1980年夏天，一個革命性的醫(yī)療設(shè)備在車庫里被手搓出來。

當時在澳大利亞悉尼，呼吸科醫(yī)生科林·沙利文（Colin Sullivan）正面臨一個棘手的難題。

一位患有嚴重睡眠呼吸暫停的病人拒絕了當時唯一的治療手段——氣管切開術(shù)。

為了拯救這位隨時可能在睡夢中窒息的患者，沙利文做了一個瘋狂的決定。他跑回家，拆掉了家里的吸塵器，利用吸塵器的馬達、幾根波紋管和一個用硅膠密封的潛水面罩，在車庫里組裝出了人類歷史上第一臺CPAP（持續(xù)氣道正壓通氣）原型機。

那一夜，在馬達巨大的轟鳴聲中，強勁的氣流撐開了患者塌陷的氣道。這位病人奇跡般地擁有了多年來第一個安穩(wěn)的整夜睡眠。

這是呼吸健康產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)世紀時刻。

四十多年過去了，雖然正壓通氣的物理原理未變，但那個由“吸塵器”改裝的粗糙原型，早已進化為精密、安靜、智能的生命伴侶。

全球30-69歲人群中，約有10億人患有阻塞性睡眠呼吸暫停（OSA）。在中國，這一數(shù)字超過1.76億，同期慢性阻塞性肺疾?。–OPD）患者亦高達1.09億人。

這是一個數(shù)以億計的龐大市場，但更令人咋舌的是巨大的“診療剪刀差”——中國的OSA診斷率不足1%，遠低于美國的20%。

這意味著，絕大多數(shù)患者仍處于“隱形”狀態(tài)，在無數(shù)個深夜里獨自對抗著缺氧的威脅。

每一個未被診斷的患者，都是潛在的市場增量；每一次呼吸健康的關(guān)注，都是對產(chǎn)業(yè)價值的重估。

隨著全球老齡化的加劇，這種供需錯配正被無限放大。

用戶不再滿足于一臺僅僅“能吹氣”的機器，他們需要的是無感化的佩戴體驗、醫(yī)療級的算法響應(yīng)以及全天候的服務(wù)閉環(huán)。

市場正在呼喚一種新物種。

這種公司必須具備極強的工程能力，將硬件做到極致；同時必須擁有軟件思維，用算法解決人機對抗；更要具備生態(tài)能力，打破醫(yī)療與家庭的邊界。

BMC瑞邁特，正是這個新物種的典型樣本。

這家中國科技醫(yī)療公司，不僅在全球家用呼吸機市場拿下了銷量世界第二、中國第一的席位，更以“硬件+軟件+服務(wù)”的鐵三角模式，在AI時代力求打造全球呼吸健康管理的首選平臺。

BMC瑞邁特天津子公司大樓

01

核心壁壘：為什么是BMC瑞邁特

醫(yī)療器械行業(yè)的競爭，歸根結(jié)底是技術(shù)壁壘與商業(yè)模式的競爭。BMC瑞邁特之所以能從眾多競爭者中突圍，關(guān)鍵在于其構(gòu)建了難以復制的生態(tài)系統(tǒng)。

首先是硬件的極致自主化。

呼吸機看似簡單，實則對核心部件的精密度要求極高。BMC瑞邁特選擇了最難的一條路：深入供應(yīng)鏈上游，與合作伙伴“共創(chuàng)”。

通過這種深度捆綁，BMC瑞邁特實現(xiàn)了高性能風機等核心部件的國產(chǎn)化替代，其性能指標已達國際領(lǐng)先水平。

這種對供應(yīng)鏈的掌控力，不僅保證了產(chǎn)品質(zhì)量的一致性，更為其在全球通脹背景下提供了極具競爭力的成本優(yōu)勢。

其次是算法的醫(yī)療級躍遷。如果說硬件決定了設(shè)備的下限，算法則決定了治療的上限。

BMC瑞邁特最新搭載的Intellibreath Trace智能算法，展現(xiàn)了極高的技術(shù)“顆粒度”。該算法能夠精準識別超過10種復雜的呼吸事件，特別是對于中樞性低通氣（Central Sleep Apnea）的識別率達到了100%，達到國際領(lǐng)先水平。

BMC瑞邁特智能呼吸算法可識別的部分呼吸事件

這是一個關(guān)鍵的技術(shù)分水嶺。

因為中樞性呼吸暫停源于大腦呼吸驅(qū)動的缺失，而非氣道阻塞，如果算法誤判并加壓，反而會傷害患者。

根據(jù)法國權(quán)威機構(gòu)Kernel Biomedical的測試，BMC瑞邁特在阻塞性低通氣殘余識別等關(guān)鍵指標上，表現(xiàn)甚至優(yōu)于國際龍頭。

單純從代碼角度看，這或許不算一個難以跨越的技術(shù)門檻，真正的壁壘在于產(chǎn)品開發(fā)團隊與臨床專家的各種資源整合。

從產(chǎn)品開發(fā)到臨床試驗，再到最終獲得監(jiān)管批準，這不僅需要強大的工程算力，更需要與臨床專家保持非常良好的溝通——這種溝通是純粹的工程團隊做不到的。目前在國內(nèi)，能同時具備這兩種強大力量并實現(xiàn)高效對話的團隊，或許僅此一家。

這正是BMC瑞邁特能在“黑暗中”精準識別復雜呼吸事件的核心邏輯。

最后是服務(wù)的數(shù)字化閉環(huán)。

早在2015年，BMC瑞邁特便極具前瞻性地搭建了國內(nèi)首個“呼吸健康管理云”。依托全球超過300萬臺終端設(shè)備，BMC瑞邁特構(gòu)建了龐大的真實世界數(shù)據(jù)（RWD）池，累積了超30萬典型用戶樣本。

這300萬臺設(shè)備產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量，已經(jīng)讓BMC瑞邁特與競爭對手拉開了“短期內(nèi)無法彌補”的差距，AI的基礎(chǔ)除了算力就是數(shù)據(jù)，BMC瑞邁特實際上已經(jīng)擁有了一座高品位的“數(shù)據(jù)礦山”。

這形成了一個飛輪效應(yīng)：數(shù)據(jù)越多，算法越準；算法越準，體驗越好；體驗越好，用戶越多。

BMC瑞邁特推出的“呼吸健康管理云”實現(xiàn)了院端診療到居家管理的無縫銜接，讓居家患者與專業(yè)醫(yī)生可遠程聯(lián)動，形成家庭遠程關(guān)護的生態(tài)?！昂粑】倒芾碓啤笨筛鶕?jù)當前使用情況自動生成使用報告，用戶能一鍵分享給呼吸治療師獲得專業(yè)解讀，讓療效進展看得見摸得著，同時，還能將治療數(shù)據(jù)實時傳輸至云端，醫(yī)生可遠程協(xié)助調(diào)節(jié)參數(shù)。這種服務(wù)能力，構(gòu)筑了比硬件本身更寬的護城河。

BMC瑞邁特“呼吸健康管理云”可實現(xiàn)的多方遠程聯(lián)動

02

產(chǎn)品戰(zhàn)略：從“呼吸機公司”到“呼吸健康公司”

觀察BMC瑞邁特的產(chǎn)品演進路徑，能清晰地看到其產(chǎn)品戰(zhàn)略：以家用呼吸機為基石，向高維度的氧療及AI領(lǐng)域拓展。

在家用呼吸機領(lǐng)域，BMC瑞邁特持續(xù)進行微創(chuàng)新。

針對美國市場，公司推出了G3X系列產(chǎn)品，這是一款具有戰(zhàn)略意義的機型。它去除了傳統(tǒng)的降噪棉設(shè)計，通過流體動力學優(yōu)化實現(xiàn)了卓越的靜音效果。

這一設(shè)計直接規(guī)避了此前困擾行業(yè)的泡沫材料降解風險，迅速贏得了海外渠道商的信任，完成了FDA準入及醫(yī)保代碼（HCPCS Code）的備案，也成為第一款在美規(guī)模銷售的無棉降噪家用呼吸機。

在穩(wěn)固基本盤的同時，BMC瑞邁特敏銳地捕捉到了“移動供氧”的藍海。

針對高原及亞高原地區(qū)的特殊需求，BMC瑞邁特推出了智能移動氧療解決方案，包括智能氧氣背包、智能輕氧呼吸器等產(chǎn)品。

BMC瑞邁特搭載智能控氧技術(shù)的便攜智能氧氣瓶

利用在呼吸機領(lǐng)域積累的氣流傳感與控制技術(shù)，BMC瑞邁特實現(xiàn)了“智能呼吸感應(yīng)氧療”——設(shè)備只在吸氣階段供氧，極大提升了氧氣利用率和續(xù)航能力。

更為長遠的布局在于AI技術(shù)的深度融合。

未來的呼吸機將從被動的治療工具，進化成為每位患者的主動健康管家。

BMC瑞邁特正致力于利用AI分析海量的呼吸波形數(shù)據(jù)，實現(xiàn)對慢病惡化的早期預警和個性化治療方案的自動生成。這種從“治療”向“預防”的戰(zhàn)略前移，將徹底改變呼吸慢病管理的范式。

03

業(yè)績與驗證：戰(zhàn)略是否真的跑通

戰(zhàn)略的正確性最終需要財務(wù)數(shù)據(jù)來驗證。

2025年的BMC瑞邁特，交出了一份令資本市場矚目的答卷。

根據(jù)最新披露的業(yè)績數(shù)據(jù)，2025年前三季度，BMC瑞邁特實現(xiàn)營收8.08億元，同比增長34.24%；歸母凈利潤1.8億元，同比增長43.87%；扣非凈利潤增速更是高達63.41%。這種利潤增速高于營收增速的現(xiàn)象，顯示出公司極強的經(jīng)營杠桿效應(yīng)和盈利質(zhì)量。

最為亮眼的是美國市場的表現(xiàn)。

前三季度，BMC瑞邁特在美國地區(qū)的收入激增133.85%。這一爆發(fā)式增長的背后，是天時、地利、人和的共振。

首先，美國市場在經(jīng)歷了2023-2024年的去庫存周期后，需求端迎來了強勁反彈。

其次，主要競爭對手因召回事件留出的市場真空，為BMC瑞邁特提供了千載難逢的替代窗口。

更關(guān)鍵的是，BMC瑞邁特憑借過硬的產(chǎn)品力和合規(guī)性，成功進入了美國醫(yī)保支付體系，打通了商業(yè)變現(xiàn)的“最后一公里”。

在國內(nèi)市場，BMC瑞邁特同樣表現(xiàn)穩(wěn)健。

通過優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，收回部分經(jīng)銷權(quán)限轉(zhuǎn)為直銷或扁平化管理，國內(nèi)市場的毛利率在第三季度同比提升了14.57%。這表明BMC瑞邁特已經(jīng)擺脫了單純的價格競爭，擁有了更強的品牌溢價能力。

04

全球化3.0：中國醫(yī)療器械出海的新范式

中國醫(yī)療器械出海，往往面臨“水土不服”的挑戰(zhàn)，BMC瑞邁特給出的解法是：“深度本土化”。

BMC瑞邁特的全球化路徑經(jīng)歷了從單純賣貨（1.0）到深度合作（2.0），再到如今自主運營（3.0）的進化。

在歐洲市場，BMC瑞邁特正在踐行這一高階戰(zhàn)略。公司不再依賴簡單的代理模式，而是直接在法國、德國等地建立全資子公司，搭建本地化的倉儲、售后及臨床團隊。

這種“本地人服務(wù)本地人”的策略至關(guān)重要。

醫(yī)療器械是一個高度依賴信任和服務(wù)的行業(yè)。通過雇傭在當?shù)睾粑袠I(yè)擁有十年以上經(jīng)驗的外籍高管，BMC瑞邁特能夠精準把握當?shù)氐姆ㄒ?guī)細節(jié)、醫(yī)保政策以及臨床習慣。

例如，在法國，BMC瑞邁特不僅聘請了一位歐洲睡眠領(lǐng)域的頂尖專家AbdelKebir Sabil擔任全球醫(yī)學總監(jiān)，還與當?shù)卦\所深度合作，根據(jù)歐洲人的呼吸生理特征調(diào)整算法參數(shù)，使得當?shù)厥袌龇蓊~提升了15%。

歐洲睡眠領(lǐng)域頂尖專家AbdelKebir Sabil，現(xiàn)擔任BMC瑞邁特全球醫(yī)學總監(jiān)

面對復雜的地緣政治環(huán)境，BMC瑞邁特董事長莊志表現(xiàn)出了清醒的戰(zhàn)略定力。

他認為，雖然宏觀政策不可預測，但市場的剛性需求是客觀存在的。通過在合規(guī)性、知識產(chǎn)權(quán)及供應(yīng)鏈上做好充分的預案，BMC瑞邁特構(gòu)建了穿越周期的韌性。

作為中國唯一通過FDA認證且產(chǎn)品真實在美國大規(guī)模銷售的家用呼吸機品牌，BMC瑞邁特已經(jīng)證明了其在全球高端市場的生存能力。

05
結(jié)語

展望2026，BMC瑞邁特將向更廣闊的呼吸健康需求領(lǐng)域延伸。

在縱向維度，BMC瑞邁特將繼續(xù)死磕技術(shù)，計劃在2026年實現(xiàn)單雙水平呼吸機算法的全面國際領(lǐng)先。

在橫向維度，公司將通過“主業(yè)深化+產(chǎn)品外延”的策略，將產(chǎn)品線延伸至家用霧化器、制氧機以及睡眠監(jiān)測耗材，構(gòu)建全場景的呼吸健康版圖。

BMC瑞邁特構(gòu)建的覆蓋家用、醫(yī)用、氧療、霧化等全周期、多場景呼吸健康解決方案

最終，BMC瑞邁特致力于成為“全球呼吸健康管理的首選平臺”。

在這個平臺上，硬件是入口，軟件是引擎，服務(wù)是靈魂。通過打通“醫(yī)生-患者-家屬-服務(wù)方”的信息流，BMC瑞邁特將讓每一次呼吸的數(shù)據(jù)都被看見。

在醫(yī)療這個慢行業(yè)里，唯有長期主義者才能行穩(wěn)致遠。

BMC瑞邁特用二十多年的時間證明了專注的力量。

隨著全球老齡化的加劇和數(shù)字醫(yī)療的普及，這家隱形冠軍的價值重估之路，才剛剛開始。