財(cái)聯(lián)社1月21日訊（記者 王晨）2025年1月16日，瑞穗證券（中國(guó)）有限公司完成工商登記正式成立。這家由日本瑞穗金融集團(tuán)旗下核心機(jī)構(gòu)瑞穗證券株式會(huì)社全資控股的券商，注冊(cè)資本23億人民幣，成為國(guó)內(nèi)首家日資獨(dú)資券商，外資獨(dú)資券商隊(duì)伍也擴(kuò)容至6家。

回溯設(shè)立歷程，瑞穗證券自2023年11月遞交申請(qǐng)，歷經(jīng)材料補(bǔ)正、證監(jiān)會(huì)反饋問(wèn)詢等多輪流程，于2025年9月30日獲證監(jiān)會(huì)設(shè)立批復(fù)，業(yè)務(wù)范圍明確為證券承銷、證券自營(yíng)及限于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理。

在人事架構(gòu)方面，瑞穗證券組建了國(guó)際化與本土化相結(jié)合的核心團(tuán)隊(duì)，由具備豐富跨境券商籌建經(jīng)驗(yàn)的耿欣出任副董事長(zhǎng)兼經(jīng)理。

隨著瑞穗證券（中國(guó)）的加入，目前在華展業(yè)的外資券商（含獨(dú)資、控股及合資）已達(dá)15家左右，其中中外合資券商9家。近年來(lái)，得益于政策紅利，摩根大通、高盛、瑞銀等國(guó)際投行紛紛完成在華獨(dú)資布局。

與此同時(shí)，城堡證券、花旗證券等多家外資機(jī)構(gòu)仍在排隊(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立，外資加速搶灘中國(guó)市場(chǎng)的背后，是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)潛力與開(kāi)放環(huán)境的高度認(rèn)可，也將進(jìn)一步豐富國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

首家日資獨(dú)資券商正式成立

瑞穗證券（中國(guó)）的設(shè)立籌備歷時(shí)近兩年。公開(kāi)信息顯示，作為日本最大金融控股集團(tuán)瑞穗金融集團(tuán)的核心證券機(jī)構(gòu)，瑞穗證券自2023年11月遞交設(shè)立申請(qǐng)后，先后經(jīng)歷材料補(bǔ)正、證監(jiān)會(huì)反饋問(wèn)詢、業(yè)務(wù)規(guī)劃完善等多輪流程，最終在2025年9月30日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)設(shè)立批復(fù)，業(yè)務(wù)范圍明確為證券承銷、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理（限于從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)）。

從工商登記的人事信息來(lái)看，公司組建了國(guó)際化與本土化結(jié)合的核心團(tuán)隊(duì)：大田原廣擔(dān)任董事長(zhǎng)，耿欣出任副董事長(zhǎng)兼經(jīng)理，箕輪崇、島雄毅一郎、李霖、張旭峰、大石健二郎擔(dān)任董事，林鶴負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)工作。

值得關(guān)注的是，總經(jīng)理耿欣擁有豐富的金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和跨境券商籌建經(jīng)歷。1993年從對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)法系畢業(yè)后，他先后在中糧集團(tuán)體系內(nèi)擔(dān)任企業(yè)發(fā)展部總經(jīng)理，之后進(jìn)入中信證券任投資銀行部執(zhí)行總經(jīng)理，還曾任職華菁證券、摩根士丹利華鑫證券。

2019年，耿欣曾主導(dǎo)籌建大和證券（中國(guó)），成為北京首家新設(shè)外資控股券商，并擔(dān)任總經(jīng)理近4年，2025年7月離職后加入瑞穗證券（中國(guó)）。豐富的本土金融機(jī)構(gòu)工作經(jīng)歷和外資券商籌建經(jīng)驗(yàn)，成為他掌舵這家新設(shè)立日資獨(dú)資券商的重要優(yōu)勢(shì)。

相較于此前在華布局的野村東方、大和證券等日資證券機(jī)構(gòu)多采用合資或控股模式，瑞穗證券（中國(guó)）作為首家日資獨(dú)資券商，標(biāo)志著日資機(jī)構(gòu)在華布局進(jìn)入新階段，也體現(xiàn)了中國(guó)金融開(kāi)放的深度推進(jìn)。

外資獨(dú)資券商陣營(yíng)擴(kuò)容至六家

近年來(lái)，中國(guó)金融領(lǐng)域開(kāi)放政策密集落地，為外資機(jī)構(gòu)提供了更廣闊的發(fā)展空間。2018年以來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)陸續(xù)取消證券公司、基金管理公司和期貨公司的外資股比限制，允許外資獨(dú)資經(jīng)營(yíng)。2023年，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化外商投資環(huán)境加大吸引外商投資力度的意見(jiàn)》，明確提出支持外資金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

在政策紅利推動(dòng)下，國(guó)際投行紛紛加速在華獨(dú)資化布局。截至目前，國(guó)內(nèi)已形成6家外資獨(dú)資券商的陣營(yíng)，這些外資獨(dú)資券商正依托母集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，在財(cái)富管理、跨境服務(wù)、衍生品等細(xì)分領(lǐng)域展開(kāi)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。

摩根大通證券（中國(guó)）：首家外資全資控股券商，2020年獲批成立，2021年實(shí)現(xiàn)全資運(yùn)營(yíng)，總部位于上海，依托摩根大通集團(tuán)的國(guó)際資源，在證券承銷、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域積極拓展。

高盛（中國(guó)）證券：于2021年完成全資轉(zhuǎn)型，作為高盛集團(tuán)的全資子公司，在跨境IPO、衍生品設(shè)計(jì)等業(yè)務(wù)上具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，為中國(guó)企業(yè)跨境融資和國(guó)際投資者參與中國(guó)市場(chǎng)提供服務(wù)。

渣打證券（中國(guó)）：22023年獲批成立，由渣打銀行（香港）有限公司全資設(shè)立，業(yè)務(wù)范圍包括證券經(jīng)紀(jì)、證券自營(yíng)、證券承銷以及限于從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的證券資產(chǎn)管理。于2025年成立了上海分公司。據(jù)了解，公司主攻新興市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，占據(jù)新興市場(chǎng)跨境債券、一帶一路融資市場(chǎng)份額8.2%。

法巴證券（中國(guó)）：成立于2024年4月15日，由法國(guó)巴黎銀行全資出資設(shè)立。2025年是法巴證券展業(yè)的第一年，公司將結(jié)合集團(tuán)在國(guó)際市場(chǎng)的豐富資源和經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)跨境證券服務(wù)，為境內(nèi)外客戶提供多元化的金融服務(wù)。

瑞銀證券（中國(guó)）：“獨(dú)資轉(zhuǎn)型”，自2006年以合資形式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，瑞銀多次增資，并借助2020年外資股比限制取消的政策紅利加速獨(dú)資化進(jìn)程，最終在2025年3月獲證監(jiān)會(huì)備案許可，4月28日正式完成“中外合資”到“外資獨(dú)資”的主體類型變更。

外資券商已達(dá)15家

外資券商整體隊(duì)伍也在不斷壯大，據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，目前在中國(guó)展業(yè)的外資券商（含獨(dú)資、控股及合資券商機(jī)構(gòu)）已達(dá)15家左右，其中中外合資券商9家，包括北京證券、摩根士丹利證券、匯豐前海、華興證券、東亞前海證券、大和證券、星展證券、野村東方國(guó)際證券、中德證券，外資股東持股比例從33.30%到94.06%不等。

在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，外資券商的跨境服務(wù)能力成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。隨著中國(guó)企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程加快，跨境IPO、跨境并購(gòu)、跨境資產(chǎn)管理等需求日益增長(zhǎng)，外資券商憑借其全球分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)、多幣種服務(wù)能力和跨境交易經(jīng)驗(yàn)，在這些領(lǐng)域具備天然優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，在衍生品等復(fù)雜金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)管理方面，外資券商也帶來(lái)了先進(jìn)的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。

多家外資券商正在申請(qǐng)?jiān)O(shè)立中

除了正在展業(yè)的15家外資券商，還有多家外資機(jī)構(gòu)正在積極推進(jìn)在華設(shè)立券商的申請(qǐng)工作，中國(guó)市場(chǎng)的吸引力持續(xù)凸顯。

2025年1月17日，全球知名高頻交易機(jī)構(gòu)城堡集團(tuán)旗下的城堡證券（中國(guó)）有限公司，設(shè)立申請(qǐng)材料已被中國(guó)證監(jiān)會(huì)接收。作為高頻交易領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，城堡集團(tuán)的入局，反映出全球頂尖交易機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)潛力的認(rèn)可，若獲批，有望將國(guó)際先進(jìn)的交易技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)引入國(guó)內(nèi)。

花旗證券（中國(guó)）的設(shè)立申請(qǐng)則在2024年2月4日獲得證監(jiān)會(huì)反饋。作為全球系統(tǒng)性重要銀行之一，花旗集團(tuán)在跨境投資銀行、全球市場(chǎng)交易等領(lǐng)域積累深厚，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，若順利獲批，花旗證券（中國(guó)）將依托集團(tuán)全球平臺(tái)，為中國(guó)客戶提供全方位跨境金融服務(wù)。

此外，據(jù)相關(guān)信息，三菱日聯(lián)證券（中國(guó)）的審批申請(qǐng)已初步接觸監(jiān)管，2025年進(jìn)入實(shí)質(zhì)籌備階段。母公司三菱日聯(lián)金融集團(tuán)（MUFG）是日本領(lǐng)先的金融集團(tuán)，未來(lái)有望依托日本企業(yè)客戶資源，重點(diǎn)拓展亞太區(qū)投行業(yè)務(wù)。美國(guó)銀行證券（中國(guó)）也在長(zhǎng)期探索在華設(shè)立獨(dú)資券商，盡管受中美監(jiān)管協(xié)調(diào)等因素影響進(jìn)度較慢，但作為美國(guó)最大的銀行之一，聚焦全球資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)、發(fā)展中概股跨境服務(wù)的布局方向并未改變。