01

引子

全球最重要的那個(gè)男人，只要他說一句話，就能夠讓黃金、白銀血流成河。還會影響你的股票和房貸。那個(gè)人就是美聯(lián)儲主席。

美聯(lián)儲主席準(zhǔn)備要換人了。就在1月30日，特朗普正式提名凱文·沃什出任下一任美聯(lián)儲主席。

消息一出，白銀從最高位118.5美元一盎司暴跌到74.3美元一盎司，最高跌幅37.2%，黃金的價(jià)格在當(dāng)天的振幅高達(dá)約800美元。

圖片來源：股票軟件 白銀價(jià)格昨晚血洗

在期貨市場上，一美元的波動都能讓你的賬戶的數(shù)字波動巨大，昨天的金銀暴跌，讓不少人爆倉，可以說是血流成河也不為過。

那么為什么這個(gè)人有 那 么大的魔力，能引發(fā)全球市場如此大的波動？他到底是誰？一旦上任，又將如何影響我們每個(gè)人的錢包？

02

凱文沃什的履歷

我們先從他的履歷說起。

凱文·沃什，1970年出生于紐約，在哈佛大學(xué)取得拿下法學(xué)博士的學(xué)位。他是華爾街資本出身，在摩根士丹利從事并購與資本市場業(yè)務(wù)。自此之后，人生也是一路開掛，不到30歲就進(jìn)入白宮，擔(dān)任小布什總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)政策特別助理，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)財(cái)政部、美聯(lián)儲與國會之間的政策溝通。

2006年，年僅36歲的凱文·沃什被任命為美聯(lián)儲理事，成為史上最年輕的理事之一。他親歷了2008年全球金融危機(jī)全過程，并參與了包括量化寬松、緊急流動性工具等一系列關(guān)鍵決策。于2011年，他因?yàn)椴徽J(rèn)同伯南克推出的第二輪量化寬松政策而選擇主動辭職。

與當(dāng)時(shí)的美聯(lián)儲主席伯南克不同的是，沃什整體的主張比較偏鷹派。什么是鷹派？

在這里我給大家簡單科普一下：美聯(lián)儲做決策的核心就是兩手抓：一是促進(jìn)就業(yè)，二是降低通脹。美聯(lián)儲降息可以刺激經(jīng)濟(jì)，拉動就業(yè)，但是可能會造成通脹；而加息可以降息通脹，但是可能會導(dǎo)致美國的就業(yè)狀況惡化。

所以，就像走鋼絲繩一樣，美聯(lián)儲需要在降通脹和穩(wěn)就業(yè)之間做平衡。

鷹派的意思就是美聯(lián)儲會把重心放到降低通貨膨脹上，就算就業(yè)狀況惡化，在一定程度上也是可以容忍的。

鷹派的凱文沃什認(rèn)為，美聯(lián)儲過度依賴印鈔救市，雖然短期穩(wěn)定了市場，卻人為壓低利率、扭曲資產(chǎn)價(jià)格，埋下了長期通脹的種子；

他還多次公開批評美聯(lián)儲在新冠疫情后的量化寬松政策，認(rèn)為2020年美聯(lián)儲的大放水是導(dǎo)致全球通貨膨脹的最重要因素。

首先，他認(rèn)為縮表優(yōu)先于降息。他認(rèn)為，當(dāng)前美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表仍高達(dá)近7萬億美元，遠(yuǎn)高于疫情前水平。他認(rèn)為，美聯(lián)儲應(yīng)該極大地縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，這有助于抑制通脹，并且能夠?yàn)榻迪⑻峁┛臻g。

其次，他還長期批評美聯(lián)儲的直升機(jī)撒錢政策，也就是量化寬松。凱文沃什提到：“通脹是一種選擇”，通貨膨脹的罪魁禍?zhǔn)拙褪撬盘嗔恕?/p>

他認(rèn)為直升機(jī)撒錢在非危機(jī)時(shí)期會扭曲市場的價(jià)格，會不斷地吹大資產(chǎn)的泡沫。美國的房價(jià)指數(shù)也在量化寬松后兩年多的時(shí)間里上漲了近39%。這使得美國人的住房成本顯著提高，這就是量化寬松帶來的惡果。

除此之外，沃什覺得美聯(lián)儲的政策已經(jīng)偏離了原本的初衷。本來美聯(lián)儲的任務(wù)是穩(wěn)住物價(jià)，結(jié)果干起了別的事，比如說去買美國國債，這等于變相為助長了財(cái)政赤字。所以凱文沃什很希望能夠改變美聯(lián)儲，他想把把過去十年那些錯(cuò)誤做法糾正過來。

他還打了個(gè)比方：就像翻新一座經(jīng)典高爾夫球場，尊重它的傳統(tǒng)，但也要讓它更加適應(yīng)當(dāng)下的國情。

03

凱文沃什上臺后會發(fā)生什么

那么問題來了，凱文沃什一旦當(dāng)選美聯(lián)儲主席，會怎么影響我們普通人的錢包？之前我提到了，凱文沃什是主張縮表的，縮表就意味著市場上的錢水少了。

首先，美元可能會走強(qiáng)，美債收益率可能也會走高，這會吸引全球資金重新回流到美國，對全球股市可能是一個(gè)利空，尤其是那些估值比較高的成長股，大家可能要小心殺估值的風(fēng)險(xiǎn)。

要知道2021年美聯(lián)儲開始加息，當(dāng)時(shí)高估值的白酒板塊和新能源板塊迎來了長達(dá)3年的下行期，港股的科技股也經(jīng)歷了三年的漫長熊市，這就是殺估值的威力。

其次，如果貨幣政策轉(zhuǎn)向縮表，美元存款的吸引力就會上升，美元就會升值，而以美元計(jì)價(jià)的黃金和白銀以及這類的大宗商品短期內(nèi)可能會面臨回調(diào)的壓力。因?yàn)橥顿Y者可能會想:“既然能賺穩(wěn)定的利息，為什么還持有沒有利息的黃金？”這兩天黃金和白銀的下跌，很大程度上也是因?yàn)檫@個(gè)原因。

但長期來看，黃金的稀缺性和貨幣超發(fā)的本質(zhì)始終沒有變，黃金短期可能會有些高了，但我們拉長時(shí)間來看，黃金依然會有不錯(cuò)的投資價(jià)值。

04

為什么和懂王相悖

最后值得一提的是，特朗普提名凱文沃什這樣一位鷹派的美聯(lián)儲主席，這好像和特朗普一直要求的降息政策背道而馳，甚至凱文還比鮑威爾更加鷹派。但是有可能在上任之后不得不屈服于特朗普的壓力，使得美聯(lián)儲的獨(dú)立性受到挑戰(zhàn)。

因?yàn)閯P文沃什與特朗普關(guān)系很好，并且還承諾“將在適當(dāng)時(shí)候降息”。這不僅讓市場擔(dān)憂：他能否真正捍衛(wèi)美聯(lián)儲的獨(dú)立性？還是會在政治壓力下妥協(xié)？

面對重重的壓力，沃什的理想主義能否在現(xiàn)實(shí)中落地，這將決定未來幾年全球經(jīng)濟(jì)的走向，也會深刻地影響我們的錢袋子。

所以，盡管遠(yuǎn)在大洋彼岸，美聯(lián)儲主席的一句話，可能讓你的股票波動、房貸利率下跌、甚至是你持有的黃金和白銀都會因此大幅波動。不管你是炒股，買房、還是囤黃金，這場權(quán)力交接，都值得你多看一眼。