滬深300ETF打壓大盤(pán)探新低，震蕩洗盤(pán)多頭市場(chǎng)形態(tài)依然保持

今日消息面：

【發(fā)改委：將研究制定出臺(tái)2026年—2030年擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案】國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，推動(dòng)“十五五”實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局有關(guān)情況。國(guó)家發(fā)展改革委副主任王昌林表示，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在供強(qiáng)需弱的問(wèn)題，接下來(lái)要堅(jiān)持把宏觀政策的發(fā)力點(diǎn)放在做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)上，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，重點(diǎn)是要適應(yīng)我們國(guó)家需求結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)。結(jié)合我們新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的需要，今年，發(fā)改委將研究制定出臺(tái)2026年—2030年擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案，以新供給創(chuàng)造新需求，提供強(qiáng)有力的創(chuàng)新舉措和要素保障。

【國(guó)家發(fā)改委：要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策把促進(jìn)物價(jià)回升作為貨幣政策的重要考量】國(guó)家發(fā)改委副主任王昌林20日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，CPI、PPI實(shí)現(xiàn)雙回升，下一步，總量方面，要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，把促進(jìn)物價(jià)回升作為貨幣政策的重要考量，發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效率，推動(dòng)形成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)回升的良性互動(dòng)。

【1月LPR報(bào)價(jià)出爐：5年期和1年期利率均維持不變】1月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)價(jià)出爐：5年期以上LPR為3.5%，上月為3.5%。1年期LPR為3%，上月為3%。

【AI應(yīng)用端持續(xù)走高 佳云科技等多股漲?！?/strong>AI應(yīng)用端盤(pán)中持續(xù)走高，AI營(yíng)銷(xiāo)、GEO概念方向領(lǐng)漲，佳云科技、粵傳媒、獅頭股份漲停，此前浙文互聯(lián)、天地在線(xiàn)、遙望科技漲停，流金科技、兆訊傳媒均漲超10%。消息面上，2026年1月15日，阿里巴巴宣布千問(wèn)全面接入淘寶、支付寶、高德、飛豬等阿里核心生態(tài)。這一動(dòng)作標(biāo)志著千問(wèn)從對(duì)話(huà)工具向任務(wù)執(zhí)行者的升級(jí)。

【A股融資余額時(shí)隔兩周首降 電子、通信、軍工成減持重點(diǎn)】1月19日，A股市場(chǎng)融資余額報(bào)27059億元，較前一日減少85億元，不僅終結(jié)了此前的十日連增行情，更是自去年12月31日以來(lái)的首次下滑。從行業(yè)層面觀察，電子、通信、國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、基礎(chǔ)化工、傳媒成為融資客昨日減持重點(diǎn)方向，板塊融資凈賣(mài)額均在10億元以上。（財(cái)聯(lián)社 梓?。?/p>

【兩市融資余額減少86.32億元】截至1月19日，上交所融資余額報(bào)13606.64億元，較前一交易日減少11.02億元；深交所融資余額報(bào)13361.56億元，較前一交易日減少75.3億元；兩市合計(jì)26968.2億元，較前一交易日減少86.32億元。

今上午大盤(pán)高開(kāi)2點(diǎn)4116點(diǎn)，沖高4116點(diǎn)，探底4080點(diǎn)，午前收4101點(diǎn)。上證50、滬深300、上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、中證500、中證1000跌0.09%、0.47%、0.30%、1.22%、1.83%、1.22%、1.08%、1.29%。個(gè)股漲跌比為1914：3396，漲跌停比58：16。兩市半日成交額為1.85萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量568億。

上周從4190點(diǎn)到4091點(diǎn)的調(diào)整，國(guó)家隊(duì)主要是通過(guò)打壓四只滬深300ETF，其成交量比去年全年放大十倍，國(guó)家隊(duì)出貨數(shù)量較多。本周，在4090點(diǎn)低點(diǎn)屢屢未破情況下，國(guó)家隊(duì)依然對(duì)四只滬深300ETF進(jìn)行打壓。尤其是510300ETF，早上從4.751元迅猛打壓到4.688元，將大盤(pán)探出4080點(diǎn)調(diào)整新低，隨后又拉到4.729元，大盤(pán)出現(xiàn)V字反彈到4111點(diǎn)。

可見(jiàn)，在五大銀行股、六大權(quán)重股全線(xiàn)飄紅情況下，四只滬深300ETF的打壓，對(duì)強(qiáng)制大盤(pán)調(diào)整起到至關(guān)重要的作用。因?yàn)槠鋵?duì)應(yīng)的滬深300指數(shù)主宰市場(chǎng)50%的權(quán)重。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，昨天四只滬深300ETF凈流出超300億，其中華泰89.82億，嘉實(shí)84.28億，華夏76.49億，易方達(dá)55.64億。這就是A股有了類(lèi)平準(zhǔn)基金后，超級(jí)主力機(jī)構(gòu)對(duì)大盤(pán)的漲跌走勢(shì)的控制能力越來(lái)越強(qiáng)。調(diào)整非短期內(nèi)可以結(jié)束，在我看來(lái)至少先看到1月底。

510300ETF跳水越兇，投資價(jià)值越大。因?yàn)樵?034點(diǎn)時(shí)，其價(jià)位在4.874元，而現(xiàn)在4100點(diǎn)上方，其價(jià)位才4.715元。何況其對(duì)應(yīng)的滬深300指數(shù)目前4712點(diǎn)，離外資普遍看好的今年能漲到5200點(diǎn)，還有10%的空間。所以其越跌抄底的價(jià)值也越來(lái)越大。

當(dāng)然，基本面上利好消息頻傳。最令人鼓舞的是昨國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2025年中國(guó)GDP增長(zhǎng)5%目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，超140萬(wàn)億，相當(dāng)于超20萬(wàn)億美元。回顧本世紀(jì)以來(lái)中國(guó)GDP增長(zhǎng)，2000年僅1萬(wàn)億美元，2010年僅3.97萬(wàn)億美元，2014年10萬(wàn)億美元，只過(guò)了11年2025年便翻倍到20萬(wàn)億美元。本世紀(jì)25年，中國(guó)GDP高速增長(zhǎng)20倍，這是人類(lèi)社會(huì)有史以來(lái)最快的增長(zhǎng)速度。并且中國(guó)GDP統(tǒng)計(jì)的含金量是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主，是實(shí)實(shí)在在的增長(zhǎng)，其中還未包括虛擬房租、保姆、鐘點(diǎn)工、農(nóng)民工等收入。2025年在中美關(guān)稅戰(zhàn)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，也為2026年中國(guó)股市繼續(xù)上漲提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

為了抑制瘋牛，強(qiáng)制走慢牛，當(dāng)下市場(chǎng)正在圍繞4100點(diǎn)上下波動(dòng)。因?yàn)榘ㄈツ暝?000點(diǎn)上收盤(pán)6天在內(nèi)，至今大盤(pán)在4000點(diǎn)上收盤(pán)18天，其中在4100點(diǎn)上方收盤(pán)8天，所以急需補(bǔ)課，充分換手，清洗獲利盤(pán)，將4000點(diǎn)、4100點(diǎn)兩個(gè)平臺(tái)夯實(shí)。

雖然大盤(pán)震蕩調(diào)整波動(dòng)不止，但4101點(diǎn)收盤(pán)指數(shù)仍比20日線(xiàn)4042點(diǎn)高出59點(diǎn)、五周均線(xiàn)4051點(diǎn)高出50點(diǎn)，大盤(pán)仍處于多頭市場(chǎng)形態(tài)。并且乖離率大大縮小，獲利盤(pán)在巨量中得到有效清洗。市場(chǎng)平均持股成本在逐步抬升，橫向震蕩整理歷時(shí)越久，大盤(pán)今后震蕩向上走慢牛的條件就越充分。

在震蕩中投資者可以嘗試做T+0，并關(guān)注跌停股數(shù)量能否繼續(xù)減少。最近幾日跌停數(shù)量已由114只、18只、106只、91只、31只，減少到中午的16只。

下午關(guān)注：大盤(pán)下方能否收在4100點(diǎn)之上？上方能否收在5日線(xiàn)4111點(diǎn)和10日線(xiàn)4114點(diǎn)之上？關(guān)注510300ETF在午前4.715位置上能否繼續(xù)反彈？1914：3396的個(gè)股懸殊跌多漲少局面能否改善？成交量能否在2.7萬(wàn)億左右？