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刀刃向內(nèi)

傳統(tǒng)車企的變革已經(jīng)不是選擇題，而是關(guān)乎生存的必答題。

乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，2025年11月，中國新能源乘用車滲透率已逼近60%！

燃油車時(shí)代的格局被徹底打破，智能化迭代、市場競爭白熱化、品牌營銷內(nèi)卷，所有車企都在陣痛中摸索前行。

曾經(jīng)被認(rèn)為落后于新能源浪潮的傳統(tǒng)車企、合資車企，如今也紛紛發(fā)力轉(zhuǎn)型，逐漸重拾活力、收獲成效。

但傳統(tǒng)車企的轉(zhuǎn)型并不簡單，隨著汽車市場進(jìn)入紅海，喊口號、擺姿態(tài)式的轉(zhuǎn)型早已被淘汰，唯有拿出“斷臂求生”“刮骨療傷”的勇氣，才能迎來新生。

俗話說長痛不如短痛，用短期的“痛”換長期的“生”，越是徹底的變革，越容易在陣痛后煥發(fā)新生，這一點(diǎn)，已經(jīng)得到了市場的驗(yàn)證......

還記得上汽曾在2018年創(chuàng)下705萬輛的銷量頂峰，誰也沒想到，此后會迎來長達(dá)6年的斷崖式衰退。

2024年，上汽正式啟動改革，不僅銷量再降20%，還一次性計(jì)提232億資產(chǎn)減值，短期業(yè)績看似慘淡，但資本市場卻讀懂了這份決心：利空出盡，變革的序幕正式拉開。

果不其然，2025年上汽迎來反彈，銷量超450萬輛，前三季度凈利潤同比增長17.3%，市值早已提前企穩(wěn)回升。

長安的轉(zhuǎn)型故事也在說明這一點(diǎn)。2016年銷量見頂后，2017年長安啟動“第三次創(chuàng)業(yè)”。

改革初期的兩年，長安銷量持續(xù)下滑，扣非凈利潤甚至虧損33億，陷入至暗時(shí)刻。但轉(zhuǎn)機(jī)也隨之而來，2018年其股價(jià)觸底1.89元后，開啟了長達(dá)5年的上漲之路，2023年更是摸到20.79元的高點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)10倍漲幅。

上汽和長安都在證明“刮骨療傷”式改革初期，雖然業(yè)績會承壓，但市值會同步開啟修復(fù)。

如今，廣汽集團(tuán)也走上了這樣一條變革之路：主動增加資產(chǎn)減值，加速風(fēng)險(xiǎn)出清，讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)輕裝上陣。

“我們以刀刃向內(nèi)的勇氣，闖過了變革最艱辛的隘口”，廣汽集團(tuán)董事長馮興亞在新年致辭中的這句話，道出了廣汽變革的主旋律，即刀刃向內(nèi)的重塑。

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番禺行動

廣汽的變革，有一個(gè)響亮的名字——“番禺行動”。

2025年是“番禺行動”改革的首年，這場以總部遷址番禺、貼近市場前線為起點(diǎn)的變革，正在全方位重塑廣汽。

最直觀的變化，來自組織架構(gòu)的深度調(diào)整，2025年11月，廣汽果斷完成管理層大換血。

閤先慶出任總經(jīng)理，王丹擔(dān)任總會計(jì)師，四位副總經(jīng)理分別分管產(chǎn)品、研發(fā)、制造、國際化四大核心板塊。其中，負(fù)責(zé)國際化業(yè)務(wù)的陳家才，是從賽力斯、奇瑞走出的行業(yè)老兵，擁有豐富的海外運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，明確釋放出廣汽全力發(fā)力全球化的堅(jiān)定決心。

管理層調(diào)整之后，是組織架構(gòu)優(yōu)化的迅速落地。

2025年12月，自主品牌BU（業(yè)務(wù)單元）改革正式實(shí)施，昊鉑與埃安合并為一個(gè)BU；2026年1月，傳祺BU也同步跟進(jìn)。改革后，每個(gè)BU都要獨(dú)立對“從研發(fā)到盈利”的全流程負(fù)責(zé)，實(shí)現(xiàn)資源高效整合、決策快速落地。

“番禺行動”啟動至今，廣汽集團(tuán)業(yè)務(wù)效率提升約50%，新車開發(fā)周期從26個(gè)月縮短至18~21個(gè)月，研發(fā)成本降低超10%。

大家不要覺得這幾個(gè)月的研發(fā)周期無關(guān)緊要，在汽車行業(yè)，更早一步推出爆款車型，就能搶占更大的市場份額。

比如埃安i60，11月中旬上市，12月份銷量就破萬，若是按照老流程推進(jìn)，很可能就錯(cuò)過了年底的消費(fèi)旺季，這就是效率變革帶來的實(shí)際價(jià)值。

組織與流程的變革，最終要落地到核心競爭力的構(gòu)建上。

技術(shù)層面，2025年全年研發(fā)投入預(yù)計(jì)將突破100億元，加快技術(shù)成果應(yīng)用轉(zhuǎn)化及商業(yè)化落地。星源增程技術(shù)、夸克電驅(qū)技術(shù)、第三代混動技術(shù)，從眾多競爭對手中脫穎而出，分別斬獲“世界十佳增程系統(tǒng)”“世界十佳混合動力系統(tǒng)”“世界十佳電驅(qū)動系統(tǒng)”稱號，形成混動與純電并行的技術(shù)布局；智能化領(lǐng)域，升級ADiGOGSD智能駕駛輔助系統(tǒng)，覆蓋99.9%道路場景......

生態(tài)拓展方面，面對國內(nèi)市場承壓的現(xiàn)狀，廣汽推進(jìn)“OneGAC2.0”全球化戰(zhàn)略，2025年向海外導(dǎo)入5款新車型，新開拓巴西、波蘭等16個(gè)市場，自主品牌海外銷量近13萬輛，同比增長47%，業(yè)務(wù)覆蓋86個(gè)國家和地區(qū)，建成5家海外KD工廠。

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成效初顯

經(jīng)過一年多的變革，如今的廣汽，改革的成效正在逐步顯現(xiàn)。

廣汽2025年全年銷量172.15萬輛，看似平淡，但季度數(shù)據(jù)早已顯現(xiàn)出明確的拐點(diǎn)。

第四季度銷量達(dá)53.78萬輛，環(huán)比增長25.56%，這已經(jīng)是連續(xù)第三個(gè)季度環(huán)比上漲，且增速一次比一次強(qiáng)勁。

終端市場的反饋上，埃安12月銷量突破4.2萬輛，創(chuàng)下全年最高，廣汽豐田逆勢增長2.4%，就連此前表現(xiàn)疲軟的廣汽本田，也實(shí)現(xiàn)了連續(xù)5個(gè)月環(huán)比正增長。

實(shí)打?qū)嵉慕K端數(shù)據(jù)，是廣汽變革成效的佐證。

首先，核心基本盤穩(wěn)住了。合資品牌中，廣汽豐田2025年銷量同比增長2.4%，旗下鉑智3X拿下合資新能源銷冠......自主品牌中，傳祺E8系列長期霸榜新能源中型MPV市場。海外市場，2025年新增16個(gè)市場，自主品牌出口近13萬輛，同比增長47%，海外業(yè)務(wù)已然成為廣汽的第二增長曲線。

其次，科技價(jià)值開始逐步釋放。2025年以來，廣汽布局人形機(jī)器人、Robotaxi、飛行汽車、固態(tài)電池等未來價(jià)值板塊均有顯著進(jìn)展，這些前沿布局，尚未完全反映在市值上，未來的增長潛力值得期待。

最后，機(jī)構(gòu)認(rèn)可變革成效。瑞銀近期將廣汽H股目標(biāo)價(jià)從3.2港元上調(diào)至4.2港元，同時(shí)將2026-2027年的銷量預(yù)測上調(diào)20%-31%，盈利預(yù)測更是從14.54億上調(diào)至29.91億，摩根士丹利也稱，廣汽集團(tuán)目前仍被低估，給予“增持”評級，機(jī)構(gòu)的認(rèn)可是對廣汽改革實(shí)實(shí)在在變化的認(rèn)可。

回頭再看馮興亞所說的“刀刃向內(nèi)的勇氣”，不難發(fā)現(xiàn)，廣汽的野心從來不止是“度過調(diào)整期”，而是要借著這場變革，徹底再造一個(gè)“新廣汽”。

這個(gè)“新”，不是簡單的短期業(yè)績好轉(zhuǎn)，而是全方位的脫胎換骨。

不可否認(rèn)，任何變革都伴隨著不確定性，廣汽未來的改革之路仍有挑戰(zhàn)，但目前已邁出了最堅(jiān)實(shí)、最關(guān)鍵的一步，向好勢頭已然確立。

對于直面短板、勇于“刮骨療傷”的國企巨頭，我們或許可以多一份期待！