財(cái)聯(lián)社1月21日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

華泰證券維持臺(tái)積電（TSM.N）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)440美元：

AI需求強(qiáng)勁，公司上調(diào)長(zhǎng)期收入CAGR至25%，2026年CapEx大幅增長(zhǎng)至520-560億美元。先進(jìn)制程與封裝驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，HPC收入占比達(dá)55%。高產(chǎn)能利用率推動(dòng)毛利率升至62.3%，長(zhǎng)期ROE有望達(dá)20%高段。基于2026年30x PE及EPS 93新臺(tái)幣，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至440美元。

第一上海維持特斯拉（TSLA.O）買入評(píng)級(jí)：

特斯拉在自動(dòng)駕駛、芯片研發(fā)與垂直整合持續(xù)突破：FSD轉(zhuǎn)向訂閱制有望加速用戶滲透，Robotaxi搭載自研5G模組推進(jìn)車聯(lián)落地，AI5芯片接近完成并實(shí)現(xiàn)舊芯片運(yùn)行高精度模型。德克薩斯鋰精煉廠投產(chǎn)強(qiáng)化電池成本優(yōu)勢(shì)，儲(chǔ)能與充電基建同步擴(kuò)張，疊加Model Y獲2025最安全車型，凸顯技術(shù)領(lǐng)先與生態(tài)協(xié)同優(yōu)勢(shì)。

第一上海維持?jǐn)y程（TCOM.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)85.00美元：

盡管攜程遭反壟斷立案調(diào)查，但其中高端市場(chǎng)護(hù)城河穩(wěn)固，用戶信任與供給側(cè)粘性構(gòu)建高競(jìng)爭(zhēng)壁壘。預(yù)計(jì)處罰為“糾偏式”規(guī)范，對(duì)盈利沖擊有限。當(dāng)前估值處歷史低位，市場(chǎng)情緒過(guò)度悲觀�？春闷涑鼍秤螐�(fù)蘇及海外滲透前景，2025-2027年non-GAAP凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，給予20倍PE目標(biāo)價(jià)85.00美元。

（財(cái)聯(lián)社 齊靈）