2021年登陸A股主板、被譽(yù)為“功能飲料第一股”的東鵬飲料，正式開(kāi)啟了其港股上市征程。根據(jù)公司發(fā)布的招股書(shū)，東鵬飲料計(jì)劃全球發(fā)售4089萬(wàn)股H股，每股發(fā)售價(jià)不高于248港元，預(yù)計(jì)集資總額最多可達(dá)101.4億港元（折合人民幣約90億元）。公司預(yù)計(jì)于2月3日在香港聯(lián)交所主板掛牌，股份代號(hào)09980。這一動(dòng)作不僅創(chuàng)下2020年迄今亞洲消費(fèi)飲料行業(yè)規(guī)模最大的IPO，更標(biāo)志著東鵬飲料正式完成“A+H”雙重資本布局。

此次港股發(fā)售獲得了豪華基石投資者陣容的強(qiáng)力背書(shū)。資料顯示，參與者包括李寧持股超四成的Great China Motivation Fund、淡馬錫間接全資子公司太白、卡塔爾投資局間接全資子公司Al-Rayyan、瑞銀、騰訊旗下Huang River Investment Limited，以及紅杉中國(guó)創(chuàng)始人沈南鵬控制的HSG Growth、李嘉誠(chéng)之子李澤楷等16大投資者。截至發(fā)稿前，東鵬飲料已獲券商借出孖展93.7億港元，以公開(kāi)發(fā)售集資額10.14億港元計(jì)算，超購(gòu)倍數(shù)達(dá)8.3倍，資本市場(chǎng)熱情可見(jiàn)一斑。

百億募資的背后，是東鵬飲料強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)基本面支撐。據(jù)公司2025年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入將達(dá)到207.6億至211.2億元，同比增長(zhǎng)超31%；凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為43.4億至45.9億元，同比增長(zhǎng)超30%。這一數(shù)據(jù)延續(xù)了其過(guò)去五年復(fù)合增長(zhǎng)率超30%的穩(wěn)健軌跡。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2025年?yáng)|鵬特飲銷(xiāo)售額已正式登頂中國(guó)能量飲料市場(chǎng)第一，市場(chǎng)份額超越主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

然而，東鵬飲料的野心不止于單一的能量飲料。近年來(lái)，公司推行“1+6”多品類(lèi)戰(zhàn)略，成功打造了第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。其中，“東鵬補(bǔ)水啦”憑借對(duì)“汗點(diǎn)場(chǎng)景”的精準(zhǔn)定位，推出不到三年便在2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.47億元，同比增長(zhǎng)134.7%，并以市場(chǎng)占有率首位成為中國(guó)電解質(zhì)飲料第一品牌。此外，在即飲咖啡領(lǐng)域，東鵬大咖以近14%的市場(chǎng)份額躋身行業(yè)前三，值得一提的是，根據(jù)馬上贏年初發(fā)布的2025Q4線(xiàn)下零售報(bào)告，在2025Q4已經(jīng)超過(guò)了星巴克成為即飲咖啡類(lèi)目第二名的SKU，僅次于雀巢；而“果之茶”和“港氏奶茶”等新品亦蓄勢(shì)待發(fā)，覆蓋了無(wú)糖茶飲和奶茶賽道。

支撐這一龐大產(chǎn)品矩陣的，是東鵬飲料深度的全國(guó)化布局。截至2025年，公司已擁有13大生產(chǎn)基地，覆蓋華南、華東、華中、華西和華北五大區(qū)，廣東地區(qū)營(yíng)收占比已降至30%以下，標(biāo)志著其真正實(shí)現(xiàn)了全國(guó)化滲透。在渠道端，東鵬構(gòu)建了由5大戰(zhàn)區(qū)、3200多家經(jīng)銷(xiāo)商和430萬(wàn)終端網(wǎng)點(diǎn)組成的龐大網(wǎng)絡(luò)，并通過(guò)數(shù)字化工具提升運(yùn)營(yíng)效率。

值得注意的是，港股上市被視為東鵬飲料邁向全球的關(guān)鍵一步。目前，其產(chǎn)品已銷(xiāo)往30個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并在印尼、越南等地設(shè)立子公司。Brand Finance數(shù)據(jù)顯示，2025年?yáng)|鵬位列全球軟飲品牌價(jià)值榜前10。分析認(rèn)為，此次近百億港元的募資將主要用于產(chǎn)能擴(kuò)張、品牌建設(shè)及海外市場(chǎng)拓展，助力這家中國(guó)飲料巨頭在全球供應(yīng)鏈與價(jià)值鏈重構(gòu)的浪潮中實(shí)現(xiàn)飛躍。