哦豁！

國(guó)產(chǎn)電車(chē)，都快把特斯拉“卷死”了！

就在今天，特斯拉公布了2025年全年財(cái)報(bào)。

有點(diǎn)凄慘：

2025年，特斯拉總營(yíng)收 948.27 億美元，同比下降 3%；

什么概念？

這可是特斯拉歷史上首次！營(yíng)收下滑！

并且，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)冠的寶座，也被比亞迪搶走了！

2025年特斯拉全球交付163.6萬(wàn)輛電動(dòng)車(chē)，連續(xù)第二年出現(xiàn)下滑；

而比王，華麗麗地賣(mài)出了226萬(wàn)輛，直接把特斯拉甩出了一條街。

同時(shí)，特斯拉歸屬于特斯拉普通股股東的凈利潤(rùn)也只有 37.94 億美元，同比暴跌46%，接近腰斬！

誰(shuí)能想到，曾經(jīng)靠賣(mài)“毛坯房”，就能輕松實(shí)現(xiàn)27%毛利率、17%凈利率的特斯拉，會(huì)這么慘。

甚至連降價(jià)，都挽救不了日益下滑的銷(xiāo)量：

中國(guó)市場(chǎng)，從曾經(jīng)的絕對(duì)領(lǐng)先地位，直接下滑到了第五位；

歐洲市場(chǎng)，銷(xiāo)量也同比下降27%，甚至導(dǎo)致柏林工廠(chǎng)進(jìn)行裁員。

銷(xiāo)量沒(méi)能起來(lái)，利潤(rùn)卻因降價(jià)大受影響——

汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利率從2021年27%的高位，一路下滑至2025年的15.4%（剔除監(jiān)管積分收入）。

被比亞迪的20.6%（Q3汽車(chē)業(yè)務(wù)）和新勢(shì)力小米汽車(chē)的26.4%（2025上半年）碾壓了。

年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率也從2022年的16.8%直降到了4.6%。

可以這么說(shuō)，特斯拉汽車(chē)的王者時(shí)代，徹底結(jié)束了…

當(dāng)然，國(guó)產(chǎn)汽車(chē)付出的代價(jià)也不小。

乘聯(lián)分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)最新披露的數(shù)據(jù)顯示：

2025年1~12月，行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率降至4.1%，創(chuàng)下歷史新低。

其中，12月，行業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率，已經(jīng)低至1.8%。

難怪汽車(chē)行業(yè)要反內(nèi)卷??！

再繼續(xù)這樣卷下去，大家都不用活了！

說(shuō)回特斯拉。

之前，2025年初至4月份，由于馬斯克“沉迷政治”，特斯拉也受到抵制，銷(xiāo)量直接崩塌。

但顯然，馬斯克回歸之后，也依然沒(méi)能救特斯拉于水火，銷(xiāo)量還是起不來(lái)。

好在，馬斯克還是很懂怎么給資本市場(chǎng)講故事。

近幾個(gè)季度，馬斯克絲毫沒(méi)提怎么拯救特斯拉一蹶不振的汽車(chē)銷(xiāo)量，一直把重點(diǎn)放在：

無(wú)人駕駛出租車(chē)（Robotaxi）、人形機(jī)器人擎天柱Optimus以及AI。

為此，特斯拉還宣布，從下季度開(kāi)始，逐步停止Model S和Model X的生產(chǎn)，弗里蒙特工廠(chǎng)轉(zhuǎn)型為生產(chǎn)Optimus人形機(jī)器人。

對(duì)，特斯拉汽車(chē)差了點(diǎn)，但其他還是很牛的！

同時(shí)，特斯拉表示，2026年將是“巨大的投資年”，資本支出預(yù)計(jì)將超過(guò)200億美元，主要用于算力基礎(chǔ)設(shè)施、電池供應(yīng)鏈及AI芯片的建設(shè)。

就在1月16日，特斯拉剛剛宣布，與馬斯克的人工智能初創(chuàng)公司xAI達(dá)成協(xié)議，投資約20億美元。

雖然餅畫(huà)得很大，特斯拉血條也夠厚，燒得起這個(gè)錢(qián)，但細(xì)究這三大業(yè)務(wù)2025年的最近進(jìn)展，總結(jié)起來(lái)都是：

技術(shù)上有一點(diǎn)進(jìn)展，但商業(yè)化路徑仍不明朗；時(shí)間表一再推遲，不確定性極高。

也就是說(shuō)，短期之內(nèi)想要變現(xiàn)，不可能！

你看好特斯拉和馬斯克嗎？！

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