電池行業(yè)從來(lái)不缺新概念，真正稀缺的是能在產(chǎn)業(yè)里跑通的確定性，能否穩(wěn)定供貨、成本是否具備可持續(xù)下降空間、安全與一致性是否經(jīng)得起規(guī)模應(yīng)用的長(zhǎng)期消耗。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志2025年12月29日?qǐng)?bào)道，寧德時(shí)代在12月28日供應(yīng)商大會(huì)上表示，2026年將在換電、乘用車(chē)、商用車(chē)、儲(chǔ)能四大領(lǐng)域大規(guī)模應(yīng)用鈉電池，引發(fā)外界對(duì)鈉電池商業(yè)化的關(guān)注。

寧德時(shí)代在此時(shí)提升鈉電權(quán)重，意義不僅僅在于多一條技術(shù)路線，更說(shuō)明其愿意先將確定的需求握住，將確定的交付能力做厚、確定的成本與安全優(yōu)勢(shì)沉淀為訂單與市占率。鈉電的價(jià)值在于更快觸達(dá)規(guī)模應(yīng)用，固態(tài)的價(jià)值在于改寫(xiě)性能天花板。

寧德時(shí)代同時(shí)推進(jìn)兩條路線，實(shí)際是在同一張競(jìng)爭(zhēng)牌桌上同步爭(zhēng)奪近期訂單與遠(yuǎn)期定價(jià)權(quán)。電池行業(yè)的下一輪競(jìng)爭(zhēng)不再是某一路線和技術(shù)的角力，更像是多條路線并行的長(zhǎng)期拉鋸。

一、鈉電乘風(fēng)，第二曲線

寧德時(shí)代押注鈉電首要?jiǎng)右?，是?dòng)力電池裝車(chē)量在過(guò)去一年保持高增長(zhǎng)。

根據(jù)天眼查媒體綜合信息及中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟2026年1月16日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年1～12月，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池累計(jì)裝車(chē)量769.7GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)40.4%。其中三元電池累計(jì)裝車(chē)量144.1GWh，占總裝車(chē)量18.7%，累計(jì)同比增長(zhǎng)3.7%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車(chē)量625.3GWh，占總裝車(chē)量81.2%，累計(jì)同比增長(zhǎng)52.9%。

當(dāng)單一技術(shù)路線占比過(guò)高時(shí)，行業(yè)的增長(zhǎng)更容易演變?yōu)橥|(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)要保住份額，必須拿出差異化的供給能力，而不只是擴(kuò)產(chǎn)與降價(jià)。2025年4月21日，寧德時(shí)代首個(gè)超級(jí)科技日上，其將鈉新電池量產(chǎn)視為“有效降低對(duì)鋰資源的依賴(lài)，夯實(shí)新能源的基礎(chǔ)，推動(dòng)能源利用從‘單一資源依賴(lài)’邁向‘能量自由’”，并同步展示了在乘用、商用與儲(chǔ)能等全場(chǎng)景的適用性，強(qiáng)調(diào)鈉新電池在極寒環(huán)境下的應(yīng)用。

▲圖：寧德時(shí)代官網(wǎng)

鈉電在寧德時(shí)代并不只是一款產(chǎn)品，而且是一條新的供給鏈條入口。

鋰電的成本波動(dòng)常與上游資源價(jià)格波動(dòng)相關(guān)，鈉電在資源可得性方面更具彈性，廠商更容易在材料上建立更可控的供應(yīng)能力，進(jìn)而在成本上形成穩(wěn)定的報(bào)價(jià)優(yōu)勢(shì)。儲(chǔ)能場(chǎng)景擴(kuò)容正助推鈉電上行，目前，儲(chǔ)能需求對(duì)能量密度的敏感度低于乘用車(chē)，對(duì)低溫性能、安全邊界與循環(huán)壽命更敏感，也更看重系統(tǒng)成本與運(yùn)維成本。

例如，新華社2025年10月8日?qǐng)?bào)道，在廣西南寧市武鳴區(qū)的伏林鈉離子電池儲(chǔ)能電站二期擴(kuò)容升級(jí)工程正式投運(yùn)。其一期工程自2024年5月投運(yùn)以來(lái)，已累計(jì)存儲(chǔ)并釋放超130萬(wàn)千瓦時(shí)綠電，在電網(wǎng)調(diào)節(jié)、新能源消納等方面發(fā)揮了重要作用。這類(lèi)項(xiàng)目的意義在于，鈉電可先在電網(wǎng)側(cè)與工商業(yè)儲(chǔ)能側(cè)完成規(guī)模與口碑積累。

由此來(lái)看，鈉電一旦在儲(chǔ)能與商用領(lǐng)域形成規(guī)模，寧德時(shí)代或?qū)碛辛硪粭l可復(fù)制的規(guī)模曲線，可在鋰電價(jià)格波動(dòng)或某些場(chǎng)景利潤(rùn)收縮時(shí)提供相對(duì)穩(wěn)定的增量來(lái)源。

當(dāng)然，鈉電的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題同樣存在，核心在于能量密度與規(guī)模成本。

鈉電若要大舉進(jìn)入乘用車(chē)主流區(qū)間，需要在能量密度、系統(tǒng)集成效率與成本三者之間持續(xù)優(yōu)化。寧德時(shí)代押注鈉電，本質(zhì)是押注其工程與制造能力能夠?qū)⑦@些問(wèn)題逐步消化，并能轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定訂單。

二、現(xiàn)貨供需VS期貨狂歡

鈉電與固態(tài)的差異首先體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)狀態(tài)上，其優(yōu)勢(shì)在于可更快進(jìn)入規(guī)模應(yīng)用的供給，關(guān)鍵價(jià)值常來(lái)自解決現(xiàn)實(shí)痛點(diǎn)，例如低溫可用性、安全邊界與成本穩(wěn)定性，并更容易在儲(chǔ)能與商用等場(chǎng)景形成規(guī)模訂單。固態(tài)更像對(duì)性能上限的挑戰(zhàn)，追求更高能量密度、更強(qiáng)安全邊界與更好的快充潛力，但從材料到制造的難度顯著更高。

在這一點(diǎn)上，鈉電更像現(xiàn)貨供需，固態(tài)更像遠(yuǎn)期期待。

根據(jù)天眼查公開(kāi)信息，及高工產(chǎn)研顯示，2023～2025年，鈉離子電池企業(yè)有效產(chǎn)能有望分別達(dá)到19吉瓦時(shí)、25吉瓦時(shí)、60吉瓦時(shí)；出貨量方面，2025年將躍升至20吉瓦時(shí)左右，2030年達(dá)到200吉瓦時(shí)以上。鈉電能更快給出可交付的系統(tǒng)方案，并在儲(chǔ)能項(xiàng)目與部分交通工具場(chǎng)景形成實(shí)際運(yùn)行數(shù)據(jù)。固態(tài)則更容易被資本與市場(chǎng)用作遠(yuǎn)期估值的想象空間，尤其在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、單一產(chǎn)品利潤(rùn)收縮時(shí)，固態(tài)常被用來(lái)講更遠(yuǎn)的增長(zhǎng)故事。

寧德時(shí)代推進(jìn)鈉電，其產(chǎn)業(yè)意義不在于否定固態(tài)，而在于對(duì)動(dòng)力電池優(yōu)先級(jí)的重新排序。只要鈉電能在儲(chǔ)能與商用等場(chǎng)景迅速放量，就會(huì)對(duì)下游客戶(hù)形成新的采購(gòu)分層，近期需求由鈉電與磷酸鐵鋰承接，固態(tài)更多承載高端與遠(yuǎn)期需求。這樣一來(lái)，固態(tài)想要獲得同樣的采購(gòu)優(yōu)先級(jí)，就必須拿出更確切的量產(chǎn)時(shí)間表與有競(jìng)爭(zhēng)力的成本曲線。

若進(jìn)一步放入產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)看，寧德時(shí)代也并非固態(tài)電池的唯一主力玩家，這一市場(chǎng)上已滿(mǎn)是探路者。但從其重注鈉電池的動(dòng)作來(lái)看，其在包括固態(tài)電池在內(nèi)的戰(zhàn)略布局決定了其在一定時(shí)期內(nèi)的策略性取舍。譬如，公開(kāi)報(bào)道顯示，半固態(tài)路線已有廠商給出更明確的進(jìn)展與供貨可能。這意味著固態(tài)并非停留在概念，但其更可能先以半固態(tài)形態(tài)切入高端與小規(guī)模應(yīng)用，再逐步向更高固含量或全固態(tài)推進(jìn)。

而對(duì)動(dòng)力電池優(yōu)先級(jí)的重新排序，也已有所體現(xiàn)。寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表（2025-005編號(hào)，2025年10月20日）顯示，其2025年第三季度動(dòng)力、儲(chǔ)能合計(jì)出貨量接近180GWh，其中儲(chǔ)能占比約20%。其指出，“公司發(fā)布的鈉新電池已通過(guò)新國(guó)標(biāo)認(rèn)證”“鈉新乘用車(chē)動(dòng)力電池正在與客戶(hù)推進(jìn)開(kāi)發(fā)、落地中，進(jìn)展順利”。由此來(lái)看，鈉電之于寧德時(shí)代，還在于其自身的邊界擴(kuò)張。

▲圖：寧德時(shí)代官網(wǎng)

因此，鈉電池一旦成為確定性增量，其意義遠(yuǎn)不止于新增一條產(chǎn)品線。它實(shí)際上為固態(tài)電池這類(lèi)“遠(yuǎn)期期貨”的估值，樹(shù)立了一個(gè)基于現(xiàn)實(shí)現(xiàn)金流的“貼現(xiàn)標(biāo)桿”。一如金融市場(chǎng)對(duì)未來(lái)收益必須用利率折算現(xiàn)值，鈉電池在儲(chǔ)能、商用車(chē)等領(lǐng)域的規(guī)?；桓杜c穩(wěn)定現(xiàn)金流，也提供了一個(gè)可參照的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。

自此，固態(tài)電池的溢價(jià)空間將面臨雙重評(píng)估，一是長(zhǎng)期的技術(shù)潛力天花板，二是短期乃至中期的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度與成本曲線。固態(tài)的故事必須從“為何可能”轉(zhuǎn)向“何時(shí)以何價(jià)交付”，并在產(chǎn)業(yè)化現(xiàn)實(shí)下承壓而行。

三、一超多強(qiáng)能源格局的變量來(lái)了

寧德時(shí)代重押鈉電對(duì)固態(tài)的影響，不是將固態(tài)從牌桌上擠走，而是將行業(yè)資源從單線期待拉回到交付競(jìng)爭(zhēng)。

固態(tài)要繼續(xù)維持高預(yù)期，需要用更明確的量產(chǎn)進(jìn)度、成本曲線、更穩(wěn)定的供貨計(jì)劃說(shuō)服客戶(hù)。鈉電則需要用更長(zhǎng)周期的運(yùn)行數(shù)據(jù)、更大規(guī)模的供貨量、更穩(wěn)的全生命周期成本，來(lái)證明其現(xiàn)實(shí)價(jià)值。

左手豪賭鈉電、右手不放固態(tài)，寧德時(shí)代的打法更像一場(chǎng)圍繞行業(yè)主導(dǎo)權(quán)的競(jìng)速，而非單一技術(shù)押注。

鈉電更接近儲(chǔ)能與部分商用場(chǎng)景的現(xiàn)實(shí)增量，固態(tài)更接近高端性能與下一代平臺(tái)的長(zhǎng)期門(mén)票。兩者并行，則會(huì)將主線競(jìng)爭(zhēng)從等待某一種終局，推向多條技術(shù)路線、多種商業(yè)場(chǎng)景、多個(gè)頭部玩家并行的博弈場(chǎng)。

當(dāng)鈉電在儲(chǔ)能、商用車(chē)輔助電源、低速動(dòng)力等場(chǎng)景形成多點(diǎn)開(kāi)花，行業(yè)格局會(huì)從一超多強(qiáng)的鋰電時(shí)代，進(jìn)入一超多強(qiáng)疊加多路競(jìng)速的新形態(tài)。而寧德時(shí)代的鈉電大規(guī)模落地，本質(zhì)上是在主戰(zhàn)場(chǎng)仍由磷酸鐵鋰與三元支配的前提下，提前卡位儲(chǔ)能與增量場(chǎng)景的成本拐點(diǎn)，同時(shí)降低對(duì)單一資源周期的依賴(lài)。

據(jù)天眼查公開(kāi)信息及財(cái)聯(lián)社2025年11月21日?qǐng)?bào)道，高工鋰電年會(huì)上，容百科技董事長(zhǎng)白厚善表示，電池的發(fā)展趨勢(shì)是非稀有、非關(guān)鍵和廉價(jià)，預(yù)計(jì)到2035年磷酸鐵鋰電池和鈉電池的比例是4:6，屆時(shí)，磷酸鐵鋰需求量將達(dá)1500萬(wàn)噸，鈉電池正極材料的需求量將達(dá)2000萬(wàn)噸。

競(jìng)爭(zhēng)已迅速升溫。前述財(cái)聯(lián)社報(bào)道指出，2025年7月16日，比亞迪在青海西寧正式宣告其鈉離子電池量產(chǎn)線投產(chǎn)；2025年9月24日，億緯鋰能首套大容量鈉離子電池儲(chǔ)能系統(tǒng)在荊門(mén)基地成功并網(wǎng)調(diào)試，正式轉(zhuǎn)入商業(yè)化運(yùn)行階段。

▲圖：億緯鋰能官網(wǎng)

此前的2025年4月29日，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》則報(bào)道，中科海鈉鈉離子電池商用車(chē)解決方案發(fā)布，這意味著產(chǎn)品從演示走向電站的日常運(yùn)營(yíng)，更強(qiáng)調(diào)電芯的系統(tǒng)效率、運(yùn)維成本與長(zhǎng)期可靠性。

對(duì)寧德時(shí)代而言，行業(yè)參與者增多，自然會(huì)提高競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻，因?yàn)殁c電一旦進(jìn)入電力系統(tǒng)與工商業(yè)儲(chǔ)能的常態(tài)運(yùn)行，客戶(hù)對(duì)供貨穩(wěn)定性、故障響應(yīng)與全生命周期服務(wù)的要求會(huì)迅速接近成熟鋰電儲(chǔ)能。而且，在鈉電與固態(tài)雙線推進(jìn)的同時(shí)，其還需要穩(wěn)住磷酸鐵鋰與儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)裝車(chē)結(jié)構(gòu)中磷酸鐵鋰占比已達(dá)到81.2%，任何供貨穩(wěn)定性與成本曲線波動(dòng)都會(huì)被市場(chǎng)放大。

對(duì)整車(chē)廠與儲(chǔ)能客戶(hù)而言，多路線并行意味著采購(gòu)組合更分散，議價(jià)更依賴(lài)綜合交付能力與全生命周期成本，而不是單一指標(biāo)；對(duì)電池企業(yè)而言，多路線并行意味著更復(fù)雜的產(chǎn)能配置與材料供給。寧德時(shí)代押注全矩陣，等于主動(dòng)選擇在更復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中爭(zhēng)取主導(dǎo)權(quán)。最終勝負(fù)更可能由規(guī)模交付、成本下降速度、客戶(hù)接受度與本地化能力共同決定，而非某一種技術(shù)的單一突破。

四、寫(xiě)在最后

鈉電與固態(tài)并不是誰(shuí)取代誰(shuí)的關(guān)系，更像兩條不同時(shí)間尺度上的商業(yè)路線。

鈉電用現(xiàn)實(shí)需求定義優(yōu)先級(jí)，固態(tài)用性能上限定義想象空間。寧德時(shí)代此時(shí)亮劍，相當(dāng)于在行業(yè)被遠(yuǎn)期愿景牽引的時(shí)刻，強(qiáng)調(diào)鈉電可規(guī)模交付的現(xiàn)實(shí)硬指標(biāo)，同時(shí)又保留其對(duì)固態(tài)的遠(yuǎn)期籌碼。

對(duì)此，行業(yè)真正需要關(guān)注的，并非哪條路線更先進(jìn)，而是哪條路線能更快形成穩(wěn)定供貨、能在成本與安全上形成長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)、能在客戶(hù)層面形成持續(xù)復(fù)購(gòu)與更強(qiáng)粘性。

鈉電一旦在儲(chǔ)能與商用場(chǎng)景形成規(guī)模，固態(tài)的預(yù)期將更依賴(lài)可交付的時(shí)間表，而不再只依賴(lài)概念和技術(shù)實(shí)驗(yàn)本身，這也將成為電池行業(yè)下一輪競(jìng)爭(zhēng)的重要分水嶺。

作者｜林飛雪

編輯｜胡展嘉

運(yùn)營(yíng)｜陳佳慧

出品｜零態(tài)LT（ID：LingTai_LT）

頭圖｜網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)用圖