積約3.3萬平方米，規(guī)劃為地上4層、地下1層，配套511個(gè)停車位，將由原規(guī)劃的美食城升級改造為多功能商業(yè)綜合體。

據(jù)介紹，該項(xiàng)目聚焦打造“輕社交·漫趣空間”，精準(zhǔn)定位20-35周歲年輕消費(fèi)群體，重點(diǎn)打造社交、餐飲、娛樂、戶外運(yùn)動(dòng)等多元化消費(fèi)場景，填補(bǔ)區(qū)域年輕態(tài)商業(yè)業(yè)態(tài)空白。

05

福州SM正式封頂，預(yù)計(jì)2027下半年竣工

1月28日，隨著最后一方混凝土澆筑完成，SM福州倉山城市廣場的主體結(jié)構(gòu)完成封頂作業(yè)。

這也標(biāo)志著東南亞最大綜合地產(chǎn)開發(fā)商之一——SM集團(tuán)首進(jìn)榕城項(xiàng)目，取得施工關(guān)鍵性進(jìn)展，為明年下半年竣工驗(yàn)收奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

人來人往

01

大連新達(dá)盟與珠海萬達(dá)商管任命新副董事長及CHO

記者了解到，大連新達(dá)盟商業(yè)管理有限公司及珠海萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司董事會宣布兩項(xiàng)任命，趙澤生出任大連新達(dá)盟與珠海萬達(dá)商管副董事長，負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略規(guī)劃、對外合作及連接董事會與管理層等工作，并仍兼任銀翼投資公司總裁；其此前為合生商業(yè)總裁。

李禎出任大連新達(dá)盟與珠海萬達(dá)商管首席人力資源官（CHO），全面負(fù)責(zé)人力資源管理工作，其此前曾任龍湖集團(tuán)人力資源副總經(jīng)理及龍湖智創(chuàng)生活人力資源總經(jīng)理。

02

新世界百貨董事會主席離職，鄭家純回歸「重掌」

日前，新世界百貨中國有限公司宣布了一系列重要的董事會變動(dòng)。根據(jù)公告，董事會宣布以下董事、董事會轄下委員會的組成，以及授權(quán)代表的變更，自2026年1月9日起生效：

張輝熱已辭任為主席及執(zhí)行董事，并不再擔(dān)任授權(quán)代表，以及執(zhí)行委員會、提名委員會及薪酬委員會各自之成員；鄭家純博士已獲委任為主席，及執(zhí)行委員會成員；黃少媚已獲委任為副主席及執(zhí)行董事，及執(zhí)行委員會主席；執(zhí)行董事謝惠芳不再擔(dān)任執(zhí)行委員會主席，惟繼續(xù)留任為執(zhí)行委員會成員；執(zhí)行董事趙慧嫻及陳耀豪已獲委任為提名委員會成員；執(zhí)行董事劉富強(qiáng)及陳耀豪已獲委任為薪酬委員會成員；劉富強(qiáng)已獲委任為授權(quán)代表。

02

品牌追蹤

新店來了

01

Bacha Coffee夿萐咖啡中國內(nèi)地首店入駐北京國貿(mào)商城

1月28日, 源自摩洛哥的傳奇咖啡品牌Bacha Coffee夿萐咖啡中國內(nèi)地首店——北京國貿(mào)商城旗艦店盛大開業(yè)。

門店占地面積達(dá)210平方米，呈現(xiàn)夿萐咖啡標(biāo)志性的咖啡精品館、咖啡精品店與外帶服務(wù)概念。

02

星巴克2028財(cái)年全球凈新增超2000家門店，未來半年擬在香港至少新開4店

星巴克當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月29日發(fā)布聲明稱，目標(biāo)2028財(cái)年全球自營和特許經(jīng)營門店凈新增超2000家，其中包括約400家美國自營門店；合并凈收入增長5%或以上，全球和美國同店銷售增長至少3%。

1月30日，星巴克港澳地區(qū)總經(jīng)理陳建倫透露，目前星巴克在香港擁有165間門店，未來半年內(nèi)將至少新開4間門店，重點(diǎn)布局商業(yè)區(qū)、辦公區(qū)及旅游區(qū)。

陳建倫同時(shí)表示，隨著港人北上消費(fèi)出現(xiàn)回流跡象，疊加香港經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，星巴克門店人流已實(shí)現(xiàn)溫和增長，去年銷售及人流量均有提升。

03

星巴克華南首家非遺概念店落戶廣州永慶坊

1月27日，星巴克在廣東的首家非遺概念店于廣州荔灣區(qū)永慶坊正式開業(yè)，這也是其在全國開設(shè)的第六家非遺主題門店。

門店選址省級非遺代表性項(xiàng)目街區(qū)永慶坊，以“跨域文化共生”為理念，首次將廣府粵劇與云南藤編兩種非遺技藝融入咖啡空間，打造“廣府非遺會客廳”。店內(nèi)以“現(xiàn)代戲臺”為主線設(shè)計(jì)，入口處的“睇戲”裝置結(jié)合粵劇戲服紋樣與云南藤編工藝，還有藤編非遺傳承人創(chuàng)作的《藤鱗戲韻》等作品，讓顧客在品味咖啡時(shí)沉浸式體驗(yàn)非遺文化。

04

日本高端羽絨品牌NANGA中國首店落地成都麓湖生態(tài)城

近日 ，日本高端羽絨品牌NANGA中國首店正式落地成都天府新區(qū)麓湖生態(tài)城。

NANGA是1941年成立的日本戶外服飾裝備品牌，名稱源自喜馬拉雅山峰南迦帕爾巴特，以羽絨產(chǎn)品發(fā)家，兼具戶外專業(yè)屬性與街頭潮流特質(zhì)，堅(jiān)持本土生產(chǎn)。

05

MINISO LAND廣州壹號店、“胖永輝”接連落地正佳廣場

近日，MINISO LAND廣州壹號店落地廣州正佳廣場。門店宏大的雙層外立面以禮盒為設(shè)計(jì)構(gòu)思，結(jié)合正佳廣場的海洋館、生態(tài)博物館等元素，以及miniso品牌標(biāo)識，在城市核心樹立極具吸引力的視覺焦點(diǎn)。

門店共有兩層：一樓以伊甸園派對為靈感，匯聚yoyo、迪士尼、哈利波特及三麗鷗等國際知名IP，塑造沉浸式的打卡空間；二樓以可愛工廠為靈感，各個(gè)入口區(qū)域分別以不同樂器作為視覺引導(dǎo)，貨架以音樂符號回應(yīng)，象征miniso品牌的創(chuàng)造力。

1月30日，位于天河核心商圈的永輝超市廣州正佳廣場店正式試營業(yè)。至此，“胖永輝”在穗已成功布局八店。

06

「多寶閣金鋪」率先落子南京德基廣場、深圳灣萬象城

2026年新年伊始，東方藝術(shù)黃金珠寶高端品牌「多寶閣金鋪」，已率先落子于中國高端商業(yè)版圖的兩大極點(diǎn)南京德基廣場、深圳灣萬象城。

07

CRAFT中國首家品牌概念旗艦店入駐上海興業(yè)太古匯

1月29日，擁有近半個(gè)世紀(jì)專業(yè)積淀的瑞典全能耐力運(yùn)動(dòng)品牌CRAFT正式進(jìn)駐上海興業(yè)太古匯，揭幕其中國首家品牌概念旗艦店。

多年來，CRAFT持續(xù)深耕跑步、騎行、輕訓(xùn)日常和滑雪等耐力運(yùn)動(dòng)服飾裝備領(lǐng)域，始終關(guān)注運(yùn)動(dòng)者在不同場景與節(jié)奏中的真實(shí)需求。

業(yè)績速覽

01

菲拉格慕集團(tuán)2025全年?duì)I收下降3.8%，第四季度中國恢復(fù)正增長

1月27日，意大利奢侈品集團(tuán)菲拉格慕（Salvatore Ferragamo Group）公布了截至12月31日的2025財(cái)年初步業(yè)績數(shù)據(jù)：

全年綜合營收同比下降5.7%至9.77億歐元（按固定匯率計(jì)-3.8%）；凈銷售額同比下降6.4%至9.44億歐元（按固定匯率計(jì)-3.7%）。其中，第四季度綜合營收同比下降3.2%至2.82億歐元（按固定匯率計(jì)-2%）。第四季度DTC渠道營收按固定匯率計(jì)算增長6.3%，較2025年第三季度增速加快，而批發(fā)渠道營收有所下滑。

02

星巴克第一財(cái)季凈營收99億美元，全球同店銷售增4%

1月28日，美國咖啡連鎖星巴克披露2026財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績，凈營收99億美元，預(yù)估96.5億美元；調(diào)整后每股收益0.56美元，預(yù)估0.59美元。

第一財(cái)季，星巴克調(diào)整后運(yùn)營利潤率10.1％，預(yù)估10.3％；同店銷售增長4％，預(yù)估增長1.97％。星巴克預(yù)計(jì)全年調(diào)整后每股收益2.15美元至2.40美元。全年美國同店銷售至少增長3％，市場預(yù)估增長2.85％。此外，星巴克在2026財(cái)年第一財(cái)季關(guān)閉了165家門店。

03

LVMH集團(tuán)全年財(cái)報(bào)出爐：四季度同比增長 1%，中國客群整體呈“積極趨勢”

1月27日巴黎股市收盤后，法國奢侈品巨頭LVMH公布了截至12月31日的2025財(cái)年業(yè)績報(bào)告：

全年總營收比上年下降5%至808億歐元（在有機(jī)基礎(chǔ)上：-1%）；第四季度總營收在有機(jī)基礎(chǔ)同比增長1%至227億歐元，略高于市場預(yù)期，并延續(xù)了上一季度的回升勢頭。盈利方面，經(jīng)常性經(jīng)營利潤同比下降9%至178億歐元，經(jīng)營利潤率為 22%，匯率波動(dòng)造成顯著負(fù)面影響（約10億歐元）。

雖然中國本土市場受宏觀環(huán)境影響，但中國客戶群體的整體消費(fèi)（含境外消費(fèi)）呈現(xiàn)積極趨勢。中國客戶在海外的消費(fèi)有所改善，而本土消費(fèi)保持穩(wěn)定。

04

遇見小面預(yù)計(jì)2025年內(nèi)利潤1億-1.15億元

1月29日，廣州遇見小面餐飲股份有限公司發(fā)布盈利預(yù)告。

根據(jù)公告內(nèi)容，遇見小面預(yù)計(jì)截至2025年12月31日止年度將錄得年內(nèi)利潤介乎約1億元至1.15億元，較2024年的6070萬元增加約64.7%至89.5%。同期經(jīng)調(diào)整凈利潤（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量指標(biāo)）預(yù)計(jì)為1.25億元至1.4億元，較2024年的6390萬元增長95.6%至119.1%。

盈利增長主要源于四方面因素：一是直營及特許經(jīng)營餐廳網(wǎng)絡(luò)拓展，餐廳總數(shù)由360家增長至503家；二是門店從市中心向周邊租金較低、利潤率較高的區(qū)域拓展；三是香港地區(qū)餐廳經(jīng)營利潤率較高，利潤貢獻(xiàn)占比隨門店數(shù)增加而提升；四是總部成本進(jìn)一步攤薄。

05

H&M集團(tuán)2025財(cái)年凈銷售額同比增長2％

2025財(cái)年（2024年12月1日至2025年11月30日），H&M集團(tuán)在當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算下的凈銷售額同比增長2%，達(dá)2282.85億瑞典克朗(約合人民幣1798億元)。通過進(jìn)一步提升運(yùn)營效率，集團(tuán)的銷售及管理費(fèi)用同比下降4%，全年?duì)I業(yè)利潤同比增長6.29%至183.95億克朗(約合人民幣145億元)。

2025年第四季度（2025年9月1日至2025年11月30日）表現(xiàn)尤其強(qiáng)勁，集團(tuán)營業(yè)利潤增長38%，達(dá)到63.64億瑞典克朗(約合人民幣50億元)，營業(yè)利潤率提升至10.7%（上一年同期為7.4%）。

關(guān)店/破產(chǎn)

01

ZARA一月關(guān)閉五家內(nèi)地門店，杭州西溪店運(yùn)營超12年閉店

1月29日，ZARA杭州西溪印象城店于1月28日營業(yè)結(jié)束后正式閉店，該門店自2013年開業(yè)，已運(yùn)營超12年。

據(jù)悉，2026年1月ZARA在中國內(nèi)地市場關(guān)閉五家門店，除杭州西溪印象城店外，還包括上海松江印象城店、上海虹橋南豐城店、溫州印象城MEGA店、龍湖北京長楹天街店。

截至目前，ZARA中國內(nèi)地門店僅余59家，退回到快速擴(kuò)張前水平。

02

亞馬遜：72家生鮮超市和便利店全關(guān)，再裁1.6萬人

1月27日，亞馬遜宣布，將關(guān)閉旗下所有72家自營品牌超市和便利，涉及14家“Amazon Go無人便利店”和58家“Amazon Fresh生鮮超市”，部分原有店址將改造為全食超市(Whole Foods Market)，全食超市將在未來幾年開設(shè)100余家新門店。與此同時(shí)，亞馬遜明確表示，將加速在線生鮮配送業(yè)務(wù)，特別是當(dāng)日達(dá)和半小時(shí)達(dá)配送服務(wù)。

同時(shí)，亞馬遜宣布啟動(dòng)近3個(gè)月內(nèi)的第二輪大規(guī)模裁員，這次將影響1.6萬名白領(lǐng)員工。作為美國第二大私營雇主，亞馬遜截至去年三季度有約157萬名員工。從去年10月到今年1月，整體的調(diào)整規(guī)模將達(dá)到3萬人。

03

凈利潤大降，耐克擬大裁員

據(jù)美國CNBC網(wǎng)站26日報(bào)道，知情人士透露，為提升盈利水平并加快自動(dòng)化應(yīng)用進(jìn)程，美國耐克公司計(jì)劃裁員775人。此次裁員主要影響美國本土的配送運(yùn)營業(yè)務(wù)。

當(dāng)前正值耐克業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，此前公司已連續(xù)多年面臨銷售增速放緩、利潤率縮水的困境。

04

McQueen過去三年?duì)I收下滑60%，意大利公司將裁員三分之一

法國奢侈品巨頭開云集團(tuán)（Kering）旗下英國設(shè)計(jì)師品牌McQueen（原名 Alexander McQueen）過去三年?duì)I收下滑60%，計(jì)劃通過重組在意大利裁撤約三分之一的員工，以重新實(shí)現(xiàn)收支平衡。

05

H&M將退出南京市場，已開業(yè)超過17年

日前，有網(wǎng)友在社交平臺上發(fā)布H&M南京水游城店即將閉店消息，聯(lián)商網(wǎng)向H&M方面求證，確認(rèn)該店將關(guān)閉。

根據(jù)媒體公開報(bào)道，H&M南京水游城店于2008年8月開業(yè)，已經(jīng)運(yùn)營超17年，這是H&M在南京首店，也是H&M在南京的最后一家門店。隨著門店關(guān)閉，也意味著H&M將退出南京市場。

06

上海虹橋南豐城LOFT將關(guān)閉

近日，日本知名的雜貨品牌LOFT位于上海虹橋南豐城的門店發(fā)布閉店通知，宣布該店將于2026年2月28日起結(jié)束營業(yè)。該店關(guān)閉后，LOFT在內(nèi)地還有3家門店。

據(jù)悉，該店于2024年12月6日正式開業(yè)，而從開業(yè)到閉店，僅經(jīng)營一年時(shí)間。

新品/聯(lián)名/營銷

01

庫迪咖啡終結(jié)全場9.9元

近日，有網(wǎng)友在社交平臺曬出一張關(guān)于庫迪“門店價(jià)格策略和活動(dòng)調(diào)整通知”的圖片。圖片顯示，庫迪“好咖啡，全場9.9元不限量”活動(dòng)將于2026年1月31日晚24:00正式結(jié)束。

自2026年2月1日0:00起，將開啟特價(jià)專區(qū)，部分產(chǎn)品仍然延續(xù)9.9元不限量；庫迪自有平臺內(nèi)非特價(jià)活動(dòng)產(chǎn)品，均按零售價(jià)售賣。

1月30日，據(jù)澎湃新聞報(bào)道，庫迪咖啡方面確認(rèn)上述消息屬實(shí)。

02

MINISO成為2026總臺春晚潮玩合作伙伴

據(jù)名創(chuàng)優(yōu)品消息，MINISO名創(chuàng)優(yōu)品首度與央視總臺春晚進(jìn)行合作，成為2026總臺春晚潮玩合作伙伴。

03

泡泡瑪特密集聯(lián)名，跨界消費(fèi)電子、航空航天、現(xiàn)制茶飲

近日，泡泡瑪特的聯(lián)名產(chǎn)品在社交媒體上討論度甚高，其聯(lián)名行業(yè)橫跨消費(fèi)電子、航空航天、現(xiàn)制茶飲、服飾......

具體來看，1月26日，泡泡瑪特旗下IP星星人與Beast Family旗下品牌野獸派和tbh家居合作，以情人節(jié)為主題推出包括抱枕、蓋毯、家居服、花束等多款產(chǎn)品。

04

阿迪達(dá)斯成為2026江蘇省城市足球聯(lián)賽官方戰(zhàn)略合作伙伴

1月27日，阿迪達(dá)斯宣布成為2026江蘇省城市足球聯(lián)賽官方戰(zhàn)略合作伙伴。

數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)賽自2025年創(chuàng)立以來，整個(gè)賽季現(xiàn)場觀賽人次累計(jì)突破243萬，場均2.8萬人的上座率創(chuàng)省級聯(lián)賽紀(jì)錄。線上直播觀看人次超22億，社交平臺相關(guān)話題播放量突破1000億。

05

戴比爾斯宣布降價(jià)

全球鉆石行業(yè)龍頭企業(yè)戴比爾斯集團(tuán)De Beers宣布，下調(diào)其天然鉆石官方定價(jià)體系中的部分價(jià)格，這是該集團(tuán)近一年多以來首次采取明確的降價(jià)舉措。

據(jù)悉，此次調(diào)價(jià)并未對外披露具體降幅，但調(diào)整重點(diǎn)集中于中高端天然鉆石品類，引發(fā)行業(yè)對鉆石市場供需變化及消費(fèi)趨勢調(diào)整的廣泛關(guān)注。

戰(zhàn)略/人來人往

01

于東來：今年開始胖東來各方面往原創(chuàng)研發(fā)方向轉(zhuǎn)變

1月26日，胖東來創(chuàng)始人于東來在社交媒體發(fā)文表示，為了推動(dòng)企業(yè)往高品格高質(zhì)量方向發(fā)展，今年開始胖東來各方面從學(xué)習(xí)模仿世界優(yōu)秀品牌技術(shù)階段往原創(chuàng)研發(fā)方向轉(zhuǎn)變。

02

泡泡瑪特歐洲總部落子英國倫敦

1月30日，在中英商務(wù)論壇上，包括泡泡瑪特創(chuàng)始人、CEO王寧在內(nèi)的多位企業(yè)家受邀參與“CEO圓桌會”閉門會談，與英國首相基爾·斯塔默進(jìn)行會面。
會上，泡泡瑪特宣布將倫敦定為歐洲總部所在地，未來將在英國新增伯明翰、卡迪夫及倫敦牛津街旗艦店等7家線下門店，同時(shí)計(jì)劃在歐洲各地拓展20家門店，相關(guān)投資將為英國創(chuàng)造超150個(gè)就業(yè)崗位。

03

星巴克CEO 2025年薪酬縮水6500萬美元

星巴克當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月26日提交的備案文件顯示，公司CEO布萊恩·尼科爾2025財(cái)年總薪酬為3100萬美元，包括500萬美元獎(jiǎng)金和近2000萬美元股票獎(jiǎng)勵(lì)。2024財(cái)年其薪酬為9600萬美元，其中包括超9000萬美元股票獎(jiǎng)勵(lì)。

03

資本捕手

投融資

01

挪瓦咖啡，拿下餐飲年度最大融資

1月26日消息，挪瓦咖啡(NOWWACOFFEE)已經(jīng)完成數(shù)億元C輪融資。本輪融資吸引了君聯(lián)資本、昇望基金、華映資本、挑戰(zhàn)者創(chuàng)投、源星資本、金沙江創(chuàng)投等多家機(jī)構(gòu)。

收并購

01

安踏體育122億收購Puma近三成股權(quán)

安踏體育加碼國際布局，擬斥資逾15億歐元入股 Puma，持股近三成。

公司公告披露，安踏體育已與賣方訂立購股協(xié)議，擬在滿足若干先決條件后，收購合共 4301.48 萬股 Puma SE 普通股，占 Puma 全部已發(fā)行股本約 29.06%。本次交易對價(jià)為每股 35 歐元，總對價(jià)約 15.06 億歐元，折合人民幣約 122.78 億元。

交易完成后，安踏體育將成為 Puma 的重要戰(zhàn)略股東之一，但不會觸發(fā)全面要約收購。

02

傳：奧地利富豪和黑石集團(tuán)擬出售徠卡相機(jī)公司，整體估值或達(dá)10億歐元

彭博社援引知情人消息稱，德國相機(jī)制造商Leica Camera AG（徠卡）的股東正考慮出售公司控股權(quán)，這筆交易對公司的估值或達(dá)10億歐元。

知情人士表示，奧地利億萬富豪 Andreas Kaufmann 與國際私募投資巨頭黑石集團(tuán)（Blackstone）正就潛在交易咨詢財(cái)務(wù)顧問意見，而紅杉中國、Altor Equity Partners 均在少數(shù)競標(biāo)方之列。

知情人士指出，交易完成后，Andreas Kaufmann 家族或進(jìn)行再投資。目前相關(guān)考量尚處于初步階段，無法保證交易最終達(dá)成。

03

寶龍地產(chǎn)擬出售寶龍商業(yè)25%股份，緩解流動(dòng)性壓力

1月26日，寶龍地產(chǎn)控股有限公司發(fā)布公告稱，于2026年1月27日與買方Prime Capital Investment Limited訂立協(xié)議，擬出售寶龍商業(yè)管理控股有限公司25%的已發(fā)行股本，總代價(jià)為3.608億港元。此次出售事項(xiàng)構(gòu)成公司主要交易及關(guān)聯(lián)交易，需遵守相關(guān)上市規(guī)則并獲得股東批準(zhǔn)。

寶龍地產(chǎn)表示，受中國房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整影響，公司流動(dòng)性面臨壓力，此次出售旨在改善集團(tuán)流動(dòng)性狀況，為債務(wù)重組及日常運(yùn)營提供資金。出售事項(xiàng)完成后，寶龍商業(yè)仍為公司非全資附屬公司，其財(cái)務(wù)業(yè)績將繼續(xù)并入集團(tuán)報(bào)表。

04

路勁擬1億元出售寧波路勁新天地商業(yè)項(xiàng)目中的商業(yè)物業(yè)及停車位

1月23日，路勁公告公布，于公告日，公司間接全資附屬寧波甬鴻置業(yè)有限公司擬向浙江曦倫商業(yè)運(yùn)營管理有限公司出售目標(biāo)資產(chǎn)，總代價(jià)為人民幣1.003億元。

目標(biāo)資產(chǎn)按“現(xiàn)狀”出售，包括位于浙江省寧波市江北區(qū)的路勁新天地商業(yè)項(xiàng)目中的目標(biāo)資產(chǎn)A、目標(biāo)資產(chǎn)B及目標(biāo)資產(chǎn)C，即根據(jù)該協(xié)議將予出售的物業(yè)權(quán)益，包含位于浙江省寧波市江北區(qū)的路勁新天地商業(yè)項(xiàng)目中的商業(yè)物業(yè)及停車位。

IPO

01

馬來西亞最大的連鎖便利店之一正計(jì)劃進(jìn)行首次公開募股

據(jù)知情人士透露，馬來西亞最大的連鎖便利店之一正計(jì)劃進(jìn)行首次公開募股(IPO)，市值將達(dá)到約7.5億美元。

這些人士稱，KKSuperMart計(jì)劃在今年下半年上市。他們補(bǔ)充說，此次IPO可能占其股權(quán)價(jià)值的25%以上。該公司沒有立即回應(yīng)置評請求。

02

國貨護(hù)膚品牌HBN沖擊港股IPO

1月26日，港交所披露，國產(chǎn)護(hù)膚品牌HBN母公司深圳護(hù)家科技(集團(tuán))股份有限公司正式向港交所遞交上市申請，擬在H股主板掛牌上市，摩根士丹利，中金證券擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

HBN成立于2019年，主打功效型護(hù)膚，沙利文數(shù)據(jù)顯示，HBN已成為中國A醇護(hù)膚品銷量第一的品牌。目前，HBN已覆蓋天貓，抖音，京東等主流電商平臺，同時(shí)進(jìn)入胖東來，萬寧，WOW COLOUR，三福等5000多家線下美妝連鎖門店。

03

比格比薩港股IPO，中國披薩江湖再起風(fēng)云

日前，比薩自助品牌比格比薩正式向港交所遞交上市申請，目標(biāo)直指“中國自助比薩第一股”。

比格比薩成立于2002年7月，截至2025年前三季度，其已在中國28個(gè)省份的105個(gè)城市運(yùn)營合共342家餐廳，其中包括265家自營餐廳。而截至2026年1月11日，比格比薩的餐廳網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步擴(kuò)張至387家，覆蓋中國內(nèi)地127個(gè)城市，其中包括所有省會城市。

04

行業(yè)風(fēng)向

01

法國化妝品出口額20年來首次下滑

法國化妝品企業(yè)聯(lián)合會（FEBEA）警告稱，受美國加征關(guān)稅影響，2025年法國化妝品出口出現(xiàn)下滑——這是至少20年來首次出現(xiàn)這種情況，最終數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將于2月初公布。

FEBEA總代表 Emmanuel Guichard 近日在接受法新社采訪時(shí)表示：“這是至少20年來首次出現(xiàn)化妝品出口未增長反而下滑的情況（疫情期間除外），降幅達(dá)1.16%”。

他指出，2025年前十個(gè)月化妝品出口總額為187.5億歐元（同比下降1.16%），而此前年均增長率約為6%——“僅新冠疫情年份出現(xiàn)過季度下滑”。

05

宏觀截面

01

法國人均GDP連年低于歐盟均值

法國官方統(tǒng)計(jì)顯示，法國人均GDP連續(xù)第三年低于歐盟平均水平，這也導(dǎo)致法國人的生活水平持續(xù)下滑。媒體和專家呼吁，法國長期緩慢衰落，必須警醒。

一方面，過去與法國生活水平相當(dāng)?shù)膰?，如今已?jīng)超越法國。例如，1975年法國與德國（當(dāng)時(shí)的聯(lián)邦德國）生活水平相當(dāng)；2000年，法國已落后德國6%（盡管德國受到兩德統(tǒng)一的影響），到2024年差距已經(jīng)擴(kuò)大至11%。同樣，1975年丹麥生活水平就已高于法國13%，2000年優(yōu)勢擴(kuò)大至19%，到2024年甚至達(dá)到23%。

另一方面，過去生活水平落后于法國的國家正在追平甚至趕超法國。例如，1975年英國人均GDP比法國低12%，25年后差距縮小一半（2000年為6%），如今即便英國經(jīng)歷了“脫歐”考驗(yàn)，兩國的差距已經(jīng)消弭殆盡。法國與西班牙的對比雖不那么明顯，但趨勢一致：1975年兩國生活水平差距為20%，2000年縮小至18%，如今又進(jìn)一步減少至16%。

封面圖片來源武漢SKP官方小紅書

消息來源贏商網(wǎng)、 紐約時(shí)報(bào)、CPP LUXURY、BOF、歐洲時(shí)報(bào)、時(shí)尚商業(yè)daily、華麗志、日經(jīng)中文網(wǎng)、流通新聞、界面新聞、財(cái)華社、新浪財(cái)經(jīng)、36氪、野馬財(cái)經(jīng)、經(jīng)濟(jì)日報(bào)、中新社、第一財(cái)經(jīng)、品牌服裝網(wǎng)、墨爾本時(shí)代報(bào)、東方財(cái)富網(wǎng)、中國網(wǎng)地產(chǎn)、AFN研究院、觀點(diǎn)網(wǎng)、澳洲財(cái)經(jīng)見聞、ACB News《澳華財(cái)經(jīng)在線》、 泰國《世界日報(bào)》、新加坡《海峽時(shí)報(bào)》、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、hket

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