周末刷到實(shí)踐三十二號(hào)發(fā)射失利的消息，不少朋友慌了："剛重倉(cāng)商業(yè)航天，周一是不是要吃跌停？"我先給大家吃顆定心丸——這波就是情緒嚇出來(lái)的短期波動(dòng)，萬(wàn)億賽道的長(zhǎng)期邏輯壓根沒(méi)動(dòng)，甚至還藏著"錯(cuò)殺撿漏"的機(jī)會(huì)！
先把事兒說(shuō)透，別被恐慌帶偏：1月17號(hào)凌晨的發(fā)射，栽在長(zhǎng)征三號(hào)乙的三級(jí)氫氧發(fā)動(dòng)機(jī)渦輪泵上，這是個(gè)用了快30年的"老伙計(jì)"，96%的成功率放在全球都能打，這次更像"老司機(jī)偶爾失蹄"，是單點(diǎn)故障而非系統(tǒng)性問(wèn)題，和咱們關(guān)注的商業(yè)組網(wǎng)半毛錢關(guān)系沒(méi)有。而且失事的是技術(shù)試驗(yàn)星，不是星網(wǎng)、千帆那些排到2027年的商業(yè)訂單衛(wèi)星，訂單排期、交付節(jié)奏壓根不受影響，這一點(diǎn)一定要拎清楚！
下周板塊走勢(shì)核心就四個(gè)字：先跌后分，但不同環(huán)節(jié)的命運(yùn)天差地別，別一刀切恐慌：
1. 火箭鏈（總裝+發(fā)動(dòng)機(jī)）：真風(fēng)險(xiǎn)要躲，別硬扛
和長(zhǎng)三乙直接掛鉤的供應(yīng)鏈企業(yè)，尤其是發(fā)動(dòng)機(jī)部件供應(yīng)商，周一大概率要當(dāng)"情緒排頭兵"。畢竟短期會(huì)面臨訂單核查、交付延遲的壓力，而且官方故障報(bào)告要兩周左右才出來(lái)，現(xiàn)在抄底就是摸黑走路。但要注意，這波沖擊主要集中在國(guó)家隊(duì)相關(guān)標(biāo)的，民營(yíng)火箭企業(yè)基本沒(méi)波及，反而可能因?yàn)?替代預(yù)期"被資金關(guān)注——畢竟國(guó)家隊(duì)暫時(shí)"歇一歇"，技術(shù)成熟的民營(yíng)火箭說(shuō)不定能分到更多商業(yè)訂單。
2. 衛(wèi)星制造+地面應(yīng)用：假摔就是機(jī)會(huì)，跌下來(lái)敢接
這倆板塊純粹是被情緒帶躺槍！衛(wèi)星制造端，現(xiàn)在商業(yè)衛(wèi)星訂單都排到后年了，文昌超級(jí)工廠年產(chǎn)千星的產(chǎn)能擺在那兒，少一顆試驗(yàn)星對(duì)行業(yè)影響微乎其微；地面應(yīng)用更不用說(shuō)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的需求是萬(wàn)億級(jí)的，不管火箭怎么發(fā)射，地面站、終端設(shè)備、運(yùn)營(yíng)服務(wù)都是剛需，頂多被拖累洗個(gè)盤(pán)，后續(xù)肯定是最先反彈的，這波下跌反而給沒(méi)上車的朋友發(fā)了"打折券"。
3. 民營(yíng)商業(yè)航天：隱形贏家，彈性最大
這可能是這次失利背后的"暗線機(jī)會(huì)"！一方面，國(guó)家對(duì)商業(yè)航天的扶持力度越來(lái)越大，海南發(fā)射場(chǎng)二期在建、地方政府給發(fā)射項(xiàng)目發(fā)補(bǔ)貼，政策紅利一直在釋放；另一方面，藍(lán)箭航天、星河動(dòng)力這些民營(yíng)巨頭，要么在沖IPO，要么有海射、可回收火箭的首飛預(yù)期，技術(shù)成熟度越來(lái)越高 。國(guó)家隊(duì)火箭出問(wèn)題，反而可能加速商業(yè)訂單向民營(yíng)轉(zhuǎn)移，畢竟航天組網(wǎng)不能等，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能總會(huì)被市場(chǎng)認(rèn)可。
很多朋友會(huì)問(wèn)："下周該怎么看？"其實(shí)不用糾結(jié)，記住三個(gè)節(jié)奏就夠了：
- 周一開(kāi)盤(pán)看分化：別盯著全板塊跌，重點(diǎn)看火箭鏈?zhǔn)遣皇钦娣帕肯碌l(wèi)星鏈和應(yīng)用鏈如果跌超5%還放量，反而可以小倉(cāng)位試錯(cuò)；
- 全周看"情緒退潮+資金抄底"：前半周是情緒釋放期，別著急加倉(cāng)；后半周如果縮量止跌，龍頭先企穩(wěn)，就是慢慢布局的機(jī)會(huì)；
- 長(zhǎng)期看"政策+技術(shù)+資金"三重底：現(xiàn)在商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)突破2.8萬(wàn)億元，2026年還要往3.5萬(wàn)億元沖，政策松綁、資本涌入、技術(shù)突破全到位，單次發(fā)射失利頂多是成長(zhǎng)路上的小插曲 。
最后我想多說(shuō)一句：航天探索本來(lái)就沒(méi)有100%的成功率，這次失利反而能讓行業(yè)更重視質(zhì)量管控，長(zhǎng)期來(lái)看是好事。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，別當(dāng)情緒的奴隸，要做理性的獵手——真風(fēng)險(xiǎn)要果斷回避，錯(cuò)殺的機(jī)會(huì)要敢于把握，畢竟萬(wàn)億賽道的成長(zhǎng)邏輯，不會(huì)因?yàn)橐淮?失手"就改變。