數(shù)據(jù)是個(gè)寶

投資少煩惱

1月28日，上海黃金交易所通知，對白銀延期合約交易保證金水平調(diào)整為20%，漲跌幅限制調(diào)整為19%。另外，上期所也調(diào)整黃金白銀、鎳等期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例。

隨著美元指數(shù)持續(xù)下跌，國際金價(jià)已連續(xù)7個(gè)交易日拉升，連續(xù)突破5000美元/盎司、5100美元/盎司、5200美元/盎司、5300美元/盎司。面對貴金屬的飆升和資金的不斷涌入，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)正在加強(qiáng)風(fēng)控和投資者風(fēng)險(xiǎn)提示。

除了上金所和上期所，芝商所當(dāng)?shù)貢r(shí)間27日發(fā)布通知，對部分白銀、鉑和鈀期貨合約的保證金參數(shù)進(jìn)行調(diào)整。其中，部分白銀合約的新保證金比例高于此前水平，約為名義價(jià)值的11%。

貴金屬和有色市場持續(xù)“吸金”

1月28日，美國紐約商品交易所黃金期貨價(jià)格盤中突破每盎司5300美元的歷史性關(guān)口。而國內(nèi)黃金價(jià)格逼近1200元/克，日內(nèi)漲幅3.6%，創(chuàng)下2026年年內(nèi)最大漲幅。而有色金屬期貨品種保持整體上漲態(tài)勢，特別是滬鋁加權(quán)合約上漲5.62%。

當(dāng)日，招金黃金、四川黃金、湖南黃金、中國黃金等多只個(gè)股漲停，曉程科技漲超20%，貴金屬板塊整體漲幅6.85%。而被稱為“金價(jià)放大器”的黃金股ETF（159562），當(dāng)日上漲9.25%，今年以來的18個(gè)交易日累計(jì)漲50.38%，其中連續(xù)11天資金凈流入，合計(jì)吸金超29億元。

當(dāng)日，期貨市場貴金屬資金流入近47億元，其中滬金吸金44億元，沉淀資金1413億元，繼續(xù)領(lǐng)跑市場。而有色板塊吸金61億元，滬鋁強(qiáng)勢上漲，獲得超33億元資金加持，另有19億元資金流入滬鎳。

上期所28日發(fā)布通知，自2026年1月30日（星期五）收盤結(jié)算時(shí)起，黃金多個(gè)合約漲跌幅度調(diào)整為16%，一般保證金調(diào)整為18%；白銀多個(gè)合約漲跌幅度調(diào)整為16%，一般保證金調(diào)整為17%。此外， 鎳漲跌停板幅度調(diào)整為11%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為13%； 氧化鋁、鉛、鋅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為11%。

銀行黃金投資門檻再提高

國際金價(jià)不斷刷新歷史新高，銀行已開始出手控風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)高零售黃金賬戶、個(gè)人積存金等業(yè)務(wù)門檻。目前，包括招商銀行、建設(shè)銀行等多家銀行已將業(yè)務(wù)門檻調(diào)高到1200元/克以上，并加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，積存金業(yè)務(wù)屬性正在從“穩(wěn)健的儲蓄替代品”轉(zhuǎn)向“高波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”。

1月27日，招商銀行發(fā)布通告，該行將對零售黃金賬戶業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，2月2日起，黃金賬戶活期及黃金賬戶定投按金額認(rèn)購的起點(diǎn)調(diào)整為1200元。2025年11月份，建設(shè)銀行已將月積存金額起點(diǎn)金額調(diào)整為1200元，并以10元整數(shù)倍遞增。而中信銀行定時(shí)定額最低定投金額從1000元調(diào)整為1500元。

除了門檻提高，投資者適當(dāng)性管理也在加強(qiáng)。2025年來，中信銀行、寧波銀行、中原銀行等多家先后采取類似措施，將黃金相關(guān)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等級上調(diào)至C3（平衡型）或與之對應(yīng)的級別，這反映出銀行業(yè)在黃金市場高位震蕩背景下，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示和投資者保護(hù)的力度。

進(jìn)入2026年，更多銀行加入。1月6日，工行將對個(gè)人客戶積存金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級進(jìn)行調(diào)整，從此前的“取得C1－保守型及以上的評估結(jié)果”提升至“取得C3-平衡型及以上的評估結(jié)果”。1月26日，農(nóng)行發(fā)布公告稱，自1月30日起，農(nóng)行個(gè)人客戶辦理存金通黃金積存業(yè)務(wù)（包括存金通1號、2號）簽約、買入、定投3類業(yè)務(wù)時(shí)，需在業(yè)務(wù)申請辦理渠道，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。

知名機(jī)構(gòu)進(jìn)一步上調(diào)價(jià)格預(yù)期

展望后市，業(yè)內(nèi)人士指出，美元指數(shù)進(jìn)一步下跌將成為推動(dòng)金價(jià)上漲的重要因素之一。目前，美元指數(shù)已跌至95附近，一度創(chuàng)2022年2月中旬以來新低。劍橋全球支付公司首席市場策略師卡爾·沙莫塔表示，美國在繼續(xù)推行關(guān)稅政策，在政府可能再次陷入“停擺”的情況下，經(jīng)濟(jì)政策不確定性再次大幅升高，這導(dǎo)致美元指數(shù)持續(xù)走低。

花旗銀行和加拿大皇家銀行兩家知名機(jī)構(gòu)上調(diào)了黃金和白銀未來的價(jià)格預(yù)期。花旗投資研究將白銀目標(biāo)價(jià)從之前的每盎司100美元上調(diào)至150美元?；ㄆ煦y行報(bào)告稱：“我們預(yù)計(jì)看漲因素在短期內(nèi)將保持不變，從而支撐強(qiáng)勁的投資、投機(jī)需求，并可能導(dǎo)致美國以外主要交易中心的實(shí)物供應(yīng)進(jìn)一步收緊?！?/p>

加拿大皇家銀行資本市場最新分析認(rèn)為，黃金的上漲動(dòng)能遠(yuǎn)未見頂。該行此前在情景預(yù)測中預(yù)計(jì)金價(jià)將在2026年第四季度觸及約5200美元/盎司，但當(dāng)前極度動(dòng)蕩的不確定性環(huán)境疊加美元廣泛走弱，顯著加速了上漲進(jìn)程。歷史均值表明，本輪行情可能延續(xù)至今年9月甚至12月。2025年金價(jià)累漲約65%。若2026年維持相同比例漲幅，按趨勢外推，年底金價(jià)可能高達(dá)7100美元/盎司。

來源：券商中國

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

責(zé)編：周莎

校對：楊立林