一夜之間，黃金、白銀都出現(xiàn)史詩(shī)級(jí)暴跌。

1月30日晚到1月31日凌晨，現(xiàn)貨白銀盤中暴跌超過(guò)36%，創(chuàng)下歷史最大跌幅。價(jià)格直接從110美元最低跌到75美元附近。

而黃金同樣被重挫，創(chuàng)下1980年以來(lái)的最大單日跌幅，從5400美元跌到4700美元附近，盤中下跌超12%。

除了，黃金、白銀外，其它有色金屬也出現(xiàn)暴跌。像鉑金、鈀金等跌幅都超過(guò)10%。

幾天前，大家還都在喊，黃金要上7500美元，1萬(wàn)美元，白銀要到300、500美元。

但當(dāng)大家都覺得，貴金屬不會(huì)下跌的時(shí)候，意外也就來(lái)了，出現(xiàn)了史詩(shī)級(jí)下跌。

到底是什么原因?qū)е碌哪兀?/p>

很多人認(rèn)為，主要原因還是因?yàn)槔厦滥沁吿乩势仗崦艘粋€(gè)新的美聯(lián)儲(chǔ)主席，凱文·沃什。這位新任美聯(lián)儲(chǔ)主席支持降息加縮表。

這個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制是這樣的，本來(lái)降息會(huì)增加美元的流動(dòng)性，但縮減資產(chǎn)負(fù)債表就代表回收市場(chǎng)的流動(dòng)性，就會(huì)導(dǎo)致減少美元的過(guò)剩供給，對(duì)沖了降息對(duì)美元貶值的壓力，甚至，因?yàn)榱鲃?dòng)性收緊還可能推動(dòng)美元走強(qiáng)。

所以，昨晚，美元指數(shù)大幅上漲大約0.9%，創(chuàng)下數(shù)月來(lái)最大單日漲幅。

而美元又直接跟黃金掛鉤，美元大漲，黃金自然暴跌。

當(dāng)然，最直接原因還是短期漲幅太大，積累了大量的獲利盤。一旦有多頭集中平倉(cāng)了結(jié)，再加上交易所提高保證金比例，就會(huì)導(dǎo)致大量投資者被迫平倉(cāng)。

下跌，平倉(cāng)、再下跌，整個(gè)流程惡性循環(huán)。

至于，深層原因。原先，也有說(shuō)過(guò)了，大概率與華爾街的交易所因?yàn)榇笞谏唐返亩▋r(jià)權(quán)，從金融定價(jià)到實(shí)物定價(jià)的轉(zhuǎn)變，而反撲有關(guān)。

今年大宗商品的市場(chǎng)必然是極致的實(shí)物短缺與市場(chǎng)價(jià)格的劇烈波動(dòng)共存。

而有些人說(shuō)，地緣局勢(shì)有所緩和，美國(guó)跟伊朗好像又不打了，這個(gè)，應(yīng)該影響是不大的。

現(xiàn)在的問(wèn)題在于，黃金、白銀這些貴金屬跌下來(lái)后，還會(huì)上漲嗎?

這個(gè)就要看支撐這波貴金屬上漲的邏輯還在不在了？

之前，以黃金、白銀為代表的貴金屬之所以上漲與老美四處拱火，地緣局勢(shì)緊張、去美元化情況加劇、各國(guó)央行瘋狂買入黃金，人工智能革命帶來(lái)的工業(yè)需求等有很大關(guān)系。

現(xiàn)在，地緣局勢(shì)肯定是沒(méi)有好轉(zhuǎn)。這兩天，老美又向古巴加劇制裁，說(shuō)要向古巴提供石油的國(guó)家加征關(guān)稅。

所以，以懂王的性格，是不太可能這時(shí)候收手的。

既然地緣局勢(shì)沒(méi)辦法徹底緩解下來(lái)，那么，去美元化的問(wèn)題還是會(huì)加劇，畢竟大家都不想把自己的命運(yùn)完全放在老美手上。也因此，各國(guó)央行還是會(huì)買黃金。

另外一邊人工智能的需求，也沒(méi)有結(jié)束。就拿白銀來(lái)說(shuō)，25年缺口依然還有3600噸，26年缺口還會(huì)翻倍。

那供給端呢？黃金原先，有人按現(xiàn)有黃金只能支撐18年計(jì)算，價(jià)格肯定會(huì)更強(qiáng)點(diǎn)。

而白銀，秘魯、澳大利亞、俄羅斯、中國(guó)、波蘭這5個(gè)國(guó)家，全球儲(chǔ)量占據(jù)71%。

但目前，不少國(guó)家把白銀當(dāng)作戰(zhàn)略金屬，技術(shù)、成本、政策等多方面的原因，實(shí)際可利用的資源也是有限的。

從這些情況來(lái)看，短期，貴金屬市場(chǎng)的供需結(jié)構(gòu)并沒(méi)有發(fā)生變化，既然基本面沒(méi)有發(fā)生變化，那價(jià)格就可能再度走高。

當(dāng)然，這一切還是都要看老美了。特朗普是個(gè)商人，他做事，只看利益，說(shuō)不定哪天覺得他自己利益受損了。回頭是岸了也說(shuō)不定。

畢竟，很多國(guó)家說(shuō)要去美元化，但美元的全球儲(chǔ)備依然還是56.92%，仍居世界第一。歐洲各國(guó)，原先與老美深度捆綁，想一下完全與美國(guó)脫鉤感覺不太可能。

目前，貴金屬暴跌這種極端行情，可能是多種原因的結(jié)構(gòu)。但反彈預(yù)計(jì)還是可能，只不過(guò)，以后，暴漲暴跌大概率會(huì)是常態(tài)。

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