2026年開年國內(nèi)鋁錠市場呈現(xiàn)“期貨領(lǐng)漲、現(xiàn)貨跟漲、庫存小幅累積”格局，短期多空博弈加劇，中長期受產(chǎn)能天花板與新能源需求增長雙重驅(qū)動(dòng)，價(jià)格有望維持強(qiáng)勢運(yùn)行。

行情現(xiàn)狀顯示，開年鋁價(jià)沖高后高位回調(diào)。滬鋁主力2602合約1月6日收至24335元/噸，1月8日回調(diào)至23725元/噸，跌幅2.61%；長江A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格同步上漲后隨勢調(diào)整，現(xiàn)貨對(duì)期貨貼水?dāng)U大至200-220元/噸，反映市場短期分歧及下游采購謹(jǐn)慎情緒。庫存方面，國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存呈季節(jié)性累庫特征，但絕對(duì)值仍處歷史低位；供應(yīng)端受產(chǎn)能紅線約束，運(yùn)行產(chǎn)能逼近上限，新增產(chǎn)能釋放受限，疊加海外供應(yīng)增量有限、成本支撐強(qiáng)勁，供應(yīng)端剛性格局凸顯。

需求端呈現(xiàn)“新強(qiáng)舊弱”分化態(tài)勢。新能源汽車、光伏、儲(chǔ)能等新興領(lǐng)域需求旺盛，其中新能源汽車單車用鋁量更高，2026年銷量預(yù)計(jì)增長30%，光伏儲(chǔ)能領(lǐng)域新增用鋁需求顯著，成為需求增長核心引擎；傳統(tǒng)建筑、家電領(lǐng)域則進(jìn)入季節(jié)性淡季。政策層面，國內(nèi)家電以舊換新、新能源汽車補(bǔ)貼延續(xù)等政策，疊加歐盟CBAM機(jī)制實(shí)施及人民幣匯率穩(wěn)定，多重利好提振市場預(yù)期。

對(duì)于市場前景，預(yù)判短期（1-3月）關(guān)鍵變量取決于庫存累積速度及下游采購積極性；中長期（2026年全年）供需缺口將逐步擴(kuò)大，鋁價(jià)有望突破25000元/噸創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，報(bào)告提示需警惕宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、庫存累積及政策變化三大不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

作為“全球產(chǎn)業(yè)價(jià)值組織者”，國藝中聯(lián)提出針對(duì)性市場策略：短期采用“期貨套保+現(xiàn)貨靈活采購”模式，聚焦新興需求領(lǐng)域優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)；中長期加大綠電鋁項(xiàng)目合作，拓展中東、東南亞新能源基建鋁材需求，布局再生鋁回收業(yè)務(wù)構(gòu)建綠色供應(yīng)鏈。

國藝中聯(lián)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，企業(yè)將依托全產(chǎn)業(yè)鏈布局與跨境協(xié)同優(yōu)勢，把握產(chǎn)業(yè)變革機(jī)遇，構(gòu)建全球鋁產(chǎn)業(yè)價(jià)值網(wǎng)絡(luò)。