新年伊始，春季躁動(dòng)如期而來(lái)，熱點(diǎn)敘事層出不窮。

尤其在科技領(lǐng)域，市場(chǎng)上流傳著“馬年要買(mǎi)馬斯克”的網(wǎng)梗；

緊扣著馬斯克布局的映射——商業(yè)航天、腦機(jī)接口、人形機(jī)器人……

這些勾勒未來(lái)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，都在馬斯克的布局中，也構(gòu)成了當(dāng)下科技投資最鮮活的圖景。

“馬年要買(mǎi)馬斯克”雖然是玩梗，但從馬斯克推崇的第一性原理出發(fā)，更多表達(dá)的是要投資于未來(lái)具備大成長(zhǎng)空間的“新質(zhì)生產(chǎn)力”。

其中的難點(diǎn)在于，有的新興產(chǎn)業(yè)剛具雛形，還未有合適的指數(shù)可以跟蹤投資；有的雖已有指數(shù)產(chǎn)品，但是面對(duì)日新月異的行業(yè)發(fā)展，指數(shù)已滯后于基本面。

你再看好這個(gè)產(chǎn)業(yè)，卻沒(méi)有趁手的工具。

恰逢基金四季報(bào)發(fā)布，通過(guò)大量翻閱基金披露的重倉(cāng)股，我們發(fā)現(xiàn)，有一批主動(dòng)型基金開(kāi)始有意識(shí)地將持倉(cāng)聚焦于這些新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)，精準(zhǔn)卡位。

這里面，廣發(fā)基金是一個(gè)代表。其旗下“新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)品矩陣”涵蓋10只主動(dòng)型基金，聚焦的產(chǎn)業(yè)方向豐富且前沿，能幫助投資者更系統(tǒng)、更便捷地把握新質(zhì)生產(chǎn)力的主線。

大體可以分為幾大類，一類是AI產(chǎn)業(yè)鏈，包括海外算力、存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈、人形機(jī)器人、AI應(yīng)用；還有一類是新興產(chǎn)業(yè)，比如創(chuàng)新藥、商業(yè)航天、新消費(fèi)等新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)。

2026年開(kāi)年以來(lái)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化，這些專注深耕某些產(chǎn)業(yè)的基金，也都較好地捕捉到了近期AI應(yīng)用、存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)等熱點(diǎn)機(jī)會(huì)。

截至1月21日，聚焦存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈的廣發(fā)遠(yuǎn)見(jiàn)智選C（016874），今年以來(lái)收益在全市場(chǎng)基金中排名靠前，近一年取得了71.03%的回報(bào)，近一年波動(dòng)率41.9%。

側(cè)重AI應(yīng)用的廣發(fā)滬港深精選C（012183），今年以來(lái)也捕捉到了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)口，近一年同樣取得了63.04%的好業(yè)績(jī)，近一年波動(dòng)率26.1%。

更難得是，一些基金能夠持續(xù)跑贏所錨定的細(xì)分行業(yè)指數(shù)，充分顯示出主動(dòng)管理的價(jià)值所在。

圖：廣發(fā)基金旗下10只新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)品矩陣

來(lái)源：Choice，制圖：投資報(bào)，截至2026.1.21，這其中廣發(fā)新動(dòng)力C成立不滿一年，其近一年業(yè)績(jī)以A份額的業(yè)績(jī)替代。

AI產(chǎn)業(yè)鏈：

從算力到存力到應(yīng)用

1.廣發(fā)新興成長(zhǎng)：

聚焦海外算力，業(yè)績(jī)確定性與彈性并重

廣發(fā)新興成長(zhǎng)2025年四季度前十大重倉(cāng)股

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，Choice，所屬行業(yè)采用申萬(wàn)二級(jí)分類，持倉(cāng)標(biāo)的僅供參考，不作為個(gè)股推薦，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

從四季報(bào)披露的持倉(cāng)和基金經(jīng)理市場(chǎng)觀點(diǎn)來(lái)看，廣發(fā)新興成長(zhǎng)聚焦海外算力產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

2025年四季報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)股除原有的“易中天”、英維克等A股海外算力產(chǎn)業(yè)鏈公司外，又新增了PCB和光電互連公司，僅前十大持倉(cāng)體現(xiàn)的整體算力占比已超過(guò)69%。

從持倉(cāng)歷史變化來(lái)看，這只基金在去年三季度即已轉(zhuǎn)向AI算力方向，深度參與了本輪AI革命帶來(lái)的基礎(chǔ)設(shè)施投資機(jī)遇。

基金經(jīng)理劉玉擁有17年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)與7年投資管理經(jīng)驗(yàn)，組合的配置思路為“業(yè)績(jī)確定性與彈性并重”，平衡業(yè)績(jī)與遠(yuǎn)期空間；

組合持倉(cāng)呈現(xiàn)出“產(chǎn)業(yè)方向集中，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)適度分散”的特征。

既有光模塊，又有PCB、液冷、光電互連、數(shù)據(jù)中心服務(wù)器等各個(gè)環(huán)節(jié)；

在把握住產(chǎn)業(yè)向上趨勢(shì)同時(shí)，又能適度平滑一定的波動(dòng)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)新興成長(zhǎng)在2025年全年獲得了72.39%的突出回報(bào)，且夏普比率還高于同類平均，同期基金波動(dòng)率為38.12%。

在產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)方面，劉玉在最新的四季報(bào)中指出，目前 AI 應(yīng)用尚未大面積出現(xiàn)，算力基建剛剛開(kāi)始，從地面到太空，預(yù)期都會(huì)有較大的市場(chǎng)空間。

而根據(jù)華為《智能世界 2035》報(bào)告核心結(jié)論:到 2035 年，全社會(huì)算力總量將較2025年增長(zhǎng)10萬(wàn)倍。

2.廣發(fā)遠(yuǎn)見(jiàn)智選：

重倉(cāng)存儲(chǔ)鏈，產(chǎn)業(yè)面臨超級(jí)周期

廣發(fā)遠(yuǎn)見(jiàn)智選側(cè)重存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)配置存儲(chǔ)及相關(guān)半導(dǎo)體設(shè)備，并且跑贏了同期存儲(chǔ)指數(shù)漲勢(shì)。

廣發(fā)遠(yuǎn)見(jiàn)智選2025年四季度前十大重倉(cāng)股

來(lái)源：基金定期報(bào)告，Choice，所屬行業(yè)采用申萬(wàn)二級(jí)分類，持倉(cāng)標(biāo)的僅供參考，不作為個(gè)股推薦，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

從指數(shù)來(lái)看，截至1月21日，長(zhǎng)江存儲(chǔ)指數(shù)（8841337）今年以來(lái)半個(gè)月不到大漲了26.79%。而廣發(fā)遠(yuǎn)見(jiàn)智選在基金經(jīng)理唐曉斌的積極管理下，通過(guò)精選個(gè)股，同期收益遠(yuǎn)超行業(yè)指數(shù)。（來(lái)源：wind）

基金重倉(cāng)的佰維存儲(chǔ)今年以來(lái)更是大漲64.21%，普冉股份上漲超過(guò)60%，江波龍上漲超過(guò)40%（不做個(gè)股推薦，投資需謹(jǐn)慎）。

唐曉斌擁有17年從業(yè)經(jīng)歷，管理經(jīng)驗(yàn)豐富。他在季報(bào)中指出，存儲(chǔ)行業(yè)正面臨一場(chǎng)由AI驅(qū)動(dòng)的“超級(jí)周期”，體現(xiàn)出“需求激增+供給收縮”的組合。

因此，服務(wù)于產(chǎn)業(yè)鏈的半導(dǎo)體設(shè)備公司，正處在“從0到1”或“從1到10”的國(guó)產(chǎn)化突破階段，具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)性。

3.廣發(fā)滬港深精選：

聚焦AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈，探尋AI商業(yè)化落地

AI產(chǎn)業(yè)鏈中的算力、存力都可以算作上游，那么其下游就在應(yīng)用層面，事實(shí)上，市場(chǎng)一直在期待的AI爆款，也必將是在應(yīng)用層面上的突破。

廣發(fā)滬港深精選正是提前卡位在這一產(chǎn)業(yè)。

廣發(fā)滬港深精選2025年四季度前十大重倉(cāng)股

來(lái)源：基金定期報(bào)告，所屬行業(yè)采用申萬(wàn)二級(jí)分類，Choice，持倉(cāng)標(biāo)的僅供參考，不作為個(gè)股推薦，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

從其四季報(bào)來(lái)看，其前十重倉(cāng)有合合信息、光云科技、焦點(diǎn)科技、美圖、稅友股份等擁有智能文字識(shí)別，商業(yè)大數(shù)據(jù)，電商、財(cái)稅各類企業(yè)Agent的公司。

基金經(jīng)理觀富欽在季報(bào)中表示，有兩個(gè)因素會(huì)促進(jìn)市場(chǎng)對(duì)AI應(yīng)用的關(guān)注。

一個(gè)是技術(shù)迭代，預(yù)計(jì)未來(lái)半年DeepSeek、xAI等企業(yè)都可能發(fā)布新模型。

第二個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)大廠打造超級(jí)入口以及硬件創(chuàng)新，有望成為引爆C端應(yīng)用的導(dǎo)火索。

第三個(gè)是2025年三季度已出現(xiàn)部分計(jì)算機(jī)公司業(yè)績(jī)超預(yù)期的積極苗頭，這可能預(yù)示行業(yè)基本面的拐點(diǎn)。

4.廣發(fā)新動(dòng)力：

錨定機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，持續(xù)跑贏行業(yè)指數(shù)

在AI落地載體上，除了像AI眼鏡這類硬件外，機(jī)器人顯然是一大重點(diǎn)方向，會(huì)成為AI高速發(fā)展的終端產(chǎn)物之一。

劉玉管理的廣發(fā)新動(dòng)力，2025年四季度開(kāi)始重點(diǎn)關(guān)注人形機(jī)器人。

廣發(fā)新動(dòng)力2025年四季度前十大重倉(cāng)股

來(lái)源：基金定期報(bào)告，所屬行業(yè)采用申萬(wàn)二級(jí)分類，Choice，持倉(cāng)標(biāo)的僅供參考，不作為個(gè)股推薦，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

劉玉在季報(bào)中指出，展望2026年，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)有望開(kāi)啟從“1-10”到“10-100”的規(guī)?；缭健?/p>

基金定期報(bào)告顯示，廣發(fā)新動(dòng)力也在2025年三季度開(kāi)始轉(zhuǎn)向機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，四季度更是全面重倉(cāng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，并在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部進(jìn)行了部分切換。

Choice數(shù)據(jù)顯示，從2025年三季度起至今年1月21日，廣發(fā)新動(dòng)力顯著跑贏了機(jī)器人（申萬(wàn)）指數(shù)（850781.SWI）漲幅。

5.廣發(fā)先進(jìn)制造：

覆蓋AI全產(chǎn)業(yè)鏈，新進(jìn)液冷半導(dǎo)體設(shè)備

從廣發(fā)先進(jìn)制造的持倉(cāng)變化可以看出，其近年來(lái)持續(xù)重倉(cāng)AI產(chǎn)業(yè)鏈，“易中天”、勝宏科技、滬電股份等個(gè)股早已出現(xiàn)在前十大行列；

四季報(bào)顯示，組合持倉(cāng)中新進(jìn)了陽(yáng)光電源、英維克、北方華創(chuàng)、寒武紀(jì)等公司，覆蓋儲(chǔ)能、液冷、半導(dǎo)體設(shè)備、芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域。

廣發(fā)先進(jìn)制造2025年四季度前十大重倉(cāng)股

來(lái)源：基金定期報(bào)告，所屬行業(yè)采用申萬(wàn)二級(jí)分類，Choice，持倉(cāng)標(biāo)的僅供參考，不作為個(gè)股推薦，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月21日，基金近一年回報(bào)91.96%，排名同類基金前5%，同期波動(dòng)率41.72%。

商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈：或步入爆發(fā)拐點(diǎn)

6.廣發(fā)招利：

迎接產(chǎn)業(yè)爆發(fā)拐點(diǎn)，沿著產(chǎn)業(yè)進(jìn)展布局

2026年開(kāi)年，商業(yè)航天走勢(shì)強(qiáng)勁。市場(chǎng)普遍預(yù)期，產(chǎn)業(yè)在2026年可能步入爆發(fā)拐點(diǎn)。

從廣發(fā)招利四季報(bào)重倉(cāng)股來(lái)看，基金在去年四季度全面轉(zhuǎn)向商業(yè)航天領(lǐng)域，前十大中新進(jìn)了中國(guó)衛(wèi)星、航天電子、信維通信、邁為股份等一批相關(guān)公司。

廣發(fā)招利2025年四季度前十大重倉(cāng)股

來(lái)源：基金定期報(bào)告，所屬行業(yè)采用申萬(wàn)二級(jí)分類，Choice，持倉(cāng)標(biāo)的僅供參考，不作為個(gè)股推薦，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

這批個(gè)股在去年四季度以來(lái)漲幅可觀，比如信維通信四季度單季度上漲140.31%，截至1月21日，今年以來(lái)又大漲26.45%；

中國(guó)衛(wèi)星在去年12月單月就大漲118.78%，今年以來(lái)在調(diào)整后也有超過(guò)4%漲幅。

廣發(fā)招利開(kāi)年以來(lái)的凈值走勢(shì)，明顯受益于提前布局商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)，近一個(gè)月凈值增長(zhǎng)率在5000多只基金中比較靠前。

廣發(fā)招利基金經(jīng)理段濤擁有生物學(xué)與管理學(xué)的復(fù)合背景，10年從業(yè)經(jīng)歷及5年投資管理經(jīng)驗(yàn)。

他在2023年就開(kāi)始關(guān)注航空航天產(chǎn)業(yè)，選擇“行業(yè)景氣已經(jīng)發(fā)生、但市場(chǎng)定價(jià)并不充分”的方向。

段濤指出，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈分成三部分：火箭端，衛(wèi)星端，應(yīng)用端。

粗略測(cè)算，地面端的市場(chǎng)空間是星端的10倍，星端的市場(chǎng)空間又是火箭的3-5倍，市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)業(yè)在2026年可能步入爆發(fā)拐點(diǎn)，未來(lái)行情會(huì)逐步演繹。

儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈：需求多點(diǎn)開(kāi)花

7.廣發(fā)碳中和：

儲(chǔ)能迎接新一輪上行周期

從去年開(kāi)始，在反內(nèi)卷政策的發(fā)力下，特別是在儲(chǔ)能需求爆發(fā)的背景下，部分龍頭公司股價(jià)已筑底回升，如陽(yáng)光電源等都創(chuàng)出了歷史新高。

廣發(fā)碳中和積極布局儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)這一戰(zhàn)略方向。根據(jù)2025年四季報(bào)，重倉(cāng)股基本集中在上游鋰礦、逆變器、電池隔膜等新儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈公司。

廣發(fā)碳中和2025年四季度前十大重倉(cāng)股

來(lái)源：基金定期報(bào)告，所屬行業(yè)采用申萬(wàn)二級(jí)分類，Choice，持倉(cāng)標(biāo)的僅供參考，不作為個(gè)股推薦，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

該基金成立于2024年6月，雖然運(yùn)作時(shí)間不長(zhǎng)，但截至1月21日，近一年實(shí)現(xiàn)75.8%的收益，同期波動(dòng)率29.16%。

基金經(jīng)理鄭澄然認(rèn)為，未來(lái)幾年全球儲(chǔ)能需求預(yù)計(jì)會(huì)多點(diǎn)開(kāi)花，五年周期的新能源有望重新進(jìn)入上行期。

站在2026年初，基金看好板塊下游有壁壘的海外儲(chǔ)能集成，以及上游資源端。

創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈

8.廣發(fā)醫(yī)藥創(chuàng)新：

出海+新技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)

從基金歷次定期報(bào)告來(lái)看，廣發(fā)醫(yī)藥創(chuàng)新瞄準(zhǔn)賠率較大且勝率有較強(qiáng)支撐的標(biāo)的。

其2025年四季報(bào)顯示，基金集中度較高，前十大重倉(cāng)股依然聚焦創(chuàng)新藥公司，港股和科創(chuàng)板是重點(diǎn)配置方向。

廣發(fā)醫(yī)藥創(chuàng)新2025年四季度前十大重倉(cāng)股

來(lái)源：基金定期報(bào)告，所屬行業(yè)采用申萬(wàn)二級(jí)分類，Choice，持倉(cāng)標(biāo)的僅供參考，不作為個(gè)股推薦，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

基金經(jīng)理段濤表示，從長(zhǎng)邏輯來(lái)看，創(chuàng)新藥分子基于工程師研發(fā)紅利和低成本高效率臨床優(yōu)勢(shì)，持續(xù)獲得海外大藥企關(guān)注和購(gòu)買(mǎi)的邏輯已經(jīng)得到市場(chǎng)一致認(rèn)同。

經(jīng)歷2025年四季度后半段的調(diào)整后，預(yù)期 2026 年創(chuàng)新藥板塊有望迎來(lái)一波反彈。

新消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈+北交所“小巨人”

9.廣發(fā)優(yōu)質(zhì)生活：布局新消費(fèi)產(chǎn)業(yè)

除了科技外，在“十五五”規(guī)劃中，消費(fèi)也是重頭戲。

因此，廣發(fā)基金還通過(guò)相關(guān)產(chǎn)品布局了新消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈、北交所“小巨人”等方向，進(jìn)一步擴(kuò)大完善了投資覆蓋。

廣發(fā)優(yōu)質(zhì)生活2025年四季度前十大重倉(cāng)股

來(lái)源：基金定期報(bào)告，所屬行業(yè)采用申萬(wàn)二級(jí)分類，Choice，持倉(cāng)標(biāo)的僅供參考，不作為個(gè)股推薦，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

廣發(fā)優(yōu)質(zhì)生活基金四季報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)也經(jīng)歷了一波調(diào)整。

組合中新進(jìn)了世紀(jì)華通、巨人網(wǎng)絡(luò)、兔寶寶、安井食品、東方航空等，可見(jiàn)重點(diǎn)關(guān)注游戲、休閑食品、寵物食品等新消費(fèi)方向。

10.廣發(fā)趨勢(shì)動(dòng)力：聚焦北交所

2025年以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)北交所的關(guān)注度持續(xù)升溫。

根據(jù)基金四季報(bào)，從廣發(fā)趨勢(shì)動(dòng)力的前十大重倉(cāng)均為北交所個(gè)股，沿著泛科技、能源鏈、汽車鏈和新材料等方向進(jìn)行配置，劍指一批“小巨人”企業(yè)。

廣發(fā)趨勢(shì)動(dòng)力2025年四季度前十大重倉(cāng)股

來(lái)源：基金定期報(bào)告，所屬行業(yè)采用申萬(wàn)二級(jí)分類，Choice，持倉(cāng)標(biāo)的僅供參考，不作為個(gè)股推薦，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎

上述這10只產(chǎn)品的策略定位清晰，有利于基金經(jīng)理專注自己深耕的產(chǎn)業(yè)方向，從而更好地捕捉產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的縱深機(jī)會(huì)。

對(duì)普通投資者而言，根據(jù)組合投向來(lái)選擇產(chǎn)品，借助主動(dòng)基金經(jīng)理的專業(yè)能力，分享這些有著潛在大市值空間產(chǎn)業(yè)的回報(bào)，不失為一種更好的方法。

但要提醒的是，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并非一蹴而就，在有著高成長(zhǎng)性同時(shí)，也會(huì)伴隨著高波動(dòng)。

所以，投資者一定要充分了解這批基金的風(fēng)險(xiǎn)收益屬性，再做投資決策。

同時(shí)，確保閑錢(qián)投資，適當(dāng)分散，最好以組合的方式投資，在配置這批進(jìn)攻性資產(chǎn)的同時(shí)，也要持有一些穩(wěn)健類資產(chǎn)。

- 結(jié)語(yǔ)-

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