摩根士丹利最新研究顯示，在全球科技競賽推動下，中國自動駕駛監(jiān)管支持力度將加強，路上運營的Robotaxi數(shù)量有望增長兩倍，中國供應鏈企業(yè)將憑借成本和效率優(yōu)勢成為早期受益者。

據(jù)追風交易臺消息，該行分析師Tim Hsiao在21日發(fā)布的預計，中國Robotaxi銷量未來五年復合增長率將超過70%，且上行風險大于下行風險。中美兩國的Robotaxi生態(tài)系統(tǒng)已通過更完善的產(chǎn)業(yè)鏈在全球L4+自動駕駛領域確立領先地位。

從全球市場看，出租車和網(wǎng)約車平臺上的1000萬至1500萬輛活躍車輛每天提供超過7000萬次出行服務。扣除美中本土企業(yè)長期主導的40%市場份額，剩余60%的全球市場——特別是司機成本高昂的發(fā)展中市場——將成為戰(zhàn)略高地。中東逾12萬輛出租車和網(wǎng)約車構成重要機遇，歐洲和新加坡等東盟市場則可能從L4+技術普及中獲得最顯著收益。

摩根士丹利認為，從全球供應稀缺性角度看，中國硬件制造商——尤其是Robotaxi和激光雷達企業(yè)——將是早期受益者。

時間窗口決定市場格局

摩根士丹利強調，搶占市場的時機至關重要。主要Robotaxi企業(yè)不僅希望在本土市場站穩(wěn)腳跟，更渴望進軍全球市場。

該行指出，能夠率先從全球出租車和網(wǎng)約車平臺1500萬輛車中前1%的車輛移除司機的企業(yè)，市值可能實現(xiàn)數(shù)倍增長，而第二批入場者則容易陷入同質化競爭。這種"贏家通吃"的市場特征，正驅動全球主要Robotaxi企業(yè)加速布局。

除中國和美國這兩個本土企業(yè)將長期占據(jù)主導地位的市場外，剩余60%的全球市場份額成為各方爭奪焦點。發(fā)展中市場的司機成本普遍較高，為自動駕駛技術提供了更強的經(jīng)濟激勵。

中國供應鏈優(yōu)勢凸顯

在技術進步之外，追求成本效益和可規(guī)?；\營正成為更艱巨的挑戰(zhàn)。摩根士丹利研究顯示，雖然提高車輛利用率和降低運營成本需要與當?shù)睾献骰锇榻?zhàn)略聯(lián)盟，但持續(xù)降低物料清單(BoM)成本和快速擴張仍將嚴重依賴中國解決方案。

據(jù)該行估算，中國供應鏈可節(jié)省約40%的上市時間和30%的成本。到2026年，中國方案的成本優(yōu)勢可達3萬至3.5萬美元。這種成本和效率優(yōu)勢，使得全球Robotaxi企業(yè)為搶占市場潛力和單位經(jīng)濟效益，將越來越多地與中國供應鏈合作，將其視為實現(xiàn)L4+自動駕駛的關鍵推動力。

摩根士丹利認為，物料成本的持續(xù)下降和快速規(guī)?；瘮U張能力，是中國供應鏈企業(yè)的核心競爭力所在。

基于全球供應相對稀缺的判斷，摩根士丹利認為中國硬件制造商將率先受益，其中Robotaxi和激光雷達企業(yè)尤為突出。

該行認為，禾賽科技和文遠知行有望在競爭中脫穎而出。從中國本土起步迅速登上國際舞臺，正成為中國自動駕駛企業(yè)的發(fā)展路徑。