近期，國際局勢越來越緊張，推動黃金、石油、有色金屬等資源板塊持續(xù)大漲：

1，中東：美伊對峙白熱化，軍事沖突風(fēng)險飆升

2，歐美：西方陣營裂痕加深，美國盟友體系離心傾向凸顯

3，美國：聯(lián)邦政府1月底停擺風(fēng)險上升

4，美國：最新消費者信心指數(shù)暴跌，衰退風(fēng)險蔓延

咱們逐一細說。

1，中東地緣沖突。

過去一周，美國持續(xù)向中東增兵，比如“林肯”號、“羅斯福”號航母正加速向中東集結(jié)。

另外，美軍還在印度洋上的迪戈加西亞軍事基地部署B(yǎng)-52、B-1B戰(zhàn)略轟炸機，向約旦緊急增派F-35E隱形戰(zhàn)機與A-10攻擊機，形成了對伊朗的立體軍事威懾。

迪戈加西亞軍事基地作為美軍印度洋艦隊的核心補給與作戰(zhàn)樞紐，部署有B-52、B-1B、B-2等戰(zhàn)略轟炸機（可覆蓋中東、中亞、南亞），設(shè)有大型機場、深水港、彈藥庫、通信中心，能支持航母戰(zhàn)斗群、戰(zhàn)略轟炸機部隊的長期部署與快速反應(yīng)。

憑借“居中輻射”的地理優(yōu)勢，這里成為了美軍在中東、中亞行動的重要支撐點。比如海灣戰(zhàn)爭、阿富汗戰(zhàn)爭期間，美軍多次從該基地發(fā)起空襲。

而向約旦緊急增派F-35E隱形戰(zhàn)機，也引起了市場的高度重視。F-35E的威脅能力在于“癱瘓防空體系+協(xié)同多維度打擊”，是美軍發(fā)起全面攻擊的“前置踹門者”。

媒體猜測，“美軍可能即將對伊朗發(fā)起高強度有限打擊”，類似于上個月對委內(nèi)瑞拉實施的特別軍事行動。

目前，伊朗革命衛(wèi)隊已進入最高戒備狀態(tài)，強化對霍爾木茲海峽（全球原油運輸關(guān)鍵通道）的管控；以色列則在本土增強部署“愛國者”防空導(dǎo)彈與“薩德”反導(dǎo)系統(tǒng)，防范伊朗及其盟友的報復(fù)性打擊。

另外，多家國際航司已取消赴以色列特拉維夫的航班，可見該地區(qū)安全局勢有多緊張。

中東是全球原油主產(chǎn)區(qū)，霍爾木茲海峽日均原油運輸量占全球30%以上，一旦局勢升級，必然導(dǎo)致通道受阻或原油設(shè)施受損，因此直接推高了這幾天的原油價格。

1月27日WTI原油、布倫特原油分別漲2.9%、3.02%，收于62.39美元/桶、67.57美元/桶。

2，西方陣營分裂。

今天英國首相斯塔默時隔8年正式訪華（1月28-31日），大家有沒有發(fā)現(xiàn)，最近訪華的西方元首特別多？

上個月，法國總統(tǒng)馬克龍訪華，這個月陸續(xù)來了加拿大總理、愛爾蘭總理、芬蘭總理、英國首相，下個月還將有德國總理朔爾茨。

這里面，很多國家的領(lǐng)導(dǎo)人都是8年以上沒踏足過中國的土地了。

這些領(lǐng)導(dǎo)人近期如此熱衷訪華，說白了，都是拜特朗普所賜。

美國四處開火、加征關(guān)稅，搞得天怒人怨，美國的盟友們?nèi)兆硬缓眠^啊，這不就只能來中國這里看看有沒有生意機會了。

當(dāng)然，對全球來說，美歐矛盾公開化，也在加速美元信任體系的瓦解。

達沃斯論壇后，加拿大總理卡尼公開批評“美式秩序”，呼吁中等國家抱團尋求戰(zhàn)略自主，導(dǎo)致越來越多的中等國家加速脫離美國主導(dǎo)的陣營。

卡尼的演講在全球政壇刮起了強勁的旋風(fēng)，影響力堪比當(dāng)年丘吉爾的“鐵幕演說”。

3，美國聯(lián)邦政府停擺風(fēng)險。

近期美國國內(nèi)政壇也是一團亂，聯(lián)邦執(zhí)法人員的暴力事件激化了兩黨在移民政策上的根本對立，民主黨將其定性為“系統(tǒng)性濫用權(quán)力”，明確將國土安全部撥款與“移民執(zhí)法改革”綁定。

眾議院已通過的“1.2萬億美元政府撥款法案”，因為包含了國土安全部資金，問題就卡在這了。

近期參議院民主黨領(lǐng)袖舒默已經(jīng)明確表態(tài)：“只要法案包含國土安全部撥款，民主黨就拒絕投贊成票”，并提出“拆分法案”（將國土安全部資金單獨表決），但共和黨拒絕調(diào)整（認為“拆分會拖延其他部門撥款”）。

于是在一番口水戰(zhàn)之后，美國聯(lián)邦政府在1月30日（資金到期日）陷入部分停擺的概率已從1月中旬的“個位數(shù)”飆升至80%（Polymarket/Kalshi預(yù)測數(shù)據(jù)）。

4，美國消費者信心指數(shù)暴跌。

昨晚（1月27日），美國發(fā)布1月消費者信心指數(shù)暴跌至84.5，創(chuàng)2014年5月以來最低水平（較12月下降9.7個百分點），甚至低于2020年新冠疫情最嚴(yán)重時期。

主要原因還是美國民眾對前景迷茫了，去年的關(guān)稅戰(zhàn)導(dǎo)致物價上漲，AI加速發(fā)展導(dǎo)致一批科技大廠的白領(lǐng)失業(yè)，地緣局勢+國內(nèi)政治動蕩又進一步動搖了對美國前途的樂觀。

按目前的局勢來看，如果美國不能在上半年大幅、及時的降息，或者推出非常規(guī)的財政刺激政策，來對沖消費信心的下滑。

那么這種下滑很可能螺旋式下降，或者自我實現(xiàn)，導(dǎo)致美國經(jīng)濟在2026年下半年進入衰退的概率大幅上升。

以上這一系列事件，直接推動近期美元指數(shù)的加速下行。

1月19日-27日，僅僅8天時間，美元指數(shù)便從99.50美元一路跳水至95.51，跌幅高達4%。

這是非常罕見的。

由于黃金、白銀等貴金屬以美元計價，美元走弱直接提升其國際吸引力。今天現(xiàn)貨黃金突破5200美元/盎司的歷史新高，年內(nèi)漲幅超20%。

要知道，2025年最后一個交易日，現(xiàn)貨黃金報收4310.89美元。也就是說，2026年開年不到一個月時間，現(xiàn)貨黃金已大漲超過900美元。

這波行情的主線，就是黃金和白銀等貴金屬，其他有色金屬、小金屬、化工品，都是跟漲而已。

我們看看近期貴金屬龍頭們的邊際變化——

1，紫金礦業(yè)。

2025年預(yù)計歸母凈利潤510-520億元（同比+59%-62%），核心驅(qū)動是“礦產(chǎn)金產(chǎn)量90噸（+23.5%）+金價同比上漲”。

公司是黃金、銅、鋰三種礦產(chǎn)的龍頭，這兩年屬實是贏麻了。

核心的黃金業(yè)務(wù)方面，1月26日公告擬以280億元收購加拿大聯(lián)合黃金，其核心資產(chǎn)為非洲三座大型金礦（馬里Sadiola、科特迪瓦綜合體、埃塞俄比亞Kurmuk）。

截至2024年底，該項目擁有金資源量533噸，2025年預(yù)計產(chǎn)金11.7-12.4噸，2029年產(chǎn)能將達25噸。

此次收購，預(yù)計直接推動紫金2026年礦產(chǎn)金目標(biāo)從“90噸”上調(diào)至105噸（同比+17%），提前實現(xiàn)“年產(chǎn)超百噸”戰(zhàn)略。

2，中金黃金。

預(yù)計2025年實現(xiàn)凈利潤48.00億元—54.00億元，凈利潤同比增長41.76%—59.48%。

3，赤峰黃金。

預(yù)計2025年實現(xiàn)凈利潤30-32億元，同比上年增長70-81%。

2026年礦產(chǎn)金目標(biāo)22-25噸（同比+22%），老撾Sepon礦資源量暴增146%、銅資源增380%。

4，湖南黃金。

預(yù)計2025年實現(xiàn)凈利潤12.69-16.08億元，同比增長50-90%。

以上就是已經(jīng)披露了年報預(yù)告的一些績優(yōu)黃金龍頭，基本上凈利潤增速都在50%以上。

一月份以來金價的大幅上漲，可以預(yù)見，今年一季報又將是驚艷開局。

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