最近，金融圈突然熱鬧了起來(lái)。

起因是美國(guó)一家名叫 Marathon Fusion 的小公司，對(duì)外放出消息，說(shuō)自己在實(shí)驗(yàn)層面“解鎖”了一個(gè)人類(lèi)惦記了幾千年的問(wèn)題：煉金術(shù)，可能真的有戲。

他們給出的說(shuō)法相當(dāng)直接：利用核聚變反應(yīng)堆，在發(fā)電的同時(shí)，把汞轉(zhuǎn)化成黃金。一座電廠一年下來(lái)，理論上能多出5噸金子。換算一下，按現(xiàn)在的價(jià)格，差不多就是38億元人民幣。

調(diào)查顯示，這家公司不是哪家老牌科研機(jī)構(gòu)，而是一家成立才兩年的初創(chuàng)企業(yè)，總部在舊金山，員工只有12人。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)清一色三十歲出頭，2023年剛?cè)诘?90萬(wàn)美元的資金，同時(shí)還拿到了來(lái)自美國(guó)的400萬(wàn)美元科研撥款。

在一篇尚未完成完整學(xué)術(shù)審查的論文里，他們把“造金邏輯”寫(xiě)得有板有眼：選用汞-198同位素，將其放入核聚變反應(yīng)堆，用高速中子持續(xù)轟擊約64小時(shí)，原子結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，最終得到金-197——也就是自然界中穩(wěn)定的黃金形態(tài)。

從物理角度看，這套說(shuō)法并非完全胡編。核聚變反應(yīng)堆在運(yùn)行過(guò)程中，確實(shí)會(huì)釋放大量中子，傳統(tǒng)設(shè)計(jì)中，這些中子通常用于轟擊鋰材料以生成燃料。而他們的想法，只是“換個(gè)目標(biāo)”——把鋰換成汞。發(fā)電照舊，順帶產(chǎn)金，聽(tīng)起來(lái)效率極高。

他們甚至把賬算好了：一座功率為1吉瓦的核聚變電站，理論年產(chǎn)黃金可達(dá)5000公斤。照這個(gè)推演下去，黃金會(huì)不會(huì)也想鉆石一樣，走上“規(guī)模化供給”的道路？

乍一聽(tīng)很玄，但細(xì)想，又并非完全沒(méi)可能。

鉆石就是最現(xiàn)實(shí)的參照。當(dāng)年，鉆石也只是我們實(shí)驗(yàn)室里的一次嘗試。誰(shuí)能想到，幾年時(shí)間過(guò)去，全球鉆石產(chǎn)業(yè)的重心，會(huì)從南悄然轉(zhuǎn)向我們的河南柘城。

到2017年前后，河南鉆石的年產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到400萬(wàn)克拉，超過(guò)全球6成。河南商丘柘城這個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的縣城，也由此被推上了“鉆石之都”的位置。如今，我們河南的鉆石年產(chǎn)量早已突破600萬(wàn)克拉，而且還在繼續(xù)增長(zhǎng)。

更重要的一點(diǎn)是，這些鉆石并非鋯石、莫桑石之類(lèi)的替代品，而是真正意義上的鉆石。以柘城當(dāng)?shù)馗叨算@石品牌柘光為例，其出品鉆石的凈度穩(wěn)定在VVS級(jí)，顏色達(dá)到D色，切工精度可做到3EX標(biāo)準(zhǔn)。

無(wú)論是顯微檢測(cè)，還是光譜分析，都很難與天然礦鉆區(qū)分開(kāi)來(lái)。而在實(shí)際佩戴中，火彩和通透度往往更為突出，甚至能超過(guò)部分高價(jià)礦鉆。

如此看來(lái)，黃金真有可能量產(chǎn)了？有人隨后提出疑問(wèn)：那金價(jià)怎么辦？

該圖經(jīng)柘光品牌授權(quán)使用

業(yè)內(nèi)分析稱(chēng)，黃金如果真能量產(chǎn)，價(jià)格受到?jīng)_擊幾乎是必然結(jié)果。

鉆石市場(chǎng)已經(jīng)提前給出了答案。在我國(guó)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)之后，鉆石價(jià)格明顯不再俺么居高不下。在從前，一個(gè)2克拉左右的南非礦鉆戒，需要至少三四十萬(wàn)元；而現(xiàn)在，國(guó)產(chǎn)品牌柘光提供的同等級(jí)別的2克拉鉆石，即使加上了18K金戒托，成交價(jià)也不到2萬(wàn)元。

而且，市場(chǎng)并沒(méi)有否認(rèn)它們的“身份”。柘光的每一顆鉆石，都擁有國(guó)際寶石學(xué)院 IGI 的認(rèn)證和獨(dú)立編碼，在國(guó)際體系內(nèi)被認(rèn)定為真鉆。

消費(fèi)者的接受度也在快速提升：線上關(guān)注人數(shù)已超過(guò)80萬(wàn)，月成交額穩(wěn)定在八位數(shù)水平，復(fù)購(gòu)率接近四成，其中相當(dāng)一部分，原本就是奢侈品牌的核心客戶(hù)。

北京一位從事法律工作的王女士，就是典型例子。她定制了一枚3克拉六爪鉆戒，收到實(shí)物后，直接將原先購(gòu)買(mǎi)的南非礦鉆出售。她的評(píng)價(jià)很簡(jiǎn)單：“一對(duì)比就看出來(lái)了，舊的那顆反而有點(diǎn)發(fā)黃，新這顆更透，火彩也更明顯。”

該圖經(jīng)柘光品牌授權(quán)使用

量產(chǎn)能力的釋放，也讓奢華的表達(dá)方式發(fā)生了變化。過(guò)去難以想象的大規(guī)模鑲鉆，如今正在成為現(xiàn)實(shí)。從鑲滿(mǎn)鉆石的豪車(chē)，到滿(mǎn)鉆皮帶、滿(mǎn)鉆手袋，頻頻出現(xiàn)在公開(kāi)場(chǎng)合。對(duì)真正站在財(cái)富頂端的人來(lái)說(shuō)，稀缺感不再只來(lái)自天然，而來(lái)自定制本身。

在柘光，這類(lèi)高端鑲鉆訂單正持續(xù)增加，涉及皮具、腕表、甚至高端珠寶配飾。而能穩(wěn)定提供如此規(guī)模、高品質(zhì)鉆石的地方，全球范圍內(nèi)并不多。

而鉆石量產(chǎn)，價(jià)位下降，傳統(tǒng)鉆石巨頭自然也受到了沖擊。成立于1902年的英國(guó)鉆石巨頭戴比爾斯，曾長(zhǎng)期掌控全球九成以上的鉆石礦源。但近年來(lái)經(jīng)營(yíng)壓力不斷加大，已連續(xù)五年虧損，庫(kù)存規(guī)模高達(dá)百億元人民幣，母公司英美資源集團(tuán)甚至傳出考慮整體出售的消息。

不過(guò)，也有人表示，把鉆石的路徑直接套用到黃金身上，顯然還為時(shí)過(guò)早。

回到Marathon Fusion的方案，現(xiàn)實(shí)問(wèn)題不少。首先是原料。天然汞中，汞-198的比例只有約10%，而當(dāng)前提純這種同位素的成本高得驚人，每毫克就要1.5萬(wàn)美元。公司聲稱(chēng)未來(lái)能將成本壓縮到每公斤2.4美元，但這幾乎等同于重新發(fā)明一套同位素分離技術(shù)，難度可想而知。

更重要的是，核聚變本身仍未真正走向商業(yè)化。目前全球范圍內(nèi)的裝置，大多仍處于實(shí)驗(yàn)階段，投入遠(yuǎn)大于產(chǎn)出。即便按最樂(lè)觀的時(shí)間表，也要到2030年代中期，才可能看到真正穩(wěn)定并網(wǎng)的核聚變電站。

因此，這套“人造黃金”的說(shuō)法，更像是講給資本市場(chǎng)聽(tīng)的故事，而非短期內(nèi)可落地的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)。

至于為什么在這時(shí)候公布？市場(chǎng)普遍認(rèn)為，中方近年來(lái)持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，真實(shí)規(guī)?？赡茉缫殉^(guò)5000噸。盡管公開(kāi)數(shù)據(jù)為2298噸，但僅2024年一年，全球央行的購(gòu)金量就突破1136噸，創(chuàng)下近半個(gè)世紀(jì)新高。

與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)債規(guī)模已突破37萬(wàn)億美元。越來(lái)越多的大宗交易開(kāi)始繞開(kāi)美元結(jié)算，黃金這枚“去美元化”的硬通貨，地位反而愈發(fā)穩(wěn)固。

歷史總是有意思。1933年，羅斯福在強(qiáng)制收繳民間黃金時(shí)，也曾配合釋放“黃金量產(chǎn)”的信號(hào)。如今，當(dāng)一家初創(chuàng)公司再次高調(diào)拋出“人造黃金”的概念，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，本身就值得多想一層。