當(dāng)記者問(wèn)特朗普是否覺(jué)得美元最近跌得太多時(shí)，特朗普的回答是“Dollar's doing great！”

特朗普的一句話，讓美元跌麻了，全球匯市還亂了套。

據(jù)1月28日新加坡路透社消息，本周三的美元在多年低點(diǎn)邊緣苦苦掙扎，投資者正在扎堆瘋狂拋售美元，可由于美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)本輪美元下跌一臉釋然，這導(dǎo)致投資者們更加堅(jiān)定了做空美元的信心。

路透社援引專家觀點(diǎn)認(rèn)為：一般情況下，官員們總是反對(duì)突然的貨幣調(diào)整（本國(guó)貨幣發(fā)生較大跌幅信號(hào)），但如果總統(tǒng)對(duì)此表示冷漠甚至支持，等于總統(tǒng)本人在鼓勵(lì)大家進(jìn)一步做空本國(guó)貨幣！

于是乎，華爾街聞風(fēng)而動(dòng)，大家都在不斷積極賣出美元，并不斷沖擊新高，受此影響，歐元匯率自2021年以來(lái)首次突破1.20美元關(guān)口，澳元也順勢(shì)漲到70美分以上，創(chuàng)下了三年來(lái)的高點(diǎn)，包括以美元計(jì)價(jià)的黃金和大宗商品價(jià)格也聞風(fēng)而動(dòng)，黃金隔夜創(chuàng)下每盎司5188.95美元的新高，美國(guó)原油首次突破200日均線，達(dá)到每桶62.54美元。整個(gè)非美貨幣和大宗商品市場(chǎng)，儼然一副趁勢(shì)狂歡的模樣。

唯獨(dú)日元的走勢(shì)稍顯特殊，先是疲弱狀態(tài)進(jìn)一步遠(yuǎn)離近期低點(diǎn)，好在后續(xù)在亞洲交易日早盤(pán)時(shí)段，貿(mào)易走勢(shì)逐漸趨于穩(wěn)定，算是在這場(chǎng)匯市動(dòng)蕩中，勉強(qiáng)穩(wěn)住了陣腳，沒(méi)有跟著其他貨幣一起上演極端行情，這也成了當(dāng)天匯市中為數(shù)不多的平靜畫(huà)面。

那么問(wèn)題來(lái)了，美元都跌成這樣了，特朗普真的不在乎嗎？當(dāng)記者當(dāng)面問(wèn)老特，是否覺(jué)得美元最近跌得太多時(shí)，他只輕飄飄回了一句“美元表現(xiàn)很好”，沒(méi)有任何安撫市場(chǎng)的表態(tài)，更沒(méi)有提及任何穩(wěn)匯率的措施，這份云淡風(fēng)輕，反倒比直接的負(fù)面言論更讓投資者堅(jiān)定了做空。

要知道，在特朗普這一評(píng)論發(fā)布前，美元已經(jīng)創(chuàng)下了自去年四月關(guān)稅高壓以來(lái)的三天最大跌幅，市場(chǎng)本就情緒敏感，一邊對(duì)老特在格陵蘭的反復(fù)無(wú)常外交感到不安，一邊又捕捉到了美國(guó)愿意幫助日本推高日元的信號(hào)，多重利空之下，投資者本就捏著一把汗，老特的冷漠直接成了壓垮市場(chǎng)信心的最后一根稻草。

外匯市場(chǎng)的走勢(shì)，從來(lái)都和官方態(tài)度緊密相關(guān)，紐約渣打銀行全球G10貨幣研究負(fù)責(zé)人史蒂夫?英格蘭德表示，外匯市場(chǎng)參與者總是在尋找可以抓住的趨勢(shì)，官員們常常會(huì)反對(duì)突然的貨幣調(diào)整，可當(dāng)一國(guó)總統(tǒng)對(duì)貨幣大跌表現(xiàn)出冷漠甚至支持的態(tài)度時(shí)，反而會(huì)鼓勵(lì)美元賣家繼續(xù)大膽出手，畢竟沒(méi)人會(huì)跟官方的態(tài)度對(duì)著干。

而美國(guó)官方釋放的信號(hào)，早就給美元下跌埋下了伏筆。上周，紐約聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美元與日元的匯率進(jìn)行了核對(duì)，一位消息人士當(dāng)時(shí)告訴路透社，市場(chǎng)直接將這一動(dòng)作解讀為，美國(guó)當(dāng)局不會(huì)介意日元升值，甚至可能在日本推高日元的過(guò)程中提供幫助，這一信號(hào)一出，美元對(duì)日元的匯率就開(kāi)始承壓，也讓整個(gè)美元指數(shù)的走勢(shì)變得岌岌可危。

其實(shí)美元的跌勢(shì)，并非一朝一夕形成，老特第二任期的第一年本就動(dòng)蕩不安，據(jù)路透社數(shù)據(jù)顯示，2025年以來(lái)美元已經(jīng)暴跌超過(guò)9%，這是自2017年以來(lái)的最大年度跌幅。究其根本，還是老特的一系列操作讓投資者徹底沒(méi)了底，不管是公然攻擊美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，還是毫無(wú)章法的財(cái)政支出，亦或是反復(fù)無(wú)常的外交政策，都在不斷消耗市場(chǎng)對(duì)美元的信心，這次的大跌，不過(guò)是長(zhǎng)期矛盾的集中爆發(fā)。

美元的一路走弱，也讓大宗商品和各類投資品的走勢(shì)出現(xiàn)了明顯分化，有人歡喜有人愁。最直接的受益者就是黃金，隔夜黃金價(jià)格直接創(chuàng)下每盎司5188.95美元的歷史新高，黃金作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，在美元走弱時(shí)的保值屬性被體現(xiàn)得淋漓盡致，美國(guó)原油也順勢(shì)跟上，首次突破200日均線，價(jià)格沖到了每桶62.54美元。

有意思的是，當(dāng)下熱門(mén)的比特幣卻基本沒(méi)能搭上這波反彈快車，價(jià)格依舊徘徊在9萬(wàn)美元下方，沒(méi)能借著美元大跌的東風(fēng)走出一波行情，和黃金原油的高歌猛進(jìn)形成了鮮明對(duì)比。而東京的基準(zhǔn)10年期美國(guó)債收益率，倒是受市場(chǎng)情緒影響小幅走高，報(bào)4.237%，債市的波動(dòng)相對(duì)溫和，沒(méi)有像匯市和商品市場(chǎng)這般大起大落。

匯市亂成一鍋粥，股市的走勢(shì)卻呈現(xiàn)出冰火兩重天的分化狀態(tài)，和匯市的極端行情形成了另一重反差。在華爾街，健康保險(xiǎn)公司的股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌，究其原因，是特朗普政府提出的政府賠付增幅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投資者的預(yù)期，相關(guān)企業(yè)的盈利預(yù)期被下調(diào)，股價(jià)自然應(yīng)聲下跌。

但美股大盤(pán)卻絲毫沒(méi)受影響，標(biāo)普500指數(shù)逆勢(shì)上漲0.4%，直接創(chuàng)下收盤(pán)歷史新高，仿佛匯市的動(dòng)蕩和自己毫無(wú)關(guān)系，亞洲期貨市場(chǎng)也跟著小幅上漲0.1%，保持著相對(duì)平穩(wěn)的走勢(shì)。全球股市的分化，在區(qū)域市場(chǎng)上體現(xiàn)得更為明顯，澳大利亞股價(jià)小幅上漲，韓國(guó)KOSPI指數(shù)更是大漲1.7%，同樣創(chuàng)下歷史新高，而日本日經(jīng)指數(shù)卻下跌0.7%，熟悉市場(chǎng)的都知道，日經(jīng)指數(shù)通常與日元走勢(shì)呈反向關(guān)系，日元稍有企穩(wěn)，日經(jīng)指數(shù)就順勢(shì)回落。

筆者認(rèn)為，老特口中的“美元表現(xiàn)很好”，更像是自欺欺人的說(shuō)法，他看似對(duì)美元下跌的釋然，本質(zhì)上是對(duì)匯市運(yùn)行規(guī)律的無(wú)視，更是對(duì)市場(chǎng)信心的漠視。作為一國(guó)總統(tǒng)，對(duì)本國(guó)貨幣的大幅貶值毫無(wú)作為，甚至擺出無(wú)所謂的態(tài)度，這在外匯市場(chǎng)上極為罕見(jiàn)，畢竟貨幣的穩(wěn)定，是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)基本面的直接體現(xiàn)，老特的這份冷漠，不僅會(huì)讓美元的跌勢(shì)繼續(xù)發(fā)酵，還會(huì)讓全球市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景產(chǎn)生更多質(zhì)疑。

那么問(wèn)題又來(lái)了，美元這波跌勢(shì)會(huì)就此剎車嗎？老特的冷漠態(tài)度，會(huì)不會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的新一輪拋售潮？要知道，外匯市場(chǎng)的情緒一旦形成，就很難在短期內(nèi)逆轉(zhuǎn)，當(dāng)下投資者已經(jīng)形成了“拋售美元”的一致預(yù)期，而白宮遲遲沒(méi)有出臺(tái)任何穩(wěn)匯率的政策，反而不斷釋放出利空信號(hào)，這無(wú)疑會(huì)讓美元的處境更加艱難。

值得關(guān)注的是，美元的持續(xù)走弱，還會(huì)引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)。大宗商品的價(jià)格持續(xù)走高，可能會(huì)推高全球的通脹水平，讓各國(guó)的貨幣政策制定變得更加復(fù)雜；非美貨幣的大幅升值，也會(huì)影響相關(guān)國(guó)家的出口貿(mào)易，進(jìn)而拖累全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐；而美股和其他股市的分化走勢(shì)，也暗藏著市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒，看似新高的背后，或許還藏著不為人知的風(fēng)險(xiǎn)。

特朗普的第二任期，本就因各種激進(jìn)操作備受爭(zhēng)議，這次對(duì)美元大跌的冷漠態(tài)度，又給市場(chǎng)添了一把火。投資者最怕的從來(lái)都不是明確的利空，而是毫無(wú)方向的不確定，當(dāng)一國(guó)總統(tǒng)對(duì)本國(guó)貨幣的走勢(shì)漠不關(guān)心，市場(chǎng)就失去了最重要的信心支撐，后續(xù)不管是匯市、商品市場(chǎng)還是股市，都可能因?yàn)檫@份不確定迎來(lái)更多動(dòng)蕩。

參考引用來(lái)源：路透社、finance