縮量下跌 調(diào)整到位了嗎

今天大盤在晚間消息面利空的影響下，兩市大盤低開低走，盤中雖然有色、石油、房地產(chǎn)等板塊出現(xiàn)奮力護盤，但大盤還是以下跌報收，K線圖上留下了道道憂傷的軌跡。

盤面上，兩市個股普跌，小紅書、快手、軍工信息化、短劇游戲、AIGC、AI語料等板塊跌幅靠前；光刻膠、草甘膦、賽馬概念、磷化工、金屬鋅、存儲芯片等板塊漲幅靠前，兩市近70只個股漲停，超過120只個股跌停，創(chuàng)業(yè)板走勢與主板基本同步，漲跌中位數(shù)是近-0.5%，虧錢效應(yīng)有點炸裂。

市場在連續(xù)打壓之后，今天終于低下了高昂的頭，有些人也可以睡個安穩(wěn)覺了，因為躺在地板上的風(fēng)險遠遠低于站在半空中，就是不知道美股從一萬點漲到四萬點，有沒有人敲響過警世的鐘聲？

這當(dāng)中最悲慘的就是券商，當(dāng)大盤量能沖上4萬億關(guān)口時，本該是券商們揚眉吐氣的時刻，畢竟，交易量的激增受益最大的就是券商，更何況"券商一哥"昨晚剛剛交出一份靚麗的財報，但今天券商卻成了砸盤主力，股價集體"跳水"的姿勢比專業(yè)運動員還要標(biāo)準(zhǔn)。

本輪行情就是人造牛，人造牛當(dāng)然要受到人的管控，券商一旦上漲，交易量會更加猛增，大盤會馬上突破4500點，這是監(jiān)管層不想看見的，只是苦了持有券商的朋友，牛市時跑輸大盤，調(diào)整時首當(dāng)其沖，活像資本市場里的"冤種"代表。

其實，券商不過是周期輪回中的一顆棋子，財報再漂亮也敵不過指揮棒的叢林法則。券商板塊的遭遇，恰似當(dāng)代金融版的"竇娥冤"，業(yè)績做不得假，股價卻硬要演一曲六月飛霜。

當(dāng)然，與券商相反的是房地產(chǎn)板塊，嚴格說，房地產(chǎn)板塊是兩市業(yè)績最差的，重點是龍頭萬科還糾結(jié)在債務(wù)危機中，今天萬科盤中大漲超過5%，帶動了房地產(chǎn)個股多數(shù)飄紅，這種冰火兩重天的景象，有點看不懂��！

今天領(lǐng)漲的主要是有色板塊，板塊盤中漲幅超過3%多只個股出現(xiàn)漲停，消息面上，外部形勢不明朗，有色期貨板塊全線大漲，晚間白銀期貨大漲，今天上午滬錫期貨主力合約漲幅超過9%，滬鎳期貨主力合約漲幅超過7%。刺激了這個板塊走強，現(xiàn)在正是在年報公布時期，有色期貨的業(yè)績是確定的，所以，這個板塊出現(xiàn)大漲也是非常正常的，但今年這個板塊漲幅也比較大了，大家追漲還需謹慎。

以光刻膠為首的半導(dǎo)體芯片股下午走勢較強，這個板塊走強主要有三點原因，一是調(diào)整時間比較充分；二是業(yè)績比較靚麗，臺積電公布2025年第四季度凈利潤5,057億元臺幣，超出市場預(yù)期，帶動了半導(dǎo)體板塊走強；三是國產(chǎn)替代是大勢所趨。嚴格說半導(dǎo)體 芯片是AI硬件端，在AI應(yīng)用端出現(xiàn)調(diào)整的時候，硬件端出現(xiàn)反彈是非常正常的。

AI應(yīng)用、軍工板塊今天繼續(xù)跌幅靠前，我們要說的是炒小炒差是A股的基因，想逼娼從良是沒有那容易的，一旦后期大盤企穩(wěn)，題材股還是市場主要熱點。

對大盤來說，大家沒必要過度擔(dān)心，低點也就是在10日線附近，今天回踩基本到位。請注意關(guān)注趨勢巡航。