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Claude Code的爆火加劇了市場對軟件業(yè)遭顛覆性的恐慌，摩根士丹利追蹤的一籃子SaaS股票開年以來已累計下跌15%，創(chuàng)下自2022年以來最差的開年表現(xiàn)。許多買方機構(gòu)認為目前“沒有理由持有”軟件股，且短期內(nèi)看不到估值重估的催化劑。

Claude Code的爆火重新點燃了市場對軟件行業(yè)遭AI顛覆的擔憂，美國軟件股正遭遇多年來最糟糕的年度開局。

開年以來，摩根士丹利追蹤的一籃子SaaS股票已累計下跌15%，繼2025年11%的下跌后進一步走低，創(chuàng)下自2022年以來最差的開年表現(xiàn)。

估值方面，大摩追蹤的軟件股目前以未來12個月預期收益的18倍交易，創(chuàng)下有紀錄以來最低水平，遠低于過去十年平均55倍以上的水平。

恐慌情緒在Anthropic于1月12日發(fā)布名為“Claude Cowork”的新服務后迅速蔓延。

Claude Code的最新版本Claude Opus 4.5展現(xiàn)出驚人能力，有用戶指出，他用這款工具在一周內(nèi)完成了原本需要一年才能完成的復雜項目，許多用戶在社交媒體上分享了自己從未學過編程卻成功開發(fā)出首個軟件的經(jīng)歷。

這場拋售加劇了軟件公司與科技板塊其他領(lǐng)域的表現(xiàn)分化。

在納斯達克100指數(shù)逼近歷史高點之際，ServiceNow Inc.等公司股價卻跌至多年低位。TurboTax母公司Intuit Inc.上周暴跌16%，創(chuàng)2022年以來最大單周跌幅；Adobe Inc.和Salesforce Inc.均下挫超11%。

盡管估值已極具吸引力，但華爾街分析師指出，面對AI帶來的顛覆性不確定性，許多買方機構(gòu)認為目前“沒有理由持有”軟件股，且短期內(nèi)看不到估值重估的催化劑。

SAP 與甲骨文這些傳統(tǒng) ERP 廠商的股價集體大跳水

讓我們來看看國外媒體的報道吧：Anthropic AI 會顛覆 ERP 嗎？SAP 與甲骨文股價雙雙暴跌！

聲明：本文所有信息和數(shù)據(jù)，全部來自互，僅代表本公眾號的個人意見，與SAP公司的立場無關(guān)！

圖源：www.sap.cn

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