但斌最新美股持倉曝光，谷歌取代英偉達成第一重倉股。

近日，但斌旗下的海外子公司東方港灣基金公司ORIENTAL HARBOR INVESTMENT FUND向美國證券交易委員會（SEC）最新提交的美股持倉數(shù)據(jù)顯示，截至2025年年末，東方港灣持有的美股資產(chǎn)總市值約為13.16億美元（約合人民幣91億元），較2025年三季度末的12.92億美元略有增長。

根據(jù)SEC規(guī)定，管理資產(chǎn)規(guī)模超過1億美元的基金經(jīng)理，必須在每個季度結(jié)束后的45天內(nèi)，公布一份名為“13F表格”的文件，以披露股票、債券方面的持倉。本次報告顯示，東方港灣美股的持倉標的共10只，整體持倉結(jié)構(gòu)在2025年四季度出現(xiàn)明顯調(diào)整，進一步集中于科技板塊巨頭。

最引人注目的變化是，谷歌（GOOG）取代英偉達（NVDA），成為東方港灣的第一大重倉股。市場分析認為，這一變動主要源于兩方面因素：一是東方港灣在2025年四季度大幅加倉谷歌約40.55%，二是谷歌股價在當季上漲近29%。截至2025年末，其對谷歌的持股市值達4.06億美元，占美股持倉總規(guī)模的約31%，顯著高于英偉達18%的權(quán)重。

從持倉明細來看，前十大重倉股中科技企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位。除谷歌和英偉達外，微軟、蘋果、Meta、特斯拉和亞馬遜均位列其中，顯示出對美股科技龍頭股的持續(xù)看好。

此外，東方港灣也配置了多只杠桿型ETF產(chǎn)品，如三倍做多納斯達克100ETF（TQQQ）和三倍做多FANG+指數(shù)ETN（FNGU），分別位列第三和第四大持倉。值得注意的是，對二倍做多谷歌的ETF（GGLL）增持幅度高達117.61%，進一步放大了其在谷歌上的風(fēng)險暴露。

2025年第四季度，東方港灣還進行了一系列調(diào)倉操作，清倉了包括Coinbase、奈飛、Astera Labs、BitMine Immersion Technologies、博通、臺積電在內(nèi)的多只股票。

在1月21日舉行的2026年投資者交流會上，但斌指出，放眼全球，人工智能仍是當前最具顛覆性的產(chǎn)業(yè)機遇之一。他判斷，未來5到10年，AI將持續(xù)推動技術(shù)革命與財富創(chuàng)造，并在醫(yī)療、壽命延長、自動駕駛等多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深遠落地。這不僅是技術(shù)的躍升，更是人類生存境遇的重塑。每一輪技術(shù)革命與經(jīng)濟周期，都饋贈有準備者以機遇，也教育盲目與短視者。

但斌還強調(diào)，真正推動人類財富增長，或者說人類社會根本的增長動力是技術(shù)進步，感慨自己沒能抓住移動互聯(lián)網(wǎng)時代買入騰訊的投資機會，這次不想再錯過人工智能時代了。

對于近段時間討論較多的AI泡沫論，但斌認為AI剛剛起步。但斌舉例道，騰訊是在互聯(lián)網(wǎng)時代的中間甚至尾聲的階段2004年上市的，但仍給投資人帶來六七百倍的回報。巴菲特是2016年開始投資蘋果的，也有十倍的回報。但斌表示，要想真正賺到大錢，一定要從產(chǎn)業(yè)的角度，橫跨二三十年的角度去處理投資。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，東方港灣共有79只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績展示，2025年收益均值約為14.26%，位列百億主觀私募前十強。

澎湃新聞記者 孫銘蔚