回顧1998年至2025年四季度末的長期發(fā)展軌跡，中國公募基金行業(yè)已累計(jì)為基金持有人創(chuàng)造超過7.9萬億元的投資利潤。其中，2025年的表現(xiàn)尤為突出，全年為投資者帶來的利潤突破2.6萬億元，不僅刷新歷史紀(jì)錄，也遠(yuǎn)超過往任何一個(gè)自然年度，凸顯出公募基金在居民財(cái)富積累與資產(chǎn)配置中的核心功能正在持續(xù)強(qiáng)化，其在推動財(cái)富管理體系高質(zhì)量發(fā)展中的作用愈發(fā)清晰。

在盈利能力持續(xù)釋放的同時(shí)，公募基金行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模亦穩(wěn)步攀升。截至2025年四季度末，公募基金市場總規(guī)模接近37萬億元，續(xù)創(chuàng)歷史新高。這一變化反映出公募基金市場擴(kuò)容趨勢依然延續(xù)，同時(shí)也印證了投資者對公募產(chǎn)品長期配置價(jià)值的認(rèn)可持續(xù)提升。

本篇看點(diǎn)

從細(xì)分結(jié)構(gòu)來看，ETF市場成為本季度最為亮眼的板塊之一。四季度ETF整體規(guī)模突破6萬億元，再度刷新歷史紀(jì)錄，環(huán)比增長約6.93%。與此同時(shí)，在四季度利潤排名前十的基金中，有色金屬ETF占據(jù)多數(shù)席位，顯示出在宏觀環(huán)境變化與資產(chǎn)配置需求調(diào)整的背景下，市場對大宗商品相關(guān)資產(chǎn)的關(guān)注度和配置意愿顯著增強(qiáng)。

產(chǎn)品供給端方面，2025年四季度，公募基金市場共發(fā)行406只新產(chǎn)品，合計(jì)募集資金約2801億元，環(huán)比下降約23%。盡管新發(fā)規(guī)模有所回落，但從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，股票型基金與債券型基金仍占據(jù)主導(dǎo)地位，反映出市場在尋求權(quán)益類增長機(jī)會的同時(shí)，對穩(wěn)健收益型資產(chǎn)的配置需求依然保持穩(wěn)定。

基金市場篇

01 基金市場規(guī)模統(tǒng)計(jì)

2025年四季度末，公募基金規(guī)模達(dá)36.76萬億元，較上季度環(huán)比增長2.34%。

02 近三年基金市場規(guī)模統(tǒng)計(jì)

近三年公募基金市場規(guī)模保持穩(wěn)步增長。自2024年二季度起，整體規(guī)模突破30萬億元，期間季度環(huán)比平均增速為3.16%。

03 四季度基金利潤TOP20

在四季度利潤排名前十的基金中，多數(shù)為有色金屬ETF。

04 近三年公募基金市場凈利潤

05 四季度基金公司在管基金利潤TOP20

ETF篇

06 四季度ETF規(guī)模統(tǒng)計(jì)

截至2025年四季度末，ETF規(guī)模再創(chuàng)新高，達(dá)6.02萬億元。

07 近三年ETF規(guī)模統(tǒng)計(jì)

08 寬基指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模TOP10

09 行業(yè)指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模TOP10

10 主題指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模TOP10

11 境外市場指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模TOP10

12 指數(shù)掛鉤ETF聯(lián)接基金規(guī)模TOP10

資產(chǎn)配置篇

13 大類資產(chǎn)配置

2025年四季度，債券類資產(chǎn)占比升至53.44%，現(xiàn)金類資產(chǎn)占比亦提高至14.27%。

14 持有A股占比

公募基金本季度末持有A股市值突破7萬億元。

15 股票倉位變化

本季度，主動股票型基金規(guī)模略有回落，其股票倉位的季度平均值為89.92%。

16 持股行業(yè)分布

17 主動基金重倉A股TOP20

18 主動基金重倉A股增持TOP20

19 主動基金重倉A股減持TOP20

20 被動基金重倉A股TOP20

21 被動基金重倉A股增持TOP20

22 被動基金重倉A股減持TOP20

23 主動基金重倉境外持股TOP20

24 被動基金重倉境外持股TOP20

25 重倉股增持行業(yè)TOP10

26 重倉股減持行業(yè)TOP10

27 債券券種配置

2025年四季度，金融債和同業(yè)存單占比合計(jì)為72.52%。

28 FOF重倉基金TOP20

基金發(fā)行篇

29 近三年基金發(fā)行規(guī)模統(tǒng)計(jì)

2025年四季度，公募基金發(fā)行規(guī)模約2801億元，環(huán)比下降約23.30%。

30 四季度各類新發(fā)基金發(fā)行規(guī)模占比

2025年四季度，債券型和股票型基金的發(fā)行規(guī)�？壳�，合計(jì)占全部發(fā)行基金的75.49%。