A股罕見16連陽(yáng)的邏輯是什么？下周投資者為何要注意“5控”？

各位投資者朋友，大家好，我是忠言

今天是1月11日，星期日

今天忠言周評(píng)跟大家討論的話題是：

A股罕見16連陽(yáng)的邏輯是什么？下周投資者為何要注意“5控”？

第一個(gè)話題：A股罕見16連陽(yáng)的邏輯是什么？

從十二月十一日開始，A股走出了罕見的16連陽(yáng)。這在2007年和2015年的大牛市中都未曾出現(xiàn)過，所以說是罕見。那么16連陽(yáng)的邏輯是什么呢？

一是在美聯(lián)儲(chǔ)降息、中國(guó)通縮的情況下，央行仍強(qiáng)調(diào)2026年實(shí)施適度寬松的貨幣政策，靈活應(yīng)用降準(zhǔn)降息工具，貨幣政策通常對(duì)股市有著主導(dǎo)作用。

第二個(gè)邏輯，人民幣升值到6.97元，導(dǎo)致了人民幣資產(chǎn)的大幅增值。在房地產(chǎn)供大于求的房?jī)r(jià)難漲的情況下，投資者把更多的注意力放到了股市，讓股票資產(chǎn)增值。

第三個(gè)邏輯就是連續(xù)十幾年的擴(kuò)容大躍進(jìn)已經(jīng)終結(jié)。去年只發(fā)了114只股票，是過去5年的四分之一左右，市場(chǎng)由長(zhǎng)期的供嚴(yán)重大于求，變?yōu)?024年的供求平衡，尤其是2025年的共不應(yīng)求。

所以我們看到成交量可以達(dá)到3.1萬億，高價(jià)股比比皆是，說明資金非常充沛。3.1萬億的成交量，這在歷史上是第六次，歷史最高是3.47萬億。

第四個(gè)邏輯就是外資極度看好中國(guó)股市。去年，高盛、大摩、瑞銀等看好滬深300指數(shù)可以漲到4700點(diǎn)，結(jié)果真的到了。所以投資者對(duì)外資投行的預(yù)測(cè)，還是比較信賴的。

今年外資是怎么看待股市的呢？他們看好2026年和2027年連續(xù)兩年都可以有15%-20%的漲幅，高盛認(rèn)為滬深300指數(shù)可以漲到5200點(diǎn)。瑞銀認(rèn)為MSCI中國(guó)指數(shù)今年還能漲14%。

我們算一下，如果漲10%的話，那就是4365點(diǎn)；漲15%的話，就是4762點(diǎn)；漲20%的話，就5354點(diǎn)?？赡芏鄶?shù)投資者感到難以企及，那么我的觀點(diǎn)比較中性，認(rèn)為先看4500點(diǎn)再說。

外資一度看好跟人民幣升值相關(guān)，所以大量的外資涌入A股。目前光是北上資金，每天的成交額就占12%左右。所以外資的發(fā)言權(quán)越來越大，對(duì)大盤的引導(dǎo)作用也越來越來越大。

我們注意到16連陽(yáng)當(dāng)中，尤其是新年的五連陽(yáng)當(dāng)中，每天都有510300ETF盤中跳水，但是都被拉起來了。

由于群眾發(fā)動(dòng)起來，這個(gè)威力是無窮的。我們看到在2015年四月二十號(hào)首次站上4000點(diǎn)之后，一個(gè)多月就加速到5178點(diǎn)，所以上四千點(diǎn)市場(chǎng)會(huì)加速，群情激奮斗志昂揚(yáng)。

第五個(gè)邏輯是國(guó)家隊(duì)和類平準(zhǔn)基金帶頭做多。在去年第四季度，我預(yù)測(cè)到國(guó)家隊(duì)將封四千點(diǎn)。果然他們通過不斷的打壓寬基ETF，一直壓到了最后一天3968點(diǎn)。目的是為2026年預(yù)留空間。2026年的元旦過后，就像壓緊的彈簧一樣，一松手大盤就蹦了起來。

以前的股市是沒有國(guó)家隊(duì)的、沒有平準(zhǔn)基金的，人們不知道呼喚了多年的平準(zhǔn)基金出來以后，到底會(huì)有什么效果。那么去年一年已經(jīng)做出了證明，它是有利于做多的，尤其是在全球估值洼地的情況下。

那么現(xiàn)在國(guó)家隊(duì)本身做多成果頗豐，從兩萬億救市資金變成了六萬億以上，占了總市值的5%以上。這樣就成為中流砥柱，成為一個(gè)先導(dǎo)性的指標(biāo)。

國(guó)家隊(duì)積極做多，可以說是為大盤注入了穩(wěn)定器，并且把銀行板塊的市值提升到了17萬億。1月9號(hào)A股的總市值達(dá)到了126.7萬億，比2024年年底整整增加了30萬億。這個(gè)30萬億的財(cái)富，既是國(guó)家隊(duì)和各類機(jī)構(gòu)的財(cái)富增值，也是上市公司大股東和2.5億股民的財(cái)富增值。

所以有了國(guó)家隊(duì)和類平準(zhǔn)基金后，中國(guó)股市出現(xiàn)的前所未有的新跡象，由熊長(zhǎng)牛短變成了慢牛長(zhǎng)牛。

第六個(gè)邏輯就是中國(guó)股市開始確立了高科技為旗手、為龍頭，取代了以往的旗手券商、石化、周期板塊的五朵金花，以及茅臺(tái)為代表的各類茅，都被取代了。尤其是外資的大量進(jìn)入，試圖把美股十七年的牛市的一些經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到A股。

那么中國(guó)股市現(xiàn)在也在逐步的培育新的科技龍頭，現(xiàn)在比較有影響力的是易、中、天、盛宏科技、寒武紀(jì)、中芯國(guó)際、工業(yè)富聯(lián)、海光信息、摩爾線程、沐曦股份等。

他們掌握了A股當(dāng)中高科技板塊的命運(yùn)，幾百塊一千多塊的高價(jià)股出現(xiàn)，把大批中價(jià)的、低價(jià)的高科技股拉了起來。

這確實(shí)反映了中國(guó)十年來的臥薪嘗膽，中國(guó)在高科技領(lǐng)域突飛猛進(jìn)，尤其是在人形機(jī)器人、AI應(yīng)用、商業(yè)航天、儲(chǔ)存、腦機(jī)接口等方面，已經(jīng)進(jìn)入了世界第一梯隊(duì)，實(shí)力大幅增強(qiáng)。

最近這段時(shí)間里面，我們看到高科技股以大漲、快漲的大牛面目出現(xiàn)在世人的面前，比如勝通能源15連板，神劍股份15天10板，魯信創(chuàng)投11天9板，金風(fēng)科技10天6板，中國(guó)衛(wèi)通9天5板，雷科防務(wù)8天6板。

在過去的一周，A股漲幅前十名的股票都在30%-57%。金風(fēng)科技漲56.6%，藍(lán)色光標(biāo)漲49.1%，巖山科技漲46%，其余的7只都在30%以上。所以有科技作為龍頭，這就是跟世界潮流接軌，A股形成了妥妥的牛市，這對(duì)投資者的震撼力極大，尤其是每個(gè)周末都坐不住了。

第七個(gè)邏輯就是在去年第四季度為了封住四千點(diǎn)，回到3815點(diǎn)，3800-4000點(diǎn)壓了兩個(gè)月。壓緊的彈簧在元旦過后一松，大盤就蹦了起來。壓的越久，蹦的越長(zhǎng)，壓的越深，彈的就越高，這就是彈簧原理。

比如在3830點(diǎn)位置收盤用了38天，3930點(diǎn)位置收盤用了33天，而4030收盤僅僅3天，第四天就一下子蹦到了4121點(diǎn)，奔4130去了?？梢娛袌?chǎng)做多的爆發(fā)力有多強(qiáng)。

更重要的是，盡管這樣漲上證指數(shù)的平均市盈率只有16.3倍。其中，滬市的主板只有14.7倍，深市只有31.59倍，深市主板25.2倍，因?yàn)榭苿?chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板價(jià)格比較高，拉高了估值。

而美國(guó)股市三大指數(shù)的平均市盈率30倍，納斯達(dá)克平均市盈率40倍。所以A股還是低的，牛市還會(huì)繼續(xù)。

第二個(gè)話題：下周投資者為何要注意“5控”？

第一個(gè)是控風(fēng)險(xiǎn)。在16連陽(yáng)當(dāng)中，12個(gè)指數(shù)為：

8.63%、4.64%、6.1%、5.8%、7.75%、7.4%、2.34%、科創(chuàng)板13.9%，中證500是13.76%、11.18%、10.75%、5.62%。

那么本周的五連漲，這12個(gè)指數(shù)的漲幅為：4.24%、2.32%、3.4%、2.79%、3.82%、4.4%、3.89%、10.19%、7.92%、7.03%、6.54%、5.82%。

無論是從16連陽(yáng)，還是從本周來看，雙創(chuàng)板的漲幅是最大的，市場(chǎng)整體的漲幅也是很可觀的。

那么在這種情況下，我們要注意一個(gè)數(shù)據(jù)，在2024年一年只漲了300點(diǎn)，2025年全年漲了617點(diǎn)，而本次的16連陽(yáng)就漲了306點(diǎn)，相當(dāng)于去年全年漲幅的一半。

那么這可以得出什么結(jié)論呢？這個(gè)事實(shí)上不是慢牛，是快牛了。如果不注意的話，有可能會(huì)變成瘋牛。因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)已經(jīng)陷入了一種賺快錢、獲暴利的一種風(fēng)氣，這個(gè)誘惑力是非常大的。

每當(dāng)這個(gè)時(shí)候，我們就要注意一點(diǎn)，在緩漲快漲之后，要防止突然的急落風(fēng)險(xiǎn)。我們可以回憶一個(gè)多月前，證監(jiān)會(huì)副主席李明曾經(jīng)有一個(gè)講話，提出要防止急漲急跌、大起大落。這個(gè)話我們要記住的，不能光顧賺錢而忘記了。管理層是有這個(gè)基調(diào)的，這一點(diǎn)不能大意。

還有一種風(fēng)險(xiǎn)呢，就是證監(jiān)會(huì)在周五晚上20點(diǎn)37分，對(duì)16連漲，暴漲了1645%的大牛股天普股份進(jìn)行立案調(diào)查。一般是停牌核查，他立案調(diào)查。

這是一個(gè)什么信號(hào)呢？就是管理層要抑制投機(jī)炒作，促使市場(chǎng)回歸理性，不要做脫離基本面的題材炒作。因此，下周對(duì)15板、10板、9板、6板等連板股，就這些個(gè)股大家要警惕了，這個(gè)是要回歸理性，防止不分青紅皂白盲目追漲造成的殺跌風(fēng)險(xiǎn)。

第三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的就是國(guó)家隊(duì)類平準(zhǔn)基金，在本周僅僅是打壓510300ETF，但是無效。那么下周不排除以更大的力度，強(qiáng)制市場(chǎng)波段回調(diào)。這個(gè)要隨時(shí)警惕。

還有就是成交量的風(fēng)險(xiǎn)，成交量如果不斷的再放大上去，放大到不能再大，然后個(gè)股懸殊的跌多漲少，這個(gè)時(shí)候你要獲利了結(jié)了。

第二控，控指數(shù)。指數(shù)高了就是孕育風(fēng)險(xiǎn)，本周大漲是什么情況下實(shí)現(xiàn)的呢？是銀行板塊，非銀金融，包括券商保險(xiǎn)，還有石油煤炭有色下跌了。這些權(quán)重股下跌的情況下實(shí)現(xiàn)了五連漲。

那么下一周，如果銀行板塊和非銀金融板塊等反彈了，或者有力度的反彈了。那么大盤勢(shì)必就會(huì)出現(xiàn)蹺蹺板，大多數(shù)的股票下跌，甚至還跌的比較兇的這種下跌。高位追漲的可能被一網(wǎng)打盡，這個(gè)情況要注意，畢竟4030點(diǎn)只收了4天，4000點(diǎn)也總共收了10天。

第三，要控制沖動(dòng)，因?yàn)榭戾X來的最快的是什么呢？那就是高價(jià)股、高位股，七百塊的股票買一萬股，一天漲個(gè)五十塊就五十萬，一天漲一百塊就一百萬進(jìn)來了。這個(gè)錢來的快，牛市里面越是高價(jià)股賺的越快，這個(gè)時(shí)候你先要控制自己的沖動(dòng)。

因?yàn)楸恢髁C(jī)構(gòu)如果反殺的話，那就是成為牛市里面虧錢虧大錢的那一類。先考量一下自己，這是不是你的菜，你經(jīng)不經(jīng)的起他的誘惑。但是你能夠承受住他的跳水的風(fēng)險(xiǎn)呢？所以要控制沖動(dòng)。

第四，控倉(cāng)位。我是不主張?jiān)谶@個(gè)位置上面繼續(xù)加杠桿融資了，現(xiàn)在融資已經(jīng)到了2.6萬億。我甚至認(rèn)為把倉(cāng)位降到七成，甚至七成以下比較合適。

因?yàn)閺奈磥淼哪繕?biāo)看，指數(shù)還有增高，所以不能空倉(cāng)。但是你也不能滿倉(cāng)，因?yàn)橐坏┨脑?，你沒有力量反擊，沒有抄底的能力。所以第四要控制倉(cāng)位。

第五，控成本。怎么控成本呢？就是高低切換。

雖然現(xiàn)在熱點(diǎn)已經(jīng)很明確，AI應(yīng)用、人形機(jī)器人、商業(yè)航天、腦機(jī)接口，但這個(gè)里面還有高位置和低位置的區(qū)別，啟動(dòng)已久的跟剛啟動(dòng)的區(qū)別，所以要高低切換，就是一種控成本。

再一個(gè)盤中的高拋低吸，不斷的降低自己的持股成本。

還有一個(gè)選股，盡量是選去年曾經(jīng)拉到過高位，現(xiàn)在剛回下來，又符合上面的四個(gè)主賽道，業(yè)績(jī)也好，預(yù)計(jì)三十倍以下市盈率或者三十多倍，也有核心技術(shù)。牛市里面往往賺錢既安全又高效的，是高價(jià)股拉出了空間以后，低價(jià)股的補(bǔ)漲。這個(gè)速度很快，又安全。

總之，下周我們隨時(shí)要做好大盤跳水、震蕩洗牌的準(zhǔn)備，有準(zhǔn)備比沒有準(zhǔn)備好。我相信很多投資者已經(jīng)等了很久等大盤跳水。不過跳水也不會(huì)過于離譜，我認(rèn)為需要去考驗(yàn)一下4030，最差4000點(diǎn)，那就是很好的機(jī)會(huì)了。

洗洗更健康，不要把路徑當(dāng)做依賴，把運(yùn)氣當(dāng)做實(shí)力。真正的安全投資，就是守住自己的能力圈；投資的終極智慧，就是拒絕超出能力之外的誘惑迷霧，在自己熟悉的地塊運(yùn)作；投資如耕，貴在守拙。這是我在16連陽(yáng)和新年5連漲之后，對(duì)投資者提出的一些個(gè)人建議。

以上的意見和分析

僅一家之言供各位參考

股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎

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