芯東西（公眾號：aichip001）
作者 ZeR0
編輯 漠影

芯東西1月19日報道，存儲芯片的價格走勢，已經(jīng)脫離了普通消費電子的理解范疇。

根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research報告，內(nèi)存價格在2025年第四季度飆升了50%，預(yù)計到2026年第一季度末還將再漲40%~50%。

另據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)TrendForce預(yù)測，本季度包括HBM在內(nèi)的DRAM平均價格將環(huán)比上漲50%~55%。

在零售市場，變化更加直觀。

過去幾個月，固態(tài)硬盤（SSD）及內(nèi)存的價格一路水漲船高。據(jù)Ars Technica報道，截至2025年12月，500GB、1TB、2TB固態(tài)硬盤的價格約為2025年8月的2倍，而DDR5內(nèi)存的價格漲幅約為3~4倍。

另據(jù)德國科技媒體ComputerBase最新發(fā)布的內(nèi)存、硬盤和固態(tài)硬盤在線零售價格數(shù)據(jù)，內(nèi)存價格已經(jīng)漲到2025年9月的4倍多，平均漲幅約為344%。

三星、西部數(shù)據(jù)、閃迪等知名廠商的固態(tài)硬盤要么缺貨，要么漲價，連機(jī)械硬盤的價格都開始攀爬。

AI革命總有點石成金的魔力。存儲芯片、銅、能源等大宗商品，都變成了一種被搶購的稀缺資源。

在用頂尖技術(shù)改變世界之前，AI沒有止境的胃口，先讓普通消費者們付出了代價。

一、AI數(shù)據(jù)中心需求，正在把內(nèi)存市場“抽干”

AI需求正以驚人的速度吞噬內(nèi)存市場。

TrendForce預(yù)計，到2026年，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心和AI數(shù)據(jù)中心將消耗所有制造商生產(chǎn)的高端內(nèi)存芯片的70%以上，如果可以，他們還會消耗更多。

內(nèi)存供給正被重新分配。

AI數(shù)據(jù)中心對內(nèi)存的要求遠(yuǎn)高于消費電子產(chǎn)品。例如英偉達(dá)最新數(shù)據(jù)中心GPU單卡配備288GB HBM，而一臺PC的內(nèi)存容量通常只有幾十GB。

在利潤結(jié)構(gòu)面前，內(nèi)存廠商的選擇不難理解。相比價格敏感、利潤微薄的消費級市場，數(shù)據(jù)中心客戶愿意為高端內(nèi)存支付持續(xù)溢價，且需求增長潛力巨大。

結(jié)果是，HBM、DDR5、企業(yè)級SSD的內(nèi)存供應(yīng)被優(yōu)先保障，留給傳統(tǒng)DRAM和NAND等非HBM市場的產(chǎn)能大幅收縮。

隨著AI吸干其他內(nèi)存買家的市場份額，內(nèi)存價格飆升，庫存快速下滑，進(jìn)而造成消費電子產(chǎn)品價格上漲、汽車面臨芯片短缺等影響。

二、不止是周期性短缺

市場研究機(jī)構(gòu)IDC在2025年12月發(fā)表的報告評價道，這并不僅僅是供需不匹配導(dǎo)致的周期性短缺，而是全球硅晶圓產(chǎn)能可能永久性的戰(zhàn)略性重新分配。

在IDC看來，這是一場零和博弈：每多一片晶圓分配給英偉達(dá)GPU的HBM堆疊，就意味著中端智能手機(jī)的LPDDR5X內(nèi)存模塊或消費級筆記本電腦SSD減少一片晶圓。

IDC預(yù)計2026年DRAM和NAND的供應(yīng)增長將低于歷史平均水平，同比分別增長16%和17%。

短期來看，消費者普遍接受了更高的價格。買家們意識到三星、SK海力士等短期內(nèi)不太可能大幅擴(kuò)大DRAM產(chǎn)能。

同時，內(nèi)存成本上漲會擠壓消費電子產(chǎn)品的利潤空間，相應(yīng)制造商可能會選擇漲價，來將部分成本轉(zhuǎn)嫁給最終消費者。

IDC判斷，這些壓力累積起來，可能導(dǎo)致2026年全球智能手機(jī)及PC市場微縮，同時平均售價上漲。

此前PC廠商均已發(fā)出價格上漲的預(yù)警。聯(lián)想、戴爾、惠普、宏碁、華碩等主要制造商均稱未來形勢更加嚴(yán)峻。

據(jù)The Register在2025年12月援引渠道消息，主要制造商計劃將服務(wù)器價格提高約15%，將PC價格提高約5%。

綜合多家分析機(jī)構(gòu)的預(yù)測來看，內(nèi)存價格預(yù)計在一兩年內(nèi)難以穩(wěn)定下來，SSD缺貨相對沒那么嚴(yán)重，DRAM供應(yīng)緊張的時間更難預(yù)測，持續(xù)幾年也不是沒有可能。

三、閃迪美光股價狂飆，SK海力士考慮赴美上市

市面上的存儲產(chǎn)品，已經(jīng)變得奇貨可居。

Juice Labs聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO Dean Beeler近期在社交平臺上分享說，幾個月前，他花了大約300美元給電腦裝了256GB內(nèi)存，誰想到這個內(nèi)存條的價值已經(jīng)變成了大約3000美元。

一家名為Caramon的美國公司專門從報廢服務(wù)器中回收舊內(nèi)存，再應(yīng)用到PC中。短短幾個月內(nèi)，它的銷售額就從每月約50萬美元飆升至近90萬美元。

資本市場同樣給出了反應(yīng)。

過去一年，閃迪股價漲超1000%，是標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最好的股票之一。

美國存儲芯片巨頭美光科技股價過去一年漲超250%，最新季度凈利潤同比大漲180%。

2025年12月，全球最大HBM供應(yīng)商SK海力士在一份監(jiān)管文件中披露，它正在考慮在美國股票市場上市。該公司過去一年在韓國市場的股價漲超280%。

市場已將內(nèi)存視作AI時代的關(guān)鍵資源。

四、存儲廠商開始調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

整個存儲行業(yè)都在向利潤更高的AI和數(shù)據(jù)中心市場轉(zhuǎn)型。

IT媒體NotebookCheck近日援引市場傳聞稱，SK海力士可能會縮減消費級DRAM和NAND閃存的生產(chǎn)，并將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向B2B客戶和AI服務(wù)器應(yīng)用。SK海力士回應(yīng)稱目前沒有考慮或計劃退出消費存儲器業(yè)務(wù)。

此前在2025年12月，美光科技宣布關(guān)閉旗下?lián)碛薪?0年歷史的消費級固態(tài)硬盤和內(nèi)存品牌Crucial，以專注于滿足AI領(lǐng)域的需求。

更早之前，SK海力士旗下美國NAND閃存子公司Solidigm停產(chǎn)消費級SSD，轉(zhuǎn)而專注于企業(yè)級存儲。

在CES 2026展會期間，美光科技執(zhí)行副總裁兼首席商務(wù)官Sumit Sadana告訴外媒，內(nèi)存需求增長預(yù)計超過整個內(nèi)存行業(yè)的供應(yīng)能力。

據(jù)悉，全球三大DRAM廠商的2026年總產(chǎn)能已全部售罄。

根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Omdia獲得的數(shù)據(jù)，三星預(yù)計今年把DRAM產(chǎn)量提高約5%，預(yù)計為793萬片，高于2025年的759萬片；SK海力士的DRAM產(chǎn)量預(yù)計將增長約8%，達(dá)到約648萬片；美光科技的年產(chǎn)量預(yù)計將維持在360萬片左右，與去年基本持平。

五、擴(kuò)產(chǎn)正在大舉進(jìn)行

新需求，還在路上。

在國際消費電子展CES 2026期間，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛被問及，由于內(nèi)存短缺導(dǎo)致游戲主機(jī)和顯卡價格上漲，他是否擔(dān)心公司的游戲客戶會對AI技術(shù)感到不滿。

對此，黃仁勛回應(yīng)說，英偉達(dá)是內(nèi)存領(lǐng)域的大客戶，與存儲領(lǐng)域的公司有著長期合作關(guān)系，但最終，由于AI需求如此之高，還是需要更多的內(nèi)存工廠，每個工廠、每個HBM供應(yīng)商都在加緊生產(chǎn)，而且都做得很好。

存儲廠商們正加緊投入巨資擴(kuò)產(chǎn)。

上周，美光科技接連宣布重要進(jìn)展，其投資1000億美元（約合人民幣6964億元）的紐約頂尖存儲器制造綜合體將動工，該公司還以總價18億美元（約合人民幣125億元）現(xiàn)金收購力積電的P5晶圓廠，預(yù)計將為DRAM產(chǎn)能帶來顯著貢獻(xiàn)。

SK海力士也在上周批準(zhǔn)一項19萬億韓元（約合人民幣897億元）的投資計劃，將在韓國建設(shè)一座專門用于HBM先進(jìn)封裝測試的工廠，預(yù)計于2027年底竣工。

Counterpoint Research的數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度，SK海力士以53%的市場份額領(lǐng)跑全球HBM市場，三星和美光分別以35%和11%的市場份額緊隨其后。

此外，SK海力士還將于2027年2月提前三個月在韓國龍仁開設(shè)一家新芯片工廠。

不過這些新增產(chǎn)能多數(shù)要到2027年才能逐步投用，對供應(yīng)實質(zhì)性影響，則最快要等到2028年。

結(jié)語：一場不尋常的存儲狂歡

內(nèi)存市場過去也經(jīng)歷過漲跌周期，但這一輪變化呈現(xiàn)出的特征更加極端。

AI數(shù)據(jù)中心正在持續(xù)抽干高端內(nèi)存產(chǎn)能，價格信號已經(jīng)傳導(dǎo)至消費電子、汽車、工業(yè)設(shè)備等多個領(lǐng)域。存儲芯片廠商們大舉擴(kuò)產(chǎn)，但產(chǎn)能增長滯后于需求。

短期內(nèi)，價格能否回落取決于擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏。更長期的影響，則在于這場重新分配是否會成為常態(tài)。