還記得當(dāng)年的三鹿奶粉嗎？

一轉(zhuǎn)眼，三鹿都涼了快17年了。

誰(shuí)能想到，三鹿死了，它曾經(jīng)無(wú)意間投過(guò)的一家乳企反而活了。

并且，越做越大，馬上就要去上市了。

沒(méi)錯(cuò)，說(shuō)的就是君樂(lè)寶乳業(yè)。

就在昨晚，君樂(lè)寶正式向港交所遞交了招股書(shū)，發(fā)起上市沖擊。

這到底是怎么一回事？！

來(lái)，先關(guān)注，我們展開(kāi)說(shuō)！

提起君樂(lè)寶，很多人都會(huì)以為它就是賣(mài)奶粉的。

畢竟，廣告打得響。

但其實(shí)，君樂(lè)寶早就成為一家綜合性的乳企，既有奶粉，也有鮮奶和酸奶，還有常溫奶。

大家經(jīng)常在電視上看到的“怕蔗糖 喝簡(jiǎn)醇”，就是君樂(lè)寶的。

還有贊助了蠻多綜藝的悅鮮活鮮牛奶，背后也是君樂(lè)寶。

而其實(shí)，最開(kāi)始，君樂(lè)寶也不是做奶粉的，而是一家做酸奶的企業(yè)。

1995年，畢業(yè)于河北農(nóng)業(yè)大學(xué)，并在 省農(nóng)業(yè)廳工作了6年的 魏立華，毅然選擇辭職下海。

他花2000元買(mǎi)來(lái)一臺(tái)酸奶機(jī)，招來(lái)3個(gè)工人，在三間小平房里正式開(kāi)始了君樂(lè)寶的創(chuàng)業(yè)之路。

最開(kāi)始只是小打小鬧，直到2000年，君樂(lè)寶被當(dāng)時(shí)已經(jīng)是奶業(yè)巨頭的三鹿奶粉看中。

兩方再加上紅旗乳業(yè)，三方正式注冊(cè)成立君樂(lè)寶乳業(yè)。

正所 謂背靠大樹(shù)好乘涼，在三鹿的加持下，君樂(lè)寶迎來(lái)了快速發(fā)展。

先后開(kāi)發(fā)出紅棗、酸棗、蘋(píng)果等5大酸奶系列。

但，好景不長(zhǎng)。

很快，三聚氰胺事件爆發(fā)了，三鹿也迎來(lái)了破產(chǎn)的結(jié)局。

魏立華選擇將三鹿持有的公司股份盡數(shù)買(mǎi)了回來(lái)。

并且，很快又為公司找到了一個(gè)新的靠山——蒙牛。

在蒙牛的加持下，君樂(lè)寶開(kāi)始轉(zhuǎn)型高端酸奶，并加入了嬰幼兒配方奶粉的賽道。

不過(guò)，雙方的蜜月期也只有8年。

2019年底，蒙牛又選擇將君樂(lè)寶的股權(quán)盡數(shù)轉(zhuǎn)讓。

但，離開(kāi)蒙牛后的君樂(lè)寶，反而發(fā)展得更好了？！

先是推出了高端鮮奶品牌悅鮮活，然后又推出有機(jī)奶粉品牌優(yōu)萃；

還收購(gòu)了兩家區(qū)域乳企銀橋和來(lái)思爾。

而根據(jù)招股書(shū)，2024年，君樂(lè)寶是是綜合乳企的第四名。

低溫液奶市場(chǎng)第二名（市場(chǎng)份額達(dá)14.5%），以及鮮奶市場(chǎng)的第三名（市場(chǎng)份額達(dá)10.6%）。

「簡(jiǎn)醇」是低溫酸奶第一品牌，市場(chǎng)份額7.9%；

「悅鮮活」是高端鮮奶（產(chǎn)品建議零售價(jià)為每升20元以上的鮮奶）第一品牌，市場(chǎng)份額24.0%。

呃，求蒙牛的心理陰影~

那么君樂(lè)寶，業(yè)績(jī)?nèi)绾文?？?/p>

還是可以！

看，2023年、2024年、2025年前9個(gè)月，君樂(lè)寶的營(yíng)收分別為175.46億、198.32億和151.34億；

凈利潤(rùn)分別為0.06億、1.11億和9.02億。

毛利率32.0%，凈利率6.0%，在乳企中不算高的，但也還算可以。

不過(guò)，毛利率有所下滑，凈利率卻一直在改善。

答案可能是：公司開(kāi)始嚴(yán)控銷(xiāo)售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。

作為最?lèi)?ài)打廣告的企業(yè)群體，乳企家也沒(méi)有余糧了？！

事實(shí)上，今天的君樂(lè)寶，早已不是那個(gè)大家印象中那個(gè)賣(mài)賣(mài)奶粉的乳企，而是以液態(tài)奶打頭了。

看，液態(tài)奶產(chǎn)品，在其營(yíng)收中的占比已經(jīng)超過(guò)六成，其中低溫液態(tài)奶占比42.5%；

相反，奶粉占營(yíng)收的比重只有22.1%，并且還在不斷收縮。

液態(tài)奶的毛利率（30%左右），當(dāng)然沒(méi)有賣(mài)得死貴死貴的奶粉那么高 （50%以上）。

但選擇大舉進(jìn)軍液態(tài)奶市場(chǎng)，或許也是因?yàn)?，?guó)產(chǎn)奶粉生意確實(shí)也難做。

喝奶粉的孩子越來(lái)越少，競(jìng)爭(zhēng)又激烈，再加上三鹿的陰影，轉(zhuǎn)戰(zhàn)受眾更廣的鮮牛奶和低溫酸奶市場(chǎng)，確實(shí)也在情理之中。

好在，雖然發(fā)展過(guò)程當(dāng)中時(shí)不時(shí)遇到一兩道坎，但君樂(lè)寶一直不缺靠山。

看這豪華的明星股東陣容：紅杉中國(guó)、春華資本、平安投資、鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)投資、博佳資本、高瓴、厚生投資、物美聯(lián)合投資、金石成長(zhǎng)（中信）及茅臺(tái)金石、華夏金鼎及牧原實(shí)業(yè)…

資本的目標(biāo)，當(dāng)然只會(huì)是上市。

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