作者｜子煜

編輯｜方圓

排版｜王月桃

白酒產(chǎn)業(yè)調(diào)整深水區(qū)，堆疊著一份份不盡如人意的業(yè)績，而調(diào)整的程度，比很多人預(yù)想得更復(fù)雜。

近日，國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年白酒產(chǎn)量同比下降12.1%，降至354.9萬千升，這標(biāo)志著白酒行業(yè)迎來了連續(xù)第九年的產(chǎn)量下滑。與2016年1358.4萬千升的歷史峰值相比，白酒總產(chǎn)量已萎縮近74%。

但產(chǎn)能持續(xù)收縮的同時(shí)，渠道壓貨、庫存高企的問題并未根除，行業(yè)分化日益加重。這場看似猛烈的產(chǎn)能下降，預(yù)示著白酒行業(yè)正在進(jìn)入更深層次的調(diào)整階段，市場的競爭也不再是誰增長更快，而是誰更快適應(yīng)變化。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

01

產(chǎn)能持續(xù)向下

2025年，中國白酒行業(yè)產(chǎn)量延續(xù)了近年來的下行趨勢，且降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，2025年12月單月產(chǎn)量37.6萬千升，同比大幅下降19.0%，降幅較上月擴(kuò)大5.2個(gè)百分點(diǎn)。

拉長時(shí)間來看，從2016年達(dá)到歷史峰值1358.4萬千升后，白酒產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。2016年，白酒產(chǎn)量較上年同比增長3.47%，迎來產(chǎn)能巔峰，此后九年，白酒產(chǎn)量開啟逐年遞減模式：2018年告別千萬升規(guī)模，2023年跌破500萬千升，2025年進(jìn)一步降至354.9萬千升，較2016年收縮超1000萬千升產(chǎn)能，降幅遠(yuǎn)超市場預(yù)期。

產(chǎn)能整體下行的反面，是龍頭企業(yè)持續(xù)增長的產(chǎn)量。2020-2024年，貴州茅臺的茅臺酒實(shí)際產(chǎn)量分別為5.02、5.65、5.68、5.72、5.62萬噸，五糧液的五糧液產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量分別為2.56、2.84、3.38、4.01、4.31萬噸，不難看出頭部酒企的高端產(chǎn)品產(chǎn)量保持了不錯(cuò)的增長勢頭。

圖片來源：酒訊制圖

不僅全國性龍頭，今世緣、珍酒等區(qū)域頭部酒企過去幾年間也在穩(wěn)步擴(kuò)充優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。今世緣原酒產(chǎn)量已經(jīng)從2018年的2.82萬千升擴(kuò)大到了2024年的5.35萬千升。珍酒2022-2024年間投產(chǎn)產(chǎn)能分別為3.5、4、4.4萬噸。

生產(chǎn)端的圖景是名優(yōu)酒產(chǎn)量向上，整體產(chǎn)量向下。而銷售端則是庫存高企不下，流露出“產(chǎn)能過?！钡男盘?。

有數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前白酒行業(yè)社會存貨總額或達(dá) 1600多億元，社會庫存總量可支撐全行業(yè)4.2年的銷售。中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2025中國白酒市場中期研究報(bào)告》顯示，58.1%的經(jīng)銷商、終端零售商的庫存增加；超半數(shù)表示實(shí)際銷售價(jià)格倒掛加劇，不少面臨現(xiàn)金流壓力。

庫存高企的情況下，各地經(jīng)銷商普遍面臨壓貨壓力，甚至縣級經(jīng)銷商的庫存量動輒以萬箱計(jì)算。春節(jié)前夕，不少經(jīng)銷商都表示不再囤貨，先消化現(xiàn)有庫存。

因此，去庫存也成為近年來白酒企業(yè)關(guān)鍵詞，從2025年初五糧液、瀘州老窖的停貨潮，到近期習(xí)酒等企業(yè)整體限量，主動讓利，酒企紛紛想辦法為渠道減負(fù)。

圖片來源:攝圖網(wǎng)

一邊是產(chǎn)能收縮，一邊是渠道“過?！?，本質(zhì)上是供給端和需求端的錯(cuò)配。

酒類分析師肖竹青指出，白酒產(chǎn)能下滑是行業(yè)從粗放增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的陣痛，表面看是產(chǎn)量下降，實(shí)則是結(jié)構(gòu)性過剩與優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能不足并存。白酒產(chǎn)能近9年連續(xù)下降與頭部企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)提升并存，其實(shí)是行業(yè)集中度提升的必然結(jié)果。

02

行業(yè)加速出清

2025年，“反內(nèi)卷”成為發(fā)展關(guān)鍵詞，包括白酒在內(nèi)的多個(gè)行業(yè)都出現(xiàn)產(chǎn)量下降，光伏、鋼鐵、汽車等行業(yè)自去年7月開始減產(chǎn)，多家上市養(yǎng)豬公司終止或暫緩產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，軟飲料產(chǎn)量出現(xiàn)下降……每個(gè)行業(yè)都受到經(jīng)濟(jì)周期、政策導(dǎo)向、消費(fèi)變革等多重因素的影響。白酒行業(yè)也不例外，開始了一輪深刻的產(chǎn)能出清。

政策端帶來的沖擊尤為直接。2025年5月，被稱為史上最嚴(yán)的“禁酒令”落地，不僅影響了政務(wù)消費(fèi)，更引發(fā)了市場應(yīng)激反應(yīng)，導(dǎo)致下半年政務(wù)、商務(wù)宴請場景大幅縮減，對高端酒需求造成持續(xù)影響。

圖片來源:攝圖網(wǎng)

此外，行業(yè)層面的集中度提升，加速了低效產(chǎn)能的退出。中國酒業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月，白酒規(guī)上企業(yè)887家，同比減少100多家。相較于2016年全國規(guī)上白酒企業(yè)的1578家，不到十年間縮減近一半。同時(shí)，醬酒熱等賽道熱點(diǎn)，也吸引資本與產(chǎn)能向優(yōu)質(zhì)產(chǎn)區(qū)集中，進(jìn)一步擠壓了非核心產(chǎn)區(qū)中小酒企的生存空間，加速了行業(yè)產(chǎn)能出清。

消費(fèi)群體的需求轉(zhuǎn)變，也在重構(gòu)白酒行業(yè)格局。后浪研究所發(fā)布的報(bào)告顯示，Z世代白酒消費(fèi)占比僅為31.8%，遠(yuǎn)低于啤酒、果酒40%以上的占比。健康飲酒理念的普及與“悅己消費(fèi)”趨勢的興起，使得傳統(tǒng)白酒逐漸失去增長動力；同時(shí)，消費(fèi)降級態(tài)勢明顯，800元-1500元高端產(chǎn)品價(jià)格帶批價(jià)較出廠價(jià)倒掛15%-20%。

圖片來源: 《2024年輕人喝酒報(bào)告》截圖

可以說，消費(fèi)觀念普遍從“多喝酒”轉(zhuǎn)向“少喝酒、喝好酒”，市場對品質(zhì)和品牌提出了更高要求。

北京酒類流通行業(yè)協(xié)會秘書長、資深酒類評論員程萬松表示，白酒產(chǎn)能下降是正?，F(xiàn)象，這是行業(yè)對外部市場的正常反應(yīng)。雖然整體規(guī)模收縮，但酒類消費(fèi)基本盤客觀存在。生產(chǎn)向名優(yōu)酒集中的背后是消費(fèi)者對優(yōu)質(zhì)酒需求提升?？傮w來說，產(chǎn)業(yè)調(diào)整的底層邏輯始終圍繞消費(fèi)品本質(zhì)，酒企的應(yīng)對之策不應(yīng)是盲目調(diào)整營銷動作，而應(yīng)回歸品質(zhì)根基，讓銷量增長穩(wěn)固地建立在質(zhì)量之上。

03

發(fā)展邏輯重構(gòu)

隨著產(chǎn)能持續(xù)下行，行業(yè)調(diào)整進(jìn)入更深的深水區(qū)。但不經(jīng)歷這樣的轉(zhuǎn)型，就無法迎來下一個(gè)春天。

在產(chǎn)能優(yōu)化過程中，數(shù)字化與智能化成為頭部酒企提升質(zhì)效的重要抓手。茅臺推動采購體系數(shù)字化轉(zhuǎn)型、瀘州老窖啟動智能釀造技改項(xiàng)目、習(xí)酒打造“5G+數(shù)字化工廠”，一系列產(chǎn)能布局走向數(shù)字化、智慧化，為產(chǎn)能優(yōu)化提供技術(shù)支撐。

習(xí)酒李子春包裝物流園智能設(shè)備 圖片來源:貴州習(xí)酒公眾號

頭部酒企致力于鞏固優(yōu)勢，而中小酒企過剩產(chǎn)能怎么出清？

近年來，地方國資頻頻出手收購區(qū)域中小酒企，通過資源整合壓縮低效產(chǎn)能，盤活優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。2025年底，成都蓉酒酒業(yè)公司成立，并火速出手收購四川名酒江口醇、小角樓；去年9月，綿竹國資以債權(quán)出資方式持股劍南春14.51%、成為第二大股東，近期又再度出手，實(shí)現(xiàn)對綿竹酒業(yè)集團(tuán)的100%控股。國資介入不僅加速了產(chǎn)能出清，更推動了行業(yè)資源的優(yōu)化配置。

此外，川酒、黔酒等核心產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢，成為產(chǎn)能整合的重要載體。比如《推動川酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2025—2027年）》就將“鞏固提升優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)供給能力”置于首要位置，通過升級技改、數(shù)智轉(zhuǎn)型、綠色轉(zhuǎn)型賦能川酒釀造。

圖片來源:四川省經(jīng)濟(jì)和信息化廳官網(wǎng)截圖

產(chǎn)能下降，不應(yīng)該被看作是負(fù)面信號，而是行業(yè)放慢腳步調(diào)整節(jié)奏的窗口。

程萬松認(rèn)為，2012年到現(xiàn)在，白酒消費(fèi)正從“啞鈴型”結(jié)構(gòu)向“紡錘形”轉(zhuǎn)變，過去是口糧酒量大價(jià)低，高檔酒量小價(jià)高，中間價(jià)格帶受到擠壓。但悅己消費(fèi)、朋友小聚這類需求長期存在，只是過去沒有被關(guān)注到，未來酒企應(yīng)該認(rèn)真對待這些細(xì)分消費(fèi)需求，做好升級服務(wù)。

“白酒還有很多消費(fèi)場景可以深挖?！背倘f松指出，按5億酒民計(jì)算，每人每天1兩酒，1年就有超900噸的需求，這是悅己型消費(fèi)需求；按4億家庭計(jì)算，年夜飯消費(fèi)1瓶酒，1年就有超25萬噸的需求，這是高端酒需求。如今消費(fèi)需求從傳統(tǒng)社交向自我犒賞式的即時(shí)滿足轉(zhuǎn)變，酒企應(yīng)該更加注重品質(zhì)與情緒價(jià)值的匹配。

換言之，對于白酒行業(yè)而言，產(chǎn)能大降12%并非衰退的信號，而是新一輪產(chǎn)能出清的開端，也是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)之路。與其說2026年白酒行業(yè)更加艱難，不如說調(diào)整步伐更加快，畢竟窮則變，變則通，通則久。

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WangqiHuigu

酒 訊

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