資產(chǎn)規(guī)模狂飆至3萬億關口，南京銀行交出了一份頗具“進攻性”的2025年成績單。

1月22日，南京銀行發(fā)布2025年度業(yè)績快報。數(shù)據(jù)顯示，該行全年實現(xiàn)營業(yè)收入555.40億元、同比增長10.48%，歸母凈利潤218.07億元、同比增長8.08%。

但在營收凈利雙增的表象下，每股收益卻出現(xiàn)反向下滑，同比下降3.83%至1.76元。

這一背離源于股本的快速擴張——期內(nèi)普通股股本從110.68億股增至123.64億股，增幅達11.71%。定增雖然補充了彈藥，但也實實在在地攤薄了股東回報。

最引人注目的數(shù)據(jù)在于資產(chǎn)負債表的極速膨脹。

截至2025年末，南京銀行資產(chǎn)總額突破3萬億大關，達30224.24億元，增幅高達16.63%；

這一增速在上市銀行中顯得格外激進；

其中，存款與貸款總額分別增長11.67%和13.37%，對公存貸款雙雙站穩(wěn)萬億規(guī)模。

這種規(guī)模驅(qū)動的特征在收入結(jié)構(gòu)上得到了驗證，在行業(yè)息差普遍承壓的背景下，南京銀行利息凈收入同比大增31.08%，達到349.02億元。

罕見的高增長，一方面得益于生息資產(chǎn)規(guī)模的雙位數(shù)擴張，另一方面則源于信貸投放的結(jié)構(gòu)性傾斜；

數(shù)據(jù)顯示，科技金融、綠色金融及普惠小微貸款余額增速分別為19.49%、30.08%和17.46%，均顯著跑贏整體貸款增速。

值得注意的是，在利息凈收入狂飆的同時，該行的資本消耗也在加速。

盡管完成了定增，其核心一級資本充足率卻不升反降，較年初微降0.05個百分點至9.31%。這意味著，16.63%的資產(chǎn)擴張速度已經(jīng)逼近了資本內(nèi)生積累的極限。

如何在規(guī)模訴求與資本約束之間尋找平衡，將是管理層接下來的核心考題。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，南京銀行保持了一貫的穩(wěn)定性，不良貸款率維持在0.83%的低位。

不過，撥備覆蓋率出現(xiàn)了明顯的邊際變化。期末撥備覆蓋率為313.31%，雖仍處安全區(qū)間，但較年初大幅下降了21.96個百分點；

在利息凈收入大增三成的背景下，撥備覆蓋率的下行或許暗示了該行在利潤釋放與風險抵補之間的某種權(quán)衡。

零售業(yè)務作為轉(zhuǎn)型的“第二曲線”，在2025年也跨過了重要門檻。

零售客戶AUM（管理金融資產(chǎn)規(guī)模）首次突破萬億，達10,025億元，同比增長21.23%。其中，私行AUM增長近23%，手機銀行用戶數(shù)在8.0版本上線后激增近30%。

此外，作為城商行中的“債市硬漢”，南京銀行非金融企業(yè)債務融資工具承銷規(guī)模超2700億元，連續(xù)八年蟬聯(lián)江蘇省內(nèi)第一；

在利率下行周期中，這一輕資本業(yè)務的護城河效應依然穩(wěn)固。

總體而言，這是一份典型的“規(guī)模換增長”的答卷。

南京銀行利用區(qū)域優(yōu)勢和政策窗口，通過資產(chǎn)負債表的快速擴張換取了營收的高增，但也面臨著資本效率下降和每股收益被攤薄的現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

在3萬億的新起點上，市場或許更期待看到其從“擴規(guī)模”向“提效益”的實質(zhì)性跨越。