// 債市綜述 //

1. 公開市場操作

央行公告稱，12月30日以固定利率、數(shù)量招標方式開展了3125億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量3125億元，中標量3125億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日593億元逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈投放2532億元。

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-央行動態(tài)PBOC）

2. 資金面

央行在公開市場連續(xù)凈投放，銀行間市場周二存款類機構(gòu)流動性穩(wěn)定偏松，其中隔夜回購加權(quán)利率（DR001）微降至1.24%附近；匿名點擊（X-repo）系統(tǒng)上，隔夜報價維持在1.23%，供給逾千億。

海外方面，最新美國隔夜融資擔(dān)保利率為3.76%。

（IMM）

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-國際貨幣資金情緒指數(shù)、資金綜合屏）

3. 同業(yè)存單

全國和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單最新成交在1.64%附近，較上日持平。

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-同業(yè)存單-發(fā)行結(jié)果）

4. 銀行間主要利率債收益率

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-成交統(tǒng)計BMW）

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數(shù)據(jù)

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-利差分析）

6. 國債期貨收盤

30年期主力合約漲0.17%

10年期主力合約跌0.02%

5年期主力合約跌0.01%

2年期主力合約漲0.01%

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-國債期貨）

// 要聞資訊 //

1、中央農(nóng)村工作會議29日至30日在北京召開，部署2026年“三農(nóng)”工作。會議強調(diào)，要穩(wěn)定糧油生產(chǎn)，加力實施新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動，推動糧食品種培優(yōu)和品質(zhì)提升。加強水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，強化氣象監(jiān)測預(yù)報預(yù)警，增強農(nóng)業(yè)防災(zāi)減災(zāi)能力。加強耕地保護和質(zhì)量提升，嚴守耕地紅線，分區(qū)分類高質(zhì)量推進高標準農(nóng)田建設(shè)。要千方百計促進農(nóng)民穩(wěn)定增收，健全種糧農(nóng)民收益保障機制。要進一步深化農(nóng)村改革，全面開展第二輪土地承包到期后再延長三十年整省試點，規(guī)范有序做好農(nóng)村各類資源盤活利用，創(chuàng)新鄉(xiāng)村振興投融資機制，不斷增添鄉(xiāng)村發(fā)展動力活力。

2、國家領(lǐng)導(dǎo)人日前簽署國務(wù)院令，公布《中華人民共和國增值稅法實施條例》，自2026年1月1日起施行?！稐l例》細化增值稅法規(guī)定的應(yīng)稅交易貨物、服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)的范圍；進一步明確納稅人中的單位和個人、一般納稅人和小規(guī)模納稅人的標準，以及服務(wù)、無形資產(chǎn)在境內(nèi)消費的具體情形；進一步明確適用零稅率的出口貨物范圍，以及跨境銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)適用零稅率的具體情形；明確一項應(yīng)稅交易涉及兩個以上稅率、征收率時適用稅率和征收率的原則。

3、據(jù)國家統(tǒng)計局核算，2024年全國數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)增加值為140891億元，占GDP的比重為10.5%。從數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)內(nèi)部構(gòu)成看，數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)增加值為61928億元，占數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)的比重最高，為44.0%；數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)增加值為48145億元，所占比重為34.2%；數(shù)字要素驅(qū)動業(yè)增加值為26519億元，所占比重為18.8%；數(shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)增加值為4298億元，所占比重為3.1%。

//全球宏觀 //

1、由印度裔億萬富翁潘卡吉·奧斯瓦爾控股的Axis國際公司已向世界銀行提起仲裁，要求幾內(nèi)亞共和國賠償至少289億美元。該公司聲稱其在幾內(nèi)亞最大的鋁土礦項目之一的采礦權(quán)被非法撤銷。

2、據(jù)巴克萊銀行，英國消費者使用借記卡和信用卡的消費支出在2025年下降，刷卡消費額下降了0.2%，較去年1.6%的增幅大幅放緩，為自新冠疫情暴發(fā)以來首次年度下滑。不過數(shù)據(jù)同時表明，消費者仍愿意用小額奢侈品和體驗型消費來犒勞自己。

// 債券大事 //

1. 協(xié)鑫集團主導(dǎo)全國首單火電持有型不動產(chǎn)ABS在上交所掛牌

2. 中信建投證券21億永續(xù)次級債券擬付息，票面利率2.05%

3. 碧桂園：已完成“22碧桂園MTN002”的本息兌付

4. 旭輝控股境外債重組正式生效，化債約380億元

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負面事件：

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-債券負面事件大全）

本月城投非標資產(chǎn)風(fēng)險：

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-風(fēng)險監(jiān)控RISK）

// 節(jié)目預(yù)告 //

每天下午4點半，實時債市解盤欄目為您奉獻精彩內(nèi)容，敬請期待！