現(xiàn)在A股真是強(qiáng)得可怕。在隔夜美股大跌的拖累下，A股三大指數(shù)早盤(pán)只是象征性低開(kāi)而已，隨即迅速反擊，一路逆勢(shì)上漲，完全不打算給外圍利空買(mǎi)單。

而且，即便壓盤(pán)力量再次出現(xiàn)也沒(méi)用。臨近午間，滬深300、中證500、中證1000等寬基ETF又一次顯著放量�？聪旅孢@一整排綠柱子，資金明顯在凈流出。

但午后開(kāi)盤(pán)，市場(chǎng)還是再次展現(xiàn)不服輸?shù)捻g性，發(fā)起第二輪反擊，科技成長(zhǎng)板塊幾乎是全線(xiàn)上漲。

大家太想繼續(xù)漲了。如果不是某隊(duì)這樣死死壓著盤(pán)，就憑這些高景氣板塊接連不斷的利好催化，以及充沛的資金面，估計(jì)這些天A股早就漲瘋了。

但是漲瘋了是不是好事呢，就見(jiàn)仁見(jiàn)智了。

從主要寬基來(lái)看，今天上證指數(shù)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，一度收復(fù)了5日均線(xiàn)，但短線(xiàn)也可能得而復(fù)失。

創(chuàng)業(yè)板指在經(jīng)歷昨天的大跌后，今天的縮量反彈，更多是超跌后的技術(shù)性反抽，而不是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。反彈高度被5日、10日均線(xiàn)壓制，說(shuō)明上方的拋壓還沒(méi)有完全釋放，整體趨勢(shì)相對(duì)疲弱。

截至下午2點(diǎn)半，三大指數(shù)全紅，板塊和個(gè)股也是漲多跌少，全A等權(quán)指數(shù)漲0.6%。當(dāng)然待會(huì)兒也可能會(huì)再跳水，但這都是短線(xiàn)博弈而已。

具體板塊方面，今天表現(xiàn)最強(qiáng)的是半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈 ， 盤(pán)中一度大漲5%。主要漲的是存儲(chǔ)GPU、算力硬件和服務(wù)器方向，本質(zhì)上還是AI需求催生的上游算力基建供需高景氣，具體邏輯昨天咱們已經(jīng)聊過(guò)了，不再贅述。

機(jī)器人板塊也漲了近2%，工信部說(shuō)要持續(xù)推動(dòng)人形機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新和迭代升級(jí)，以機(jī)器人為切口，帶動(dòng)計(jì)算智能大產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這話(huà)翻譯過(guò)來(lái)就是，機(jī)器人不僅僅是一個(gè)終端產(chǎn)品，也是整個(gè)計(jì)算智能產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)建設(shè)之一，這其實(shí)是提高了機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上升趨勢(shì)的確定性。

商業(yè)航天板塊今天也有利好，天兵科技、星河動(dòng)力和星際榮耀這3家商業(yè)航天明星企業(yè)，在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)上更新了IPO輔導(dǎo)進(jìn)展。這向外界傳遞的信號(hào)是，商業(yè)航天板塊的投機(jī)炒作要遏制，但I(xiàn)PO還是要正常推進(jìn)，一碼歸一碼，之前的傳聞不可信。所以商業(yè)航天板塊盤(pán)中一度漲了快2個(gè)點(diǎn)，但因?yàn)檫@些天游資不敢頂風(fēng)作案，板塊銳度受挫，上攻明顯乏力。

總的來(lái)看，A股全天量能預(yù)計(jì)要縮到2.5萬(wàn)億，這個(gè)水平還能接受。但如果繼續(xù)萎縮下去，特別是縮到2萬(wàn)億以下，那市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)明顯下降，當(dāng)然同時(shí)也意味著這輪壓盤(pán)行動(dòng)要告一段落了。

這些天市場(chǎng)由于短線(xiàn)博弈比較激烈，盤(pán)面變化比較大，我盤(pán)中發(fā)文確實(shí)多少有些局限性，如果想看全天市場(chǎng)復(fù)盤(pán)，可以參考我們團(tuán)隊(duì)另一個(gè)賬號(hào)“隔壁總室長(zhǎng)”，每天晚上從資金、技術(shù)面和最新熱點(diǎn)消息來(lái)拆解全天的市場(chǎng)情況，有一些比較獨(dú)到的觀(guān)點(diǎn)，大家可以做個(gè)參考。

再說(shuō)說(shuō)海外方面。

由于老川為了搶奪格陵蘭島對(duì)歐洲的關(guān)稅威脅，以及歐洲的強(qiáng)硬回應(yīng)（要賣(mài)美債），全球資金避險(xiǎn)需求急劇上升，同時(shí)也加劇了美元信用的下滑。

所以黃金瘋漲，不僅輕松突破歷史性的4800美元，這會(huì)兒甚至已經(jīng)沖到4880多了，距離4900就一步之遙。上海金暴漲3個(gè)多點(diǎn)。

而美股昨晚大跌，特別是七巨頭整體跌了3個(gè)點(diǎn)，拖累納指100跌了2.12%。

黃金很多人估計(jì)都拿不住了，之前每漲到一個(gè)大關(guān)口都會(huì)有人恐高賣(mài)出，想等以后跌下來(lái)再接回來(lái)，但殘酷的是下車(chē)后就再也沒(méi)有上車(chē)機(jī)會(huì)。我還是想重申一點(diǎn)，高不高，不是看歷史，而是看以后。黃金趨勢(shì)我繼續(xù)看多（去美元化+逆全球化），所以我暫時(shí)還沒(méi)有賣(mài)的想法。

美股這邊，經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)事件所導(dǎo)致的美股短線(xiàn)回調(diào)，也更多是一種情緒性沖擊，往往是給大家吸籌碼的機(jī)會(huì)，后面隨時(shí)會(huì)TACO。

不過(guò)現(xiàn)在很多人即便想買(mǎi)美股基金也很難，基本上都嚴(yán)格限額了，這種限額倒不是基金經(jīng)理在故意閉門(mén)謝客，而是基金公司實(shí)在沒(méi)有QDII額度了。

但也不是完全沒(méi)辦法，一些基金公司自家App上額度會(huì)有驚喜，比如嘉實(shí)納斯達(dá)克100ETF發(fā)起聯(lián)接C（017731），在嘉實(shí)基金的“理財(cái)嘉”App里，每天可以買(mǎi)1000元。

一些重倉(cāng)美股的主動(dòng)型基金，額度還會(huì)更高。比如嘉實(shí)全球產(chǎn)業(yè)升級(jí)（A類(lèi)017730，C類(lèi)017731），在常規(guī)平臺(tái)上每天限購(gòu)也是100元，但是在“理財(cái)嘉”App里，每天能買(mǎi)10萬(wàn)，而且無(wú)論A類(lèi)或C類(lèi)，手續(xù)費(fèi)都是0。

這只基金是聚焦在AI科技主線(xiàn)中的全球核心龍頭，但它的底層并不完全是美股。根據(jù)2025年三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)，嘉實(shí)全球產(chǎn)業(yè)升級(jí)有58.33%的倉(cāng)位是美股，另外A股和港股的倉(cāng)位分別有18.75%和12.35%。

A股行情不好的時(shí)候，大家肯定是只想買(mǎi)純納指基金，但現(xiàn)在A股行情也好起來(lái)了，這種同時(shí)布局美、A、港三大市場(chǎng)的基金，相當(dāng)于是同時(shí)打開(kāi)了三個(gè)收益窗口，而且分散了地域風(fēng)險(xiǎn)，綜合持有體驗(yàn)反倒會(huì)比純美股基金要更好。

比如近1年，納指100的最大回撤是25.56%，嘉實(shí)全球產(chǎn)業(yè)升級(jí)A是27.98%，略大一些，但也沒(méi)有相差很多。而同期漲幅方面，納指100漲了19.06%，嘉實(shí)全球產(chǎn)業(yè)升級(jí)A卻大漲60.16%，整體風(fēng)險(xiǎn)收益性?xún)r(jià)比就高了很多。產(chǎn)品詳情頁(yè)放在了文末左下角的【閱讀原文】，感興趣可以自取。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2026.1.20）

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