文 | 楊萬里

2026年以來，商業(yè)航天成為資本市場熱門的風(fēng)口之一，不少公司憑借在商業(yè)航天領(lǐng)域的涉獵，加之資金的追捧，股價上漲成為投資者口中的“牛股”。

這其中就包括了射頻器龍頭企業(yè)信維通信。截至2026年1月21日，近一個月時間，公司股價已經(jīng)近乎翻倍，期間總市值一度突破850億元，收盤后最新總市值超過700億。

股價上漲是表象，深層次原因是信維通信的投資邏輯發(fā)生變動：從給予傳統(tǒng)消費電子龍頭的估值到給予高科技公司的估值。

估值變化的背后，信維通信被市場強綁定了馬斯克星鏈的“商業(yè)航天故事”。在投資者互動平臺，公司表示，商業(yè)衛(wèi)星是公司第二增長曲線的重要業(yè)務(wù)之一，公司從2021年開始服務(wù)于北美大客戶，并連續(xù)多年是該客戶衛(wèi)星地面終端產(chǎn)品部分零部件的獨家供應(yīng)商。

另外，AI產(chǎn)業(yè)特別是AI應(yīng)用的不斷落地，帶來消費電子領(lǐng)域的想象空間，作為電子消費產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，早已切入很多電子巨頭的供應(yīng)鏈。

兩個故事的疊加，不僅給了市場想象，也給了企業(yè)未來發(fā)展的憧憬。

回顧公司發(fā)展，信維通信從天線業(yè)務(wù)起步，逐漸拓展連接器、聲學(xué)、金屬粉末注射成型（MIM）、射頻前端等業(yè)務(wù)。從深耕消費電子下游應(yīng)用市場到跨界商業(yè)衛(wèi)星通信等新興下游應(yīng)用市場，帶領(lǐng)信維通信抓住行業(yè)成長機會的關(guān)鍵人物是創(chuàng)始人彭浩。

彭浩多次抓住時代的機遇，造就了信維通信的增長。雖然布局新興科技業(yè)務(wù)給外界帶來較大的想象空間，但近年來公司業(yè)績波動不小，這考驗著彭浩的經(jīng)營能力：能否將商業(yè)衛(wèi)星業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)真正轉(zhuǎn)化為業(yè)績增量。

從不足10人團隊起步，拼出700億市值射頻龍頭

信維通信創(chuàng)立于2006年4月，經(jīng)過20年打拼，成為上市巨頭，于2026年1月12日一度突破850億市值。后期有所回調(diào)，總市值依然超過700億元。

信維通信的創(chuàng)始人叫彭浩，是土生土長的湖南益陽人。在他的身上，能看到一股拼勁兒。

1989年，彭浩南下深圳謀生，先后在中國深圳彩電總公司、深圳國際商業(yè)數(shù)據(jù)有限公司、深圳市松立電子有限公司等多家公司任職，電子行業(yè)的工作經(jīng)歷打開了彭浩的商業(yè)眼界，也培養(yǎng)了他的管理能力。

2005年，彭浩籌劃創(chuàng)業(yè)，進行市場調(diào)研后他選擇了天線業(yè)務(wù)。彼時，手機零部件大都依靠外企供應(yīng)，國內(nèi)企業(yè)主要做組裝業(yè)務(wù)。雖然天線業(yè)務(wù)的門檻很高，彭浩沒有畏懼，相比拼人力，他認(rèn)為拼技術(shù)更有前途。

創(chuàng)業(yè)初期，彭浩的創(chuàng)業(yè)團隊不到10人，當(dāng)時條件艱苦，大家吃了不少苦頭。讓彭浩欣慰的是，團隊豪情滿懷。2008年，技術(shù)核心于偉加入，帶來“寬頻帶多回路移動終端天線技術(shù)”專利，使公司產(chǎn)品覆蓋5個頻段，滿足國際品牌需求。

這一技術(shù)突破讓信維通信在2009年先后拿下華為、三星、黑莓等巨頭的供應(yīng)商資質(zhì)，國際客戶占比超26%。

一年后，在公司成立第五年，2010年11月，信維通信就成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，從成立到上市的時間之短，創(chuàng)下紀(jì)錄之一。

上市給信維通信帶來了充足的資金支持，彭浩帶領(lǐng)信維通信重視技術(shù)深耕與研發(fā)創(chuàng)新，同時不斷拓展業(yè)務(wù)邊界。

2012年11月，信維通信收購全球最大的天線供應(yīng)商英資萊爾德（北京）分公司，加速全球化布局；同年12月，成立連接器事業(yè)部，拓展接觸類彈片及其他類型的連接器生意。

2014年3月，成立聲學(xué)事業(yè)部提供一站式音、射頻解決方案；同年6月收購深圳亞力盛，拓展測試類連接器、汽車連接器等零部件領(lǐng)域。

2015年4月，信維通信布局金屬粉末注射成型（MIM）領(lǐng)域。2016年9月，信維通信布局射頻前端業(yè)務(wù)。2021年3月，信維通信正式進軍高端被動元件領(lǐng)域。

信維通信的目標(biāo)是打造一個世界一流的企業(yè)。彭浩曾用“華為沒有成功，只是在成長”、“微軟距離破產(chǎn)永遠只有18個月”兩句話勉勵信維全體人員，提醒大家不要掉隊。

信維通信如同一輛負(fù)重行駛的列車，在移動通信領(lǐng)域的鐵軌上持續(xù)前行，終于在2026年迎來市值的高光時刻。

股價一輪暴漲后，彭浩的持股市值對應(yīng)大幅上漲。而在股價階段高位，彭浩準(zhǔn)備高位套現(xiàn)一筆錢。

2026年1月12日，信維通信披露公告稱，彭浩計劃在2月3日至5月2日期間，通過集中競價方式減持不超過963.76萬股，即不超過總股本的1%，減持原因為“個人資金需求”。若按公告披露日收盤價83.11元計算，彭浩本次擬減持金額超過8億元。

從消費電子到前沿科技，殺向新藍海

信維通信的主營業(yè)務(wù)包括天線及模組、無線充電模組及相關(guān)產(chǎn)品、EMI\EMC 器件、高精密連接器、聲學(xué)器件、汽車互聯(lián)產(chǎn)品、被動元件等。

以往，彭浩帶領(lǐng)信維通信深耕消費電子這一下游應(yīng)用市場，通過綁定蘋果公司等客戶，成長為國內(nèi)射頻器件領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

當(dāng)前，擺在彭浩面前的一大挑戰(zhàn)是如何保持業(yè)績穩(wěn)定增長。

回顧過去十年財報，信維通信的業(yè)績多次波動。2019年，公司營收凈利增速降至個位數(shù)，2020年、2021年出現(xiàn)“增收不增利”情形，2023年營收凈利雙降。2025年前三季度，信維通信的營收同比增長1.07%，歸母凈利潤同比下降8.77%。

有投資者曾提問“公司目前最大的挑戰(zhàn)是什么？”，信維通信坦言稱，該公司身處消費電子行業(yè)，行業(yè)創(chuàng)新周期短、變化快，需要有很好的響應(yīng)速度和服務(wù)能力。

僅憑押注消費電子賽道，讓彭浩意識到面臨較大被動。隨著新的賽道崛起，彭浩帶領(lǐng)公司押注前沿應(yīng)用領(lǐng)域。

信維通信的戰(zhàn)略布局是穩(wěn)固現(xiàn)有業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，不斷加大第二增長曲線業(yè)務(wù)如包括商業(yè)衛(wèi)星通信、智能汽車、儲能、AI、機器人等的布局。

商業(yè)衛(wèi)星通信是信維通信的重點布局領(lǐng)域。信維通信在該領(lǐng)域的核心產(chǎn)品包括高頻高速連接器、高性能天線、精密結(jié)構(gòu)件、地面接收端整機ODM等。

在投資者互動平臺中，公司提到，從2021年開始，信維通信服務(wù)北美大客戶，連續(xù)多年獨供衛(wèi)星地面終端產(chǎn)品高頻高速連接器；2025年公司成功新增另一家北美商業(yè)衛(wèi)星客戶，并實現(xiàn)產(chǎn)品出貨。目前，信維通信已成為國內(nèi)頭部衛(wèi)星客戶的核心供應(yīng)商，實現(xiàn)了從零組件到整機的跨越。

智能汽車是信維通信另一重要下游應(yīng)用領(lǐng)域。2025 年上半年，該公司成功新增多項核心供應(yīng)商資質(zhì)，并獲得多個量產(chǎn)供貨定點項目。信維通信認(rèn)為，在智能汽車領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局預(yù)計將在未來2-3年為公司的成長提供有力支撐。

機器人也是信維通信布局的領(lǐng)域。信維通信欲通過拓展人工智能及具身智能機器人產(chǎn)業(yè)合作，為公司注入新動能。去年11月份，信維通信與越疆科技達成戰(zhàn)略合作意向，旨在將公司在射頻技術(shù)、無線連接等眾多產(chǎn)品領(lǐng)域的長期技術(shù)積累與機器人產(chǎn)業(yè)深度融合。

整體來說，信維通信正在構(gòu)建 “消費電子+衛(wèi)星通信+智能汽車+N”的多業(yè)務(wù)格局。從消費電子到前沿科技，彭浩擬帶領(lǐng)信維通信殺向新藍海打開增長空間。

不過，信維通信暫未披露衛(wèi)星通信、智能汽車、機器人相關(guān)業(yè)務(wù)的收入詳情，這些新的業(yè)務(wù)能帶來多少業(yè)績增量看不見。

這就不得不面對一個現(xiàn)實問題：行業(yè)的風(fēng)口是真實存在，也提升了資本市場的估值，但一家業(yè)績波動較大的公司能不能把行業(yè)風(fēng)口轉(zhuǎn)化為真實的利潤？

信維通信后市經(jīng)營情況如何，我們將繼續(xù)關(guān)注。