黃金大漲的邏輯很簡(jiǎn)單，就是資金避險(xiǎn)的產(chǎn)物，外圍事件的不確定性逐漸增多，比如，近期，特朗普購(gòu)買(mǎi)格陵蘭島事件，以及抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)這件事，或許，這些事，會(huì)讓很多人覺(jué)得老特就是個(gè)瘋子，其實(shí)，這家伙清醒的很，他知道自己想要什么 ，抓捕搞委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)，是為了搞石油，購(gòu)買(mǎi)格陵蘭島是為了讓自己名垂青史，自古以來(lái)，能為國(guó)家開(kāi)疆?dāng)U土的都被視為民主英雄，他胃口大到，想把加拿大給吞掉，連鄰居都不放過(guò)。中國(guó)有句老話，得道多助，失道寡助，他得罪了那么多人，最后很有可能得不償失。就閑聊到這吧！我們來(lái)看一下，今天的盤(pán)面走勢(shì)：

從板塊表現(xiàn)來(lái)看，今日市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的“科技+資源”雙主線格局。一方面，以半導(dǎo)體、CPO、消費(fèi)電子為代表的硬科技板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲；另一方面，受?chē)?guó)際金價(jià)持續(xù)飆升帶動(dòng)，黃金及有色金屬等資源類(lèi)板塊全線爆發(fā)，成為推動(dòng)指數(shù)上行的重要力量。

半導(dǎo)體板塊無(wú)疑是今日市場(chǎng)的核心熱點(diǎn)。在全球AI算力需求激增、存儲(chǔ)芯片價(jià)格進(jìn)入上行周期的背景下，芯片概念板塊獲得主力資金大幅凈流入，高居各行業(yè)之首。市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)替代邏輯的認(rèn)可度進(jìn)一步提升，疊加臺(tái)積電最新財(cái)報(bào)釋放積極信號(hào)，強(qiáng)化了投資者對(duì)全球算力基礎(chǔ)設(shè)施長(zhǎng)期景氣的信心。CPO（共封裝光學(xué)）作為高速光互聯(lián)的關(guān)鍵技術(shù)路徑，亦受益于數(shù)據(jù)中心升級(jí)浪潮，板塊內(nèi)多只標(biāo)的創(chuàng)出階段新高。此外，消費(fèi)電子在AI終端創(chuàng)新預(yù)期下同步走強(qiáng)，形成科技板塊內(nèi)部的良性輪動(dòng)。

貴金屬板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)則主要源于外部市場(chǎng)催化。1月21日，倫敦金與COMEX黃金雙雙突破4800美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高，年初以來(lái)累計(jì)漲幅已超11%。在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)未解、全球貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期延后的背景下，黃金的避險(xiǎn)與抗通脹屬性被市場(chǎng)高度定價(jià)，直接帶動(dòng)A股黃金及有色金屬板塊集體走高。多只資源類(lèi)標(biāo)的漲停，顯示出資金對(duì)大宗商品價(jià)格中樞上移的共識(shí)正在形成。天然氣板塊尾盤(pán)亦受美國(guó)期貨價(jià)格大漲提振，出現(xiàn)明顯異動(dòng)。

與上述熱點(diǎn)形成鮮明對(duì)比的是，大消費(fèi)板塊整體回調(diào)，白酒、旅游、零售、酒店等方向跌幅居前。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，市場(chǎng)對(duì)可選消費(fèi)的持續(xù)性仍存疑慮。

總體來(lái)看，當(dāng)前A股正處于結(jié)構(gòu)性行情深化階段，科技成長(zhǎng)與資源周期成為資金主攻方向。隨著年報(bào)預(yù)告陸續(xù)披露及春節(jié)臨近，市場(chǎng)風(fēng)格或更趨均衡，但具備產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)支撐的硬科技與受益于全球定價(jià)的大宗商品相關(guān)板塊，仍有望在震蕩中保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)自主思考！