2026年開(kāi)年，A股電網(wǎng)設(shè)備板塊迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)開(kāi)局。1月7日，中國(guó)西電強(qiáng)勢(shì)漲停，申萬(wàn)電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)收漲1.88%創(chuàng)逾一個(gè)月新高，距離歷史高點(diǎn)僅差5%。作為“十五五”規(guī)劃開(kāi)局之年，電網(wǎng)投資加碼、特高壓核準(zhǔn)提速、電力設(shè)備出海爆發(fā)三大邏輯共振，讓這個(gè)超2萬(wàn)億規(guī)模的賽道備受關(guān)注。在龍頭企業(yè)估值

電網(wǎng)設(shè)備賽道中的三只低價(jià)潛力標(biāo)的！政策紅利下的“隱形黑馬”

2026年開(kāi)年，A股電網(wǎng)設(shè)備板塊迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)開(kāi)局。1月7日，中國(guó)西電強(qiáng)勢(shì)漲停，申萬(wàn)電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)收漲1.88%創(chuàng)逾一個(gè)月新高，距離歷史高點(diǎn)僅差5%。作為“十五五”規(guī)劃開(kāi)局之年，電網(wǎng)投資加碼、特高壓核準(zhǔn)提速、電力設(shè)備出海爆發(fā)三大邏輯共振，讓這個(gè)超2萬(wàn)億規(guī)模的賽道備受關(guān)注。在龍頭企業(yè)估值高企的背景下，三只股價(jià)低于15元的“隱形黑馬”正憑借政策適配性與業(yè)績(jī)彈性脫穎而出，成為普通投資者布局行業(yè)紅利的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

政策東風(fēng)拂面：2萬(wàn)億賽道迎結(jié)構(gòu)性機(jī)遇

電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)的崛起絕非偶然，而是政策支持與市場(chǎng)需求的雙重驅(qū)動(dòng)。2026年作為“十五五”開(kāi)局之年，國(guó)家電網(wǎng)主網(wǎng)投資預(yù)計(jì)同比提升15%，特高壓項(xiàng)目將核準(zhǔn)4條直流線路，包括巴丹吉林-四川、南疆-川渝等關(guān)鍵工程，“十五五”期間每年有望核準(zhǔn)4條直流、2條交流線路，為產(chǎn)業(yè)鏈提供長(zhǎng)期訂單支撐。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2025年國(guó)內(nèi)電網(wǎng)設(shè)備市場(chǎng)總規(guī)模已超2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15%，其中網(wǎng)內(nèi)投資8230億元，同比增長(zhǎng)9%，主干網(wǎng)輸變電設(shè)備招標(biāo)總額達(dá)919億元，同比激增26%。

政策導(dǎo)向的結(jié)構(gòu)性變化更值得關(guān)注。隨著新能源消納、AI算力中心供電需求升級(jí)，特高壓、智能電網(wǎng)、電力設(shè)備出海成為核心增長(zhǎng)引擎。2025年1-11月，國(guó)內(nèi)變壓器出口55億美元，同比增長(zhǎng)49%，開(kāi)關(guān)設(shè)備出口48億美元，同比增長(zhǎng)29%，在全球電網(wǎng)老化改造與能源轉(zhuǎn)型浪潮中，中國(guó)設(shè)備憑借高性價(jià)比與技術(shù)優(yōu)勢(shì)搶占海外市場(chǎng)。這種“國(guó)內(nèi)政策托底+海外需求爆發(fā)”的格局，為低價(jià)標(biāo)的提供了業(yè)績(jī)逆襲的土壤。

黑馬一：中國(guó)西電（601179）：15元級(jí)特高壓龍頭，中標(biāo)14億訂單開(kāi)啟業(yè)績(jī)拐點(diǎn)

作為輸變電設(shè)備領(lǐng)域的“國(guó)家隊(duì)”，中國(guó)西電以15.63元的收盤(pán)價(jià)（2026年1月20日數(shù)據(jù)）成為特高壓賽道的低價(jià)潛力股。公司近期交出的成績(jī)單尤為亮眼：2025年12月31日，下屬14家子公司中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)輸變電項(xiàng)目，涵蓋變壓器、組合電器等核心設(shè)備，總金額高達(dá)14.47億元，而2024年公司營(yíng)收為222.8億元，單此一單就為2026年業(yè)績(jī)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

技術(shù)層面，中國(guó)西電在特高壓核心設(shè)備領(lǐng)域積累深厚，750kV超高壓變壓器、組合電器等產(chǎn)品招標(biāo)量同比增速超75%，完全匹配當(dāng)前主干網(wǎng)建設(shè)需求。2026年1月20日，公司股價(jià)單日上漲8.84%，成交量達(dá)7.15億股，換手率13.96%，資金涌入跡象明顯。值得注意的是，外資股東的減持反而為國(guó)內(nèi)資本騰出空間，公司當(dāng)前市盈率66.44倍、市凈率3.54倍，在特高壓板塊中處于估值低位，隨著2026年特高壓項(xiàng)目密集落地，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)有望推動(dòng)估值修復(fù)。

黑馬二：遠(yuǎn)東股份（600869）：10元級(jí)全能選手，出海+儲(chǔ)能雙線發(fā)力

遠(yuǎn)東股份以10.43元的股價(jià)（2026年1月20日數(shù)據(jù)）成為電網(wǎng)設(shè)備賽道的“性價(jià)比之王”。公司業(yè)務(wù)覆蓋電力電纜、智能纜網(wǎng)、儲(chǔ)能等多元領(lǐng)域，完美契合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。2026年1月7日，公司股價(jià)跟隨板塊異動(dòng)大漲，近期成交量持續(xù)放大，1月20日換手率達(dá)4.57%，成交金額10.46億元，市場(chǎng)關(guān)注度顯著提升。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心邏輯來(lái)自兩大板塊：一是電力電纜業(yè)務(wù)受益于國(guó)內(nèi)特高壓建設(shè)，2025年國(guó)網(wǎng)輸變電設(shè)備招標(biāo)量?jī)r(jià)齊升，公司作為線纜龍頭直接受益；二是海外業(yè)務(wù)快速拓展，在東南亞、中東等新興市場(chǎng)，公司線纜產(chǎn)品憑借成本優(yōu)勢(shì)搶占份額，契合全球電網(wǎng)改造需求。更值得期待的是，公司布局的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)與電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能需求高度匹配，隨著新型電力系統(tǒng)建設(shè)推進(jìn)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)有望成為第二增長(zhǎng)曲線。當(dāng)前公司動(dòng)態(tài)市銷率僅0.82倍，在多元業(yè)務(wù)布局下，估值存在較大修復(fù)空間。

黑馬三：東方電子（000682）：14元級(jí)智能電網(wǎng)標(biāo)桿，數(shù)字化轉(zhuǎn)型激活成長(zhǎng)潛力

東方電子以14.66元的收盤(pán)價(jià)（2026年1月20日數(shù)據(jù)）立足智能電網(wǎng)賽道，憑借數(shù)字化優(yōu)勢(shì)脫穎而出。公司股價(jià)在1月20日上漲4.79%，成交量8365.36萬(wàn)股，換手率6.24%，顯示出資金對(duì)其數(shù)字化轉(zhuǎn)型的認(rèn)可。作為電網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域的老牌企業(yè)，東方電子在智能調(diào)度、配電自動(dòng)化等核心產(chǎn)品市占率穩(wěn)居行業(yè)前列，完美適配電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。

2025年以來(lái)，電網(wǎng)數(shù)字化需求底部企穩(wěn)，國(guó)家電網(wǎng)加大對(duì)智能調(diào)度、電力物聯(lián)網(wǎng)的投入，東方電子的技術(shù)積累開(kāi)始兌現(xiàn)為業(yè)績(jī)彈性。公司近期推出的新一代配電自動(dòng)化系統(tǒng)，具備邊緣計(jì)算、AI巡檢等功能，已在多個(gè)省級(jí)電網(wǎng)試點(diǎn)應(yīng)用。同時(shí)，公司積極拓展海外市場(chǎng)，智能電網(wǎng)設(shè)備出口至東南亞、非洲等20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在海外數(shù)字化電網(wǎng)建設(shè)浪潮中搶占先機(jī)。當(dāng)前公司市盈率25.94倍、市凈率3.57倍，低于行業(yè)平均水平，隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型深入與海外市場(chǎng)拓展，成長(zhǎng)空間值得期待。

低價(jià)標(biāo)的投資邏輯：三重維度篩選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

選擇電網(wǎng)設(shè)備低價(jià)標(biāo)的，需把握三個(gè)核心邏輯：一是政策適配性，必須契合特高壓、智能電網(wǎng)、出海等核心賽道，避免布局需求萎縮的傳統(tǒng)環(huán)節(jié)；二是業(yè)績(jī)彈性，要么有大額訂單支撐，要么具備技術(shù)突破潛力，確保估值修復(fù)有基本面支撐；三是估值安全性，市盈率、市凈率需低于行業(yè)平均水平，避免價(jià)值陷阱。

上述三只標(biāo)的均符合這些條件：中國(guó)西電背靠特高壓政策紅利，有大額中標(biāo)訂單；遠(yuǎn)東股份覆蓋多賽道，估值處于低位；東方電子受益于數(shù)字化轉(zhuǎn)型，業(yè)績(jī)彈性十足。它們的共同優(yōu)勢(shì)在于，股價(jià)低于15元，市值在200-800億區(qū)間，既具備中小盤(pán)股的成長(zhǎng)彈性，又有行業(yè)龍頭的技術(shù)與渠道積淀，在行業(yè)結(jié)構(gòu)性行情中有望實(shí)現(xiàn)“戴維斯雙擊”。

行業(yè)前景展望：技術(shù)革新與出海打開(kāi)增長(zhǎng)天花板

電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)的增長(zhǎng)故事遠(yuǎn)未結(jié)束。技術(shù)層面，固態(tài)變壓器等新一代產(chǎn)品正進(jìn)入驗(yàn)證導(dǎo)入期，供電效率提升至90%以上，將推動(dòng)行業(yè)迎來(lái)產(chǎn)品升級(jí)浪潮；市場(chǎng)層面，海外電網(wǎng)老化改造需求旺盛，美國(guó)電力變壓器交付周期超100周，供給缺口短期難以彌合，中國(guó)企業(yè)憑借產(chǎn)能與成本優(yōu)勢(shì)，有望持續(xù)獲得高溢價(jià)訂單。

對(duì)于普通投資者而言，低價(jià)標(biāo)的提供了低門(mén)檻參與行業(yè)紅利的機(jī)會(huì)，但需注意行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化風(fēng)險(xiǎn)，聚焦主網(wǎng)輸變電、智能電網(wǎng)、出海等高景氣環(huán)節(jié)。隨著政策落地與業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，這些“隱形黑馬”有望在2026年實(shí)現(xiàn)估值與業(yè)績(jī)的雙重提升，成為電網(wǎng)設(shè)備賽道的亮眼明星。

話題討論

在電網(wǎng)設(shè)備的低價(jià)標(biāo)的中，你更看好特高壓龍頭的訂單彈性，還是智能電網(wǎng)企業(yè)的數(shù)字化成長(zhǎng)潛力？對(duì)于電力設(shè)備出海邏輯，你認(rèn)為哪些地區(qū)最具投資機(jī)會(huì)？歡迎在評(píng)論區(qū)分享你的觀點(diǎn)。

關(guān)注我，后續(xù)將持續(xù)跟蹤電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)政策動(dòng)態(tài)、標(biāo)的業(yè)績(jī)進(jìn)展與海外市場(chǎng)拓展情況，第一時(shí)間為你帶來(lái)深度解析與優(yōu)質(zhì)標(biāo)的梳理，助力你精準(zhǔn)把握行業(yè)紅利。