時光是最公正的裁判，既沖刷浮躁的泡沫，也沉淀堅守的價值。2004年盛夏，我以四十多萬退休補償金，在股市里為自己的晚年埋下一顆種子——貴州茅臺。彼時不懂K線圖，不曉估值法，只憑對國酒口碑的樸素信任，將全部養(yǎng)老錢托付給這瓶酒。二十二年寒來暑往，歷經(jīng)金融危機、行業(yè)風(fēng)波與股價震蕩，我始終守住初心，以分紅再投為養(yǎng)分，看著這顆種子長成參天大樹。如今股價在一千三四百元區(qū)間波動，當(dāng)初的四十多萬已滾成超2億身家。這不是暴富神話，只是一個普通老者，用時光與定力，讀懂了價值投資的真諦：慢下來，等得起，方能收獲時光的饋贈。

01 初心如磐：42萬，押注一瓶酒的底氣

2004年6月28日，周五，上海靜安區(qū)的老洋房里，我握著剛到手的42萬退休補償金，指尖微微發(fā)顫。彼時我55歲，教了30年語文，一輩子與筆墨為伴，對股票一竅不通，卻在老同事的閑談里，記下了“貴州茅臺”四個字。

家人一致反對，說“把養(yǎng)老錢扔進股市，純屬胡鬧”。我望著窗外梧桐樹影，想起每次家庭聚餐，父親總念叨“茅臺是國酒，再貴也有排場”，想起學(xué)生家長送的兩瓶茅臺，轉(zhuǎn)手就能在煙酒鋪換個好價錢。真正的價值從不在喧囂里彰顯，而藏在煙火人間的共識中，我憑著這份樸素的認知，走進了證券公司。

當(dāng)時茅臺股價約七元，42萬剛好能買近6萬股，扣完手續(xù)費后，賬戶里只剩幾百元余額。按下確認鍵的那一刻，我沒有暴富的幻想，只想著給晚年留個安穩(wěn)保障，卻不知這一按，開啟了一場跨越22年的時光修行。

02 風(fēng)雨同舟：在波動里錨定價值的定力

持有茅臺的前五年，日子過得波瀾不驚。每年夏天都會收到分紅，2004年每股分幾毛錢，近6萬股能拿一萬多元，我毫不猶豫地按當(dāng)時股價再買入，股數(shù)慢慢漲到了六萬多股。復(fù)利的種子，從來都是在無人問津時悄然發(fā)芽，我像打理學(xué)生作業(yè)一樣，每月只看一次股價，其余時間依舊讀書、養(yǎng)花，日子平淡卻踏實。

2008年金融危機突襲，茅臺股價從年初的八十多元跌到年底的八十多元，雖跌幅不大，卻足以讓身邊的股民慌了神。老同事勸我“先賣了避避風(fēng)頭”，我看著賬戶里的股數(shù)，想起茅臺每年穩(wěn)定的分紅，想起酒廠門口排起的提貨長隊。

我不懂復(fù)雜的估值模型，只知道好東西不會因一時風(fēng)浪貶值。那段時間，我每天都會看財經(jīng)新聞，不是為了跟風(fēng)操作，而是為了確認宏觀經(jīng)濟對白酒行業(yè)的影響。堅守不是盲目固執(zhí)，而是在混沌中看清本質(zhì)的清醒，我不僅沒賣，還把當(dāng)年的退休金補充進去，趁低價又買了兩千股。

2012年塑化劑事件爆發(fā)，茅臺股價遭遇重挫，從兩百多元一路跌至一百三十多元。這次家人真的急了，女兒哭著說“再持有下去，養(yǎng)老錢就沒了”。我沉默了一夜，第二天帶著家人去了南京路的煙酒專柜，看著茅臺依舊供不應(yīng)求，柜姐說“好茅臺不愁賣”。那一刻，我更加篤定：優(yōu)質(zhì)企業(yè)的韌性，總能穿越行業(yè)陰霾。

03 分紅滾雪：時間饋贈的復(fù)利魔法

2015年之后，茅臺開啟了波瀾壯闊的上漲行情，分紅也逐年水漲船高。2017年每股分紅六七元，我收到近五十萬分紅款，按當(dāng)時四百多元的股價，又買了一千多股；2021年每股分紅近二十元，分紅款超一百八十萬，股價站上兩千元，我依舊堅持分紅再投，股數(shù)穩(wěn)步增長到十六萬多股。

身邊有人說我運氣好，趕上了茅臺的黃金時代�？芍挥形抑�，這份“運氣”里藏著多少克制。有好幾次，股價暴漲時，朋友勸我套現(xiàn)買房，我都拒絕了。價值投資最忌貪念作祟，真正的贏家，都懂得放棄短期誘惑。我見過太多追漲殺跌的股民，賺了小錢就狂喜，虧了本金就崩潰，最終在市場里顆粒無收。

2022年到2025年，茅臺股價經(jīng)歷了震蕩調(diào)整，從兩千六百多元的高點回落至一千四百元左右。這期間，我依舊雷打不動地進行分紅再投，2024年每股分紅三十多元，2025年每股分紅二十多元，每次分紅到賬，就像給我的堅守頒發(fā)勛章。

我漸漸發(fā)現(xiàn)，分紅再投就像滾雪球，初期增速緩慢，越往后勢頭越猛。從2004年的近6萬股，到2026年1月的十六萬多股，股數(shù)翻了近三倍，而股價較初始買入價漲了一百八十多倍，疊加分紅再投的復(fù)利效應(yīng)，總市值早已突破2億。

04 歲月沉淀：價值投資的終極答案

如今我77歲，頭發(fā)早已花白，每天依舊會打開股票賬戶看一眼，但不再關(guān)注股價漲跌，只留意每年的分紅公告。賬戶里的超2億，對我而言只是數(shù)字，真正珍貴的，是這22年里沉淀的心態(tài)。投資的本質(zhì)，是投資自己的認知與心性，時間會獎勵那些愿意慢慢等的人。

有人問我，未來還會持有茅臺多久。我笑著說，會持有到我走不動路的那天。白酒是中國文化的載體，茅臺作為行業(yè)龍頭，有著不可替代的品牌壁壘。短期的股價波動都是過眼云煙，長期來看，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的價值只會不斷沉淀。結(jié)合行業(yè)趨勢，茅臺始終堅守高分紅策略，未來依舊能憑借品牌力穿越周期。

我也常常給身邊的年輕人講我的投資故事，不是鼓勵他們盲目買茅臺，而是想告訴他們：不要被市場的浮躁裹挾，不要追求一夜暴富，找一家你看懂的、有價值的企業(yè)，陪著它慢慢成長。財富的積累從來沒有捷徑，慢就是快，穩(wěn)就是贏。

回望這22年，從42萬到超2億，我沒有靠復(fù)雜的操作，只靠兩個字：堅守。堅守優(yōu)質(zhì)標的，堅守分紅再投，堅守長期主義。市場永遠在變，但價值投資的底層邏輯不會變，未來我依然會相信時間的力量，相信優(yōu)質(zhì)企業(yè)的力量。

投資金句

心性決定持倉的厚度，認知決定財富的高度。不必追著市場跑，只需錨定優(yōu)質(zhì)標的，讓時間化解波動，讓復(fù)利成就驚喜。投資就像修行，耐得住寂寞，守得住初心，方能在歲月里收獲屬于自己的繁花。所謂價值投資，終是與優(yōu)質(zhì)企業(yè)共生，與時間為友。

投資建議，謹慎參考