來(lái)源丨深藍(lán)財(cái)經(jīng)

1月17日，中國(guó)航天在短短半天內(nèi)接連遭遇兩次發(fā)射異常：一次是“國(guó)家隊(duì)”主力火箭長(zhǎng)征三號(hào)乙運(yùn)載火箭搭載實(shí)踐三十二號(hào)衛(wèi)星升空，火箭飛行異常，發(fā)射任務(wù)失利；一次是民營(yíng)新銳企業(yè)星河動(dòng)力航天的谷神星二號(hào)火箭，在首次飛行試驗(yàn)中同樣出現(xiàn)飛行異常，任務(wù)失利。

雙雙失利，不僅是技術(shù)上的挫折，更在資本市場(chǎng)投下陰影。眾所周知，最近這一個(gè)月，A股商業(yè)航天板塊經(jīng)歷了“沖高-情緒亢奮-劇烈回調(diào)-震蕩”的行情，目前正處于商業(yè)航天板塊被狂熱炒作之后的敏感期。不少股民瑟瑟發(fā)抖，在社交平臺(tái)上預(yù)言“明天的航天板塊，危險(xiǎn)了！”

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中國(guó)航天開(kāi)年首次發(fā)射失利

1月17日凌晨，西昌衛(wèi)星發(fā)射中心，長(zhǎng)征三號(hào)乙運(yùn)載火箭托舉實(shí)踐三十二號(hào)衛(wèi)星升空，卻在飛行過(guò)程中出現(xiàn)異常，任務(wù)失利。

作為我國(guó)高軌發(fā)射的中堅(jiān)力量，該型火箭此前115次發(fā)射成功110次，可靠性久經(jīng)驗(yàn)證。此次意外，不僅是中國(guó)航天2026年的首次發(fā)射失利，也打破了其近年來(lái)近乎穩(wěn)定的成功記錄。

僅僅數(shù)小時(shí)后，中午時(shí)分，酒泉傳來(lái)第二則壞消息：民營(yíng)航天企業(yè)星河動(dòng)力自主研發(fā)的谷神星二號(hào)火箭在首次飛行試驗(yàn)中同樣出現(xiàn)飛行異常，任務(wù)未能達(dá)成。盡管尚未確認(rèn)是否發(fā)生爆炸或箭體損毀，但作為一款面向中小型星座組網(wǎng)市場(chǎng)的新型火箭，其首飛即告失利，無(wú)疑是一次沉重打擊。

對(duì)此，星河動(dòng)力發(fā)布情況說(shuō)明。

星河動(dòng)力表示，向本次任務(wù)的參與各方及所有關(guān)心和支持星河動(dòng)力的領(lǐng)導(dǎo)朋友們致以最誠(chéng)摯的歉意。公司將始終懷揣對(duì)航天技術(shù)的敬畏之心，全力查明故障原因，認(rèn)真嚴(yán)謹(jǐn)組織谷神星二號(hào)的歸零與復(fù)飛工作，確保后續(xù)發(fā)射任務(wù)的圓滿成功。

據(jù)了解，星河動(dòng)力自2018年成立以來(lái)，始終堅(jiān)持全鏈條自主技術(shù)路線，其核心產(chǎn)品包括“谷神星”系列固體運(yùn)載火箭和“智神星”系列液體可重復(fù)使用火箭。谷神星二號(hào)作為谷神星一號(hào)的升級(jí)型號(hào)，由星河動(dòng)力獨(dú)立完成總體設(shè)計(jì)、動(dòng)力系統(tǒng)、結(jié)構(gòu)系統(tǒng)、電氣系統(tǒng)、制導(dǎo)控制系統(tǒng)以及地面測(cè)發(fā)控系統(tǒng)等全部關(guān)鍵系統(tǒng)的研發(fā)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)核心成員多來(lái)自中國(guó)航天科技集團(tuán)等“國(guó)家隊(duì)”背景，具備深厚的航天工程經(jīng)驗(yàn)。

谷神星二號(hào)采用三級(jí)固體串聯(lián)加液體上面級(jí)的復(fù)合構(gòu)型，具備1.6噸低軌運(yùn)載能力，支持陸地車載與海上發(fā)射，并預(yù)留電磁軌道發(fā)射拓展能力。本次任務(wù)原計(jì)劃部署六顆用于對(duì)地觀測(cè)、空間探測(cè)和新技術(shù)驗(yàn)證的衛(wèi)星，如今全部擱淺。

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星河動(dòng)力正處于IPO關(guān)鍵期

對(duì)星河動(dòng)力而言，這次失利遠(yuǎn)不止技術(shù)層面的損失，公司正處于沖刺IPO的關(guān)鍵階段。

2025年9月，星河動(dòng)力完成24億元D輪融資，由地方產(chǎn)業(yè)基金、頭部創(chuàng)投集團(tuán)、產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)聯(lián)合投資，估值達(dá)150億元；同年10月已正式進(jìn)入上市輔導(dǎo)流程。

作為國(guó)內(nèi)第二家實(shí)現(xiàn)入軌的民營(yíng)火箭企業(yè)，其過(guò)往23次谷神星一號(hào)任務(wù)中成功21次，被視為行業(yè)標(biāo)桿。就在失利前一天（1月16日），其海射型火箭還成功將4顆衛(wèi)星送入軌道，為新年開(kāi)了好頭。

然而，首飛失敗恰在此時(shí)發(fā)生，極易動(dòng)搖監(jiān)管機(jī)構(gòu)與投資者對(duì)其技術(shù)成熟度與運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性的判斷。尤其在當(dāng)前A股商業(yè)航天板塊剛剛經(jīng)歷劇烈波動(dòng)的背景下，市場(chǎng)情緒本就脆弱。可以預(yù)見(jiàn)，明天開(kāi)盤后，相關(guān)概念股將承壓明顯。

但放眼全球，新火箭首飛失敗率高達(dá)30%–50%，SpaceX、Rocket Lab等國(guó)際巨頭無(wú)一例外經(jīng)歷過(guò)爆炸與重來(lái)。

航天本就是高風(fēng)險(xiǎn)事業(yè)，每一次“異?！北澈?，都是對(duì)系統(tǒng)工程極限的挑戰(zhàn)。

真正的考驗(yàn)，不在于是否失敗，而在于能否從失敗中快速學(xué)習(xí)、迭代、再出發(fā)。

2026年，中國(guó)計(jì)劃推進(jìn)十余款可回收火箭的首飛或復(fù)飛，國(guó)家隊(duì)與民企將在不同技術(shù)路線上并行探索。

短暫的挫折，或許正是通往可靠、低成本、高頻次太空運(yùn)輸體系的必經(jīng)之路。

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