作者丨畢亞軍

1月12日，A股收盤，滬指漲超1%，“17連陽”，深證成指漲1.75%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.82%，全市成交更是高達(dá)3.64萬億元，創(chuàng)歷史新高。

其中熱點(diǎn)板塊，如AI應(yīng)用、商業(yè)航天，相關(guān)個(gè)股大面積漲停。而商業(yè)航天股，沾邊概念的，幾乎都在過去一個(gè)月翻倍乃至以上漲幅。

1、一天成交超過3.6萬億，說明市場(chǎng)不缺錢，分歧再加大，且樂觀與悲觀兩邊力量都很強(qiáng)大，但最終還是買方看多一方強(qiáng)大。對(duì)于投資與交易而言，只有分歧才有機(jī)會(huì)，分歧越大，及同一個(gè)事情的悲觀和樂觀程度越大，機(jī)會(huì)也就越大，當(dāng)然它同時(shí)也意味著風(fēng)險(xiǎn)越高。

2、去年市場(chǎng)非常樂觀并紛紛預(yù)言年內(nèi)要突破5000點(diǎn)的時(shí)候，我有一個(gè)判斷2025年內(nèi)股市不會(huì)超過4000點(diǎn)。基本上是蒙對(duì)了。今年的判斷是，2026年年內(nèi)股市高點(diǎn)不會(huì)超過5200點(diǎn)，低點(diǎn)不會(huì)低于3800點(diǎn)即上漲不超30%，下跌最多10%。具體數(shù)字也是蒙，但應(yīng)該不會(huì)有大的出離。

理由是兩條：

一個(gè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局的需要，經(jīng)濟(jì)預(yù)期管理的需要，也是民生發(fā)展乃至社會(huì)穩(wěn)定的需要，我我總覺得我們至今仍低估股市對(duì)這些的作用和影響。我們需要一個(gè)長(zhǎng)牛的市場(chǎng)引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)，惠及民生。包括在大國(guó)博弈中爭(zhēng)取更多資本支持，讓錢有更大的流動(dòng)性，以贏得時(shí)間支持化債修復(fù)經(jīng)濟(jì)基本面，都需要一個(gè)持續(xù)向上的牛市。這個(gè)決定了我們的底線。突破底線我們就會(huì)你懂的，那底線我覺得就是3800。

二是A股現(xiàn)在有非常好的牛市邏輯，科技驅(qū)動(dòng)。這是找到做強(qiáng)市場(chǎng)應(yīng)該找的牛鼻子了，當(dāng)然，這也是我們走到了這個(gè)階段，才可以去走這個(gè)路，甚至只有現(xiàn)在這個(gè)路才走得通。當(dāng)前正值人類科技重大變革與宏大敘事的大浪時(shí)代，中國(guó)科技既有改革開放以來在人才、技術(shù)、資本、市場(chǎng)上的厚積迎來的爆發(fā)時(shí)刻，也在新一輪變革中擁有不只是追趕，而是起手引領(lǐng)世界的歷史機(jī)遇。這個(gè)決定我們的高點(diǎn)。

股市是看未來的。我們現(xiàn)在講各種自信，我覺得很重要一條，要能力自信，未來自信。信心、未來從哪里來，從能力來，從已經(jīng)走過的道路啟示與未來可能性看，全球科技和經(jīng)濟(jì)，除了中美還有誰？那美國(guó)股市多少，中國(guó)股市多少，英偉達(dá)多少，“中國(guó)英偉達(dá)”多少？

所以，就算漲到5200，若看未來5年、10年，A股也還是對(duì)不起我們?cè)谑澜缥枧_(tái)應(yīng)有的地位的。

當(dāng)然，一切都還需要時(shí)間，我們畢竟還是追趕與發(fā)展中，轉(zhuǎn)型升級(jí)還要時(shí)間，市場(chǎng)也要為未來留空間，可持續(xù)才健康，所以也不能太高，然后出大風(fēng)險(xiǎn)，高在漲30%是比較合適的。

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