老鐵們，你們刷斷手也買不到的《哪吒2》盲盒，背后的代工廠，也要去上市了。

就在昨天，湖南玩具企業(yè)桑尼森迪正式向港交所遞交了招股書。

說起這家桑尼森迪，大家可以理解為平價(jià)版的泡泡瑪特。

在泡泡瑪特，一個(gè)盲盒就要賣69、99甚至499；

但在桑尼森迪，69元就可以拿走一整端（6個(gè)）的哪吒盲盒。

靠著合作代工這些IP玩具，桑尼森迪將業(yè)務(wù)范圍覆蓋到了超20多個(gè)海外國家。

但，平價(jià)代工，可算不上是一門特別好的生意！

怎么回事？！來先關(guān)注，我們展開說！

桑尼森迪成立于2015年，品牌名稱（Sunny & Sandy)源自公司創(chuàng)始人楊杰（「Sunny」）及其女兒Sandy的名字。

成立之初，桑尼森迪做的是給跨國飲料食品公司提供與其產(chǎn)品配套包裝的玩具。

也曾為多部知名動(dòng)畫、影視等 IP 代工過系列玩具，比如 “侏羅紀(jì)公園” 系列、“汪汪隊(duì)立大功” 系列、“哈利波特” 系列等。

可想而知，這類產(chǎn)品本身價(jià)格就不高，代工費(fèi)更是有限。

所以，盡管已經(jīng)將生意做到了超20多個(gè)國家，但在2024年以前，桑尼森迪都在虧損，營收最高也不到2.5億。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在2025年。

《哪咤》、《浪浪山小妖怪》及《大圣崛起》等國潮電影崛起，桑尼森迪抓住了這波機(jī)會，與這些國潮文創(chuàng)IP合作，推出系列IP玩具。

尤其，與泡泡瑪特、名創(chuàng)優(yōu)品的等知名IP玩具售賣公司不同，桑尼森迪的IP玩具十分平價(jià)。

泡泡瑪特69塊錢可能一個(gè)都買不到，名創(chuàng)優(yōu)品動(dòng)輒也要49、59、69；

但桑尼森迪，一端6個(gè)都只賣69！

因?yàn)閮r(jià)格良心，質(zhì)量又還不錯(cuò)，桑尼森迪也被稱為是「國潮文創(chuàng)界蜜雪冰城」，帶貨熱度一度超過泡泡瑪特。

公司也成了行業(yè)中的第二大中國企業(yè)，當(dāng)然，贏在了“量”上。

雖然賣IP玩具的價(jià)格堪比蜜雪冰城，但可惜的是，桑尼森迪可沒有蜜雪冰城賺錢。

甚至之前很多年，一直都在虧錢。

沒錯(cuò)，代工是真不賺錢！2023年和2024年，桑尼森迪都是虧錢的，估計(jì)之前的很多年都是。

好在，2025年初，桑尼森迪踏上了《哪吒2》等國潮電影爆火的東風(fēng)，系列盲盒也賣爆了，這才“扭虧為盈”。

為外國企業(yè)代工小玩具不賺錢，但賣國潮IP玩具，還是蠻賺錢的。

財(cái)報(bào)顯示，2025年前9個(gè)月，桑尼森迪實(shí)現(xiàn)營收3.86億元，凈利潤5196萬，首次扭虧為盈。

不僅如此，毛利率超35.3%，凈利率13.4%，也是相當(dāng)可觀。

與泡泡瑪特相比，桑尼森迪至多是賺一點(diǎn)“辛苦費(fèi)”。

但泡泡瑪特都是自研IP，設(shè)計(jì)出來的產(chǎn)品能不能火，全靠運(yùn)氣。

當(dāng)然，一火就是暴利！

而桑尼森迪卻是什 么國潮IP火就做什么，并且據(jù)稱 ，其產(chǎn)品 可在 8 周內(nèi)完成開發(fā)并投入量產(chǎn)，顯著快于三至六個(gè)月的行業(yè)平均水平。

雖然利潤水平跟泡泡瑪特啥的比不了，但相對來說可能確定性更高一點(diǎn)？！

或許正是這個(gè)原因，2025年，桑尼森迪獲得高瓴創(chuàng)投和 Aurora Management 的兩輪投資。

前腳，高瓴投了；

后腳，馬上就要去上市了。

資本，也是挺急的！

但想想也不難理解，不趕緊趁著國潮IP崛起、公司報(bào)表改善的空檔去上市，難道等涼了再去？！

你看labubu，熱度過去了，不就涼了嗎？！只能等下一波。

你看好這家企業(yè)嗎？！關(guān)注我們，評論區(qū)聊聊吧！

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