本周的A股行情，已在情緒降溫和沖高回落時(shí)期

雖說(shuō)大盤(pán)全周僅下跌0.45%，創(chuàng)業(yè)板反而上漲1%，股市處于滬弱深強(qiáng)的格局，不過(guò)，大部分的題材概念回吐了全周漲幅，或暫時(shí)結(jié)束上漲行情在進(jìn)一步擴(kuò)大跌勢(shì)。

很明顯，A股前期連陽(yáng)上漲的走勢(shì)，投資情緒高漲，包括大盤(pán)不斷走高的量?jī)r(jià)齊升的過(guò)程已告一段落，市場(chǎng)近期以指數(shù)偏強(qiáng)，個(gè)股普跌甚至指數(shù)震蕩，少部分板塊大漲的行情在演繹。

如果仍以當(dāng)下的態(tài)勢(shì)發(fā)展，指數(shù)上漲阻力不斷增強(qiáng)，可以保持窄幅波動(dòng)已實(shí)屬不易，可能再創(chuàng)階段新高需要時(shí)間。

傳來(lái)一個(gè)重要消息

數(shù)據(jù)顯示，周四，寬基ETF凈流出逾500億元，昨天收盤(pán)，寬基ETF總凈流出超過(guò)700億元，兩天合計(jì)1300多億元的資金在大幅度離場(chǎng)，僅周五一天創(chuàng)近期單日大額成交。

而在周三時(shí)期，寬基ETF的拋售盤(pán)不足百億元，短短兩天的變動(dòng)，除了市場(chǎng)存在明顯降溫的消息影響，也可能暗示大資金對(duì)短期行情的謹(jǐn)慎情緒升溫，不排除拋售盤(pán)仍在加快涌出。

為何說(shuō)寬基ETF資金短期的異動(dòng)，屬于重要的消息？

2023年1月份，多只寬基ETF規(guī)模擴(kuò)容，其后在去年和今年，也存在較多次數(shù)的放量時(shí)期，皆是在股市短線快速回落之際。

2025年4月7日，受到外圍利空事件沖擊，大盤(pán)當(dāng)天收跌7.34%，創(chuàng)業(yè)板收跌12.5%，股票型ETF連續(xù)三天凈流入約1800億元。

可見(jiàn)，短期的巨量資金凈流入和凈流出，大概率意味著，本周股市行情或存在高位獲利盤(pán)兌現(xiàn)需求強(qiáng)烈，加劇了市場(chǎng)短線的分歧，對(duì)三大指數(shù)下一步快步上行阻力較大。

周五，釋放了兩個(gè)信號(hào)！

并且，從周五的行情來(lái)看，兩個(gè)信號(hào)對(duì)指數(shù)也存在影響。

第一個(gè)信號(hào)，周五，三大指數(shù)的高開(kāi)主要在于“降息”的利好，不過(guò)，大盤(pán)高開(kāi)低走，創(chuàng)業(yè)板盤(pán)中多次試探前高3516點(diǎn)后回落收盤(pán)下跌0.2%。

市場(chǎng)在利好消息到來(lái)之際反而沖高回落，日內(nèi)57家個(gè)股跌停，行情明顯進(jìn)入短期的漲難跌易階段。

并非指數(shù)漲難跌易，而是股市當(dāng)下的拋售盤(pán)并未顯現(xiàn)減弱的跡象，可能難以再度回歸到前期大盤(pán)連陽(yáng)期間的狀態(tài)。

那么，在大部分題材概念回落之際，下跌勢(shì)頭較強(qiáng)時(shí)期，A股短期的利好影響減弱，寬基ETF的凈流出加快，對(duì)于在一段時(shí)期內(nèi)的行情，需要消化場(chǎng)內(nèi)的拋售盤(pán)后，股市會(huì)再度走強(qiáng)。

第二個(gè)信號(hào)，在1月份假期后，市場(chǎng)是以AI、航空等板塊接連大漲，在本周四和周五行情高位走弱之際，回歸到指數(shù)偏強(qiáng)，個(gè)股普跌的態(tài)勢(shì)。

而市場(chǎng)的風(fēng)格是存在新老概念在輪動(dòng)的特征，類似去年部分大漲的權(quán)重股反而較為抗跌。

如果短期內(nèi)，行情難以回歸到本輪在成交額突破到近4萬(wàn)億元時(shí)期，板塊再度活躍普漲階段，僅以類似通信設(shè)備、半導(dǎo)體等板塊中的前期權(quán)重股高位走強(qiáng)，三大指數(shù)可能難以進(jìn)一步深跌，但是，短期個(gè)股分化大概率難以改變。

下周一，大盤(pán)或?qū)⑦@樣走！

所以，根據(jù)兩個(gè)信號(hào)和重要消息而言，筆者的思路是，大盤(pán)下周一不排除仍然屬于整固的行情，盤(pán)中不乏失守4100點(diǎn)后再度企穩(wěn)。不過(guò)，在部分權(quán)重股表現(xiàn)偏強(qiáng)之際，可以減緩大盤(pán)的下跌空間。

創(chuàng)業(yè)板短期的走勢(shì)較強(qiáng)于大盤(pán)，可能相對(duì)抗跌。但是，在情緒面、資金面皆處于高位降溫時(shí)期，股市需要一段時(shí)間的修復(fù)期。

也就是說(shuō)，指數(shù)如果保持震蕩，避免上漲后接連跳水，待部分前期超漲的板塊回落到位，A股仍有望震蕩上行。

只要成交額保持在3萬(wàn)億元徘徊，三大指數(shù)可能情緒面存在降溫的跡象，而非股市本輪的漲勢(shì)行情有所改變。

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