大家早上好！

隨著市場(chǎng)監(jiān)管力度的不斷升級(jí)，市場(chǎng)的情緒也逐步降了下來，而從昨天市場(chǎng)的走勢(shì)來看，題材熄火（前期活躍個(gè)股出現(xiàn)調(diào)整），權(quán)重開始上漲，而且市場(chǎng)一旦出現(xiàn)這樣的走勢(shì)，可能近期市場(chǎng)就會(huì)走出二八分化的行情，與上周的市場(chǎng)走勢(shì)截然相反！

說到這兒，我們就一起先來回顧一下在2025年9月份到12月中上旬的市場(chǎng)走勢(shì)，在此期間指數(shù)走出了箱體震蕩，還偶爾創(chuàng)下階段性歷史新高，而且在震蕩期間，指數(shù)整體調(diào)整幅度相對(duì)較小，而且表現(xiàn)的很具有韌性。

在此期間，雖然指數(shù)最終沒有怎么下跌，而且還出現(xiàn)了小幅上漲，但是個(gè)股卻不同，很多個(gè)股均出現(xiàn)了不同程度的調(diào)整，特別是對(duì)于處于高位的熱門板塊，調(diào)整力度更為明顯。

雖然說歷史不會(huì)重演，但總是驚人的相似，在經(jīng)過昨天的市場(chǎng)走勢(shì)之后，去年9月、10月以及11月份的市場(chǎng)行情或?qū)⒃俅沃匮荩ㄟ€需要進(jìn)一步確認(rèn)，可能性已經(jīng)很高了），而此時(shí)我們就要做好相應(yīng)的準(zhǔn)備了。

1，如果手中個(gè)股已經(jīng)處于相對(duì)高位，而且估值水平也已經(jīng)很高了，當(dāng)前位置減倉(cāng)或?qū)⑹窍鄬?duì)較好的選擇，既然市場(chǎng)情緒已經(jīng)降下來，再疊加近期監(jiān)管力度，資金也沒有必要非要在這個(gè)時(shí)候往上拉。

誰的錢都不是大風(fēng)刮來的，與其現(xiàn)在拉升高位，不如布局二維碼更有性價(jià)比！

2，控制好自己的倉(cāng)位，保持理性，管住自己的手！

如果市場(chǎng)一旦進(jìn)入調(diào)整，在市場(chǎng)階段性底部出現(xiàn)之前，我覺得我們都是可以選擇休息的，甚至春節(jié)前選擇休息，控制倉(cāng)位也不為過。

從目前來看，市場(chǎng)的前期高點(diǎn)4034點(diǎn)附近有支撐，如果支撐不住，恐怕要回踩4000點(diǎn)，而跌破4000點(diǎn)繼續(xù)大幅下探的可能性并不是很大了，畢竟我們要的是慢牛行情，并不是市場(chǎng)從牛市轉(zhuǎn)向熊市了。

3，市場(chǎng)一旦進(jìn)入橫盤震蕩的走勢(shì)，市場(chǎng)出現(xiàn)二八分化或?qū)⒊蔀槌B(tài)，市場(chǎng)的操作難度是非常大的，但并不代表短期沒有操作機(jī)會(huì)。

從過往歷史來看，我們可以通過市場(chǎng)的箱體震蕩區(qū)間，對(duì)指數(shù)相關(guān)ETF做差價(jià)，這樣成功的概率還是比較高的。

所以，對(duì)于接下來市場(chǎng)來說，我們?nèi)绾尾僮鳌⑷绾尾季?，不僅會(huì)影響未來的投資結(jié)果，甚至還會(huì)影響我們已經(jīng)獲得的收益會(huì)不會(huì)回吐，調(diào)整好自己的心態(tài)，保持理性，寧可錯(cuò)過，不要著急，這個(gè)市場(chǎng)上面永遠(yuǎn)不缺少機(jī)會(huì)的！

接下來讓我們一起關(guān)注幾則市場(chǎng)消息！

一、央行：創(chuàng)新豐富政策工具箱！

央行召開2026年宏觀審慎工作會(huì)議，總結(jié)2025年在宏觀審慎管理體系構(gòu)建、人民幣國(guó)際化推進(jìn)等方面的成果，要求2026年繼續(xù)完善宏觀審慎管理體系，創(chuàng)新豐富政策工具箱，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)深化人民幣跨境使用、支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)。

此次會(huì)議釋放出政策端“防風(fēng)險(xiǎn)+促開放”的明確信號(hào)，創(chuàng)新政策工具箱既為應(yīng)對(duì)跨境資本波動(dòng)、金融市場(chǎng)異常等風(fēng)險(xiǎn)提供了靈活工具，也能更好適配國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與金融開放的需求；人民幣國(guó)際化的持續(xù)推進(jìn)，將進(jìn)一步提升我國(guó)金融體系的全球影響力，而支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)則能強(qiáng)化國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的資源配置能力，長(zhǎng)期利于構(gòu)建更具韌性的金融體系。

二、交易所再出手，調(diào)整交易限額、漲停板！

上期所因白銀、錫期貨持續(xù)暴漲，進(jìn)一步收緊其交易限額（白銀合約日內(nèi)開倉(cāng)限800手、錫合約限200手），同時(shí)調(diào)整銅、鋁期貨的漲跌停板幅度和交易保證金比例，以平抑市場(chǎng)過度波動(dòng)。

上期所的密集調(diào)整是針對(duì)商品期貨過熱的精準(zhǔn)降溫，既通過收緊交易限額抑制投機(jī)資金炒作，也通過提高保證金和漲跌停板幅度增強(qiáng)市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。對(duì)產(chǎn)業(yè)客戶而言，穩(wěn)定的期貨市場(chǎng)能更好發(fā)揮套期保值功能；對(duì)投資者來說，監(jiān)管加碼將減少短期投機(jī)收益，但能降低極端波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期利于商品期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能落地。

三、商務(wù)部：今年將大力發(fā)展服務(wù)貿(mào)易！

2025年我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額首次突破50萬億元，2026年商務(wù)部將通過以舊換新、消費(fèi)活動(dòng)、優(yōu)化場(chǎng)景等舉措提振消費(fèi)，同時(shí)擴(kuò)大電信、醫(yī)療等服務(wù)業(yè)開放，上線海外綜合服務(wù)平臺(tái)，推動(dòng)數(shù)字貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展。

商務(wù)部的舉措既聚焦內(nèi)需提振，通過以舊換新等政策激活大宗消費(fèi)潛力，也著眼于高水平開放，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)準(zhǔn)入能吸引全球資源、提升國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；海外綜合服務(wù)平臺(tái)與數(shù)字貿(mào)易布局則能助力企業(yè)“出海”，推動(dòng)我國(guó)從“世界工廠”向“世界市場(chǎng)”轉(zhuǎn)型，長(zhǎng)期利于構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局，但消費(fèi)復(fù)蘇的節(jié)奏仍需看居民收入與市場(chǎng)信心的修復(fù)情況。

四、英偉達(dá)重磅發(fā)聲！

英偉達(dá)向CoreWeave追加20億美元投資，助力其在2030年前新增超5吉瓦AI算力、建設(shè)“AI工廠”，同時(shí)CoreWeave將成為英偉達(dá)新CPU等產(chǎn)品的首批部署方，消息推動(dòng)CoreWeave盤前股價(jià)直線拉升。

英偉達(dá)的追加投資是AI算力基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)賽的重要一步，既通過資本綁定鞏固了與CoreWeave的生態(tài)合作，也加速了全球AI算力的供給擴(kuò)容；對(duì)AI產(chǎn)業(yè)而言，“AI工廠”的規(guī)?；ㄔO(shè)將降低算力成本，推動(dòng)AI技術(shù)在更多場(chǎng)景落地；對(duì)資本市場(chǎng)來說，這一事件將進(jìn)一步強(qiáng)化AI算力賽道的景氣度，但也需警惕算力過剩與技術(shù)迭代的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

五、全球首次，通用大模型太空在軌部署成功！

國(guó)星宇航成功將千問Qwen3大模型部署至“星算”計(jì)劃太空計(jì)算中心，實(shí)現(xiàn)全球首次通用大模型太空在軌推理（全流程耗時(shí)不到2分鐘）；同時(shí)“具身天工”機(jī)器人完成全球首次人形機(jī)器人直連低軌衛(wèi)星試驗(yàn)，驗(yàn)證了無地面網(wǎng)絡(luò)下的穩(wěn)定作業(yè)能力。

這兩項(xiàng)突破標(biāo)志著我國(guó)在“太空算力+空天地協(xié)同”領(lǐng)域走在全球前列：通用大模型太空部署實(shí)現(xiàn)了太空?qǐng)鼍暗腁I自主決策，未來可支撐衛(wèi)星遙感、災(zāi)害預(yù)警等低時(shí)延應(yīng)用；機(jī)器人直連衛(wèi)星則為戶外無人作業(yè)提供了可靠通信方案，長(zhǎng)期利于推動(dòng)商業(yè)航天與AI、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的跨界融合，也為我國(guó)搶占太空經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。

市場(chǎng)走勢(shì)分析！

1，首先從資金面來說，在過去一周市場(chǎng)的資金均是呈現(xiàn)大幅流出的，短期內(nèi)即使出現(xiàn)流入的情況，也難以達(dá)到流出的量，所以當(dāng)前市場(chǎng)的資金面是難以支撐市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)的。

2，從市場(chǎng)的消息面來看，近期市場(chǎng)主要集中在監(jiān)管方面的消息，而在這些消息的影響之下，熱門板塊已經(jīng)開始退潮了，從昨天市場(chǎng)的走勢(shì)來看，退潮的情緒還是比較明顯的。

3，從技術(shù)面來看，昨天市場(chǎng)走出了放量且個(gè)股普跌的走勢(shì)，所以單獨(dú)從這個(gè)角度說，不排除市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步的走弱。

不過，在昨天市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了上證50的走強(qiáng)，同時(shí)伴隨著成交量的明顯放大，昨天也僅僅是企穩(wěn)的信號(hào)，但是還沒有進(jìn)行修復(fù)，因?yàn)樯献C50與整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)依然是背離的。

而如果此時(shí)上證50持續(xù)走強(qiáng)，那么市場(chǎng)的二八分化就會(huì)出現(xiàn)，也就是我們常說的指數(shù)整體波動(dòng)較小，但是個(gè)股卻會(huì)出現(xiàn)明顯的調(diào)整。

所以，對(duì)于今天市場(chǎng)走勢(shì)來說，我們不樂觀，盡量以觀望為主，切勿追漲殺跌！

除此之外，還有一點(diǎn)值得我們注意，目前很多企業(yè)已經(jīng)開始陸續(xù)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告了，業(yè)績(jī)是市場(chǎng)價(jià)值投資的體現(xiàn)，所以對(duì)于一些業(yè)績(jī)好且處于相對(duì)低位的企業(yè)，或?qū)⒂瓉聿季值臋C(jī)會(huì)！

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