在投資圈混久了，你會發(fā)現(xiàn)一個很有意思的現(xiàn)象：

很多新手看有色金屬，覺得它就是個“賭大小”的游戲——漲起來六親不認，跌起來毫無底線。

但在老手眼里，有色金屬根本不是在“隨機波動”，而是在“復讀歷史”。

沒錯，有色金屬是有“歷史參照”的。它的每一次暴漲暴跌，背后都有一套極其相似的劇本。

今天，我們就來扒一扒有色金屬的歷史老底�？赐赀@篇，你會發(fā)現(xiàn)：原來現(xiàn)在的行情，歷史上早就演過了。

一、為什么說有色金屬是“最講歷史”的行業(yè)？

別的行業(yè)可能會因為技術(shù)變革（比如數(shù)碼相機干掉膠卷）而徹底改朝換代，但有色金屬不一樣。

銅還是那個銅，鋁還是那個鋁，需求的邏輯（基建、地產(chǎn)、工業(yè)）幾十年沒變，波動的規(guī)律（供需錯配、美元周期）更是刻在基因里。

這就好比看《西游記》，你知道孫悟空一定會大鬧天宮，也知道唐僧最后一定會取到真經(jīng)。有色金屬的“歷史參照性”，就是讓你在劇情剛演到第一集時，就能猜到大概的結(jié)局。

二、復盤三次經(jīng)典“輪回”，劇本驚人相似

如果我們把時間軸拉長，會發(fā)現(xiàn)有色金屬的大牛市通常都伴隨著三個標志性的“歷史信號”：

1. 信號一：全球都在“大撒幣”（流動性泛濫）

歷史參照：2008年金融危機后 & 2020年疫情初期

? 劇情回放： 每當經(jīng)濟不行了，各國央行就開始印錢。錢一多，手里的紙幣就不值錢了，大家就會瘋狂搶購實物資產(chǎn)。

? 歷史教訓： 這時候的有色金屬上漲，往往不是因為缺銅缺鋁，純粹是因為錢變毛了。

? 現(xiàn)狀對照： 看看現(xiàn)在的全球降息潮，是不是覺得似曾相識？

2. 信號二：中國在“大搞基建”（需求爆發(fā)）

歷史參照：2003-2007年（房地產(chǎn)黃金期） & 2009年（四萬億刺激）

? 劇情回放： 作為全球最大的金屬消費國，中國的一舉一動直接決定了金屬的命運。只要基建狂魔一開工，銅價鋁價立馬起飛。

? 歷史教訓： 這是有色金屬最硬核的上漲邏輯。這種時候買金屬，買的是實實在在的訂單。

? 現(xiàn)狀對照： 現(xiàn)在的“新質(zhì)生產(chǎn)力”和“特高壓/新能源基建”，雖然名字變了，但本質(zhì)上還是在“消耗金屬”。

3. 信號三：礦企在“躺平擺爛”（供給短缺）

歷史參照：2011-2015年（超級熊市后的產(chǎn)能出清）

? 劇情回放： 上一輪熊市太慘了，礦企虧得連底褲都不剩，于是紛紛停止勘探、關(guān)閉礦山。結(jié)果等到經(jīng)濟一復蘇，大家突然發(fā)現(xiàn)——礦不夠用了！

? 歷史教訓： 礦山不是韭菜，割了一茬馬上就能長出來。開一個新礦需要5-10年。這種“供需錯配”，往往能支撐起一輪長達數(shù)年的大牛市。

三、歷史不會簡單重復，但會押韻

當然，照搬歷史是會虧錢的。因為這一次，有一個最大的變量：

新能源革命。

以前的有色金屬，主要看房地產(chǎn)臉色；現(xiàn)在的有色金屬（特別是銅、鎳、鋰、鈷），要看電動車和光伏的臉色。

這就是所謂的“新瓶裝舊酒”：

? 舊酒（邏輯）： 還是供需關(guān)系，還是美元指數(shù)。

? 新瓶（場景）： 以前是蓋樓用銅，現(xiàn)在是造充電樁、鋪光伏板用銅。

所以，現(xiàn)在的“歷史參照”要打個折：傳統(tǒng)的金屬（如鋁、鋅）可能還在走老劇本，但戰(zhàn)略小金屬（如稀土、鋰）正在寫新的篇章。

四、結(jié)尾留給你一個“靈魂拷問”

既然歷史總是驚人的相似，那么問題來了：

這一輪有色金屬的上漲，到底是在重演2009年的“四萬億基建�！�，還是在重演2016年的“供給側(cè)改革�！保恳嗷蚴�2020年的“放水�！�？

? 如果是基建牛，那傳統(tǒng)金屬會領漲；

? 如果是放水牛，那金銀會表現(xiàn)最好；

? 如果是新能源牛，那鋰鎳鈷才是主角。

你覺得現(xiàn)在的劇情，正演到哪一幕？

這個答案，決定了你接下來的操作方向。