據(jù)Mining.com網(wǎng)站報道，四季度末，該網(wǎng)站篩選的世界市值最大 50 家礦企總市值達(dá)到 2.17 萬億美元，2025 年增值達(dá)到令人瞠目的 8920 億美元！中企最高又排名如何？

表現(xiàn)最佳的企業(yè)多為金銀公司

大多數(shù)增長集中出現(xiàn)在第二季度，經(jīng)過三年的停滯后，采礦和金屬公司的市值最終趕上了其他行業(yè)。全球工業(yè)經(jīng)濟(jì)的基石的至關(guān)重要性終于被人們認(rèn)清。

對于礦業(yè)，西方國家（特別是美國）不再只是口頭說說（以前甚至連口頭說說都算不上），而是真正投入資金用于礦產(chǎn)開采。

本次排名基于公司在其主要交易所的本地貨幣市值，然后轉(zhuǎn)換為美元計算。因此，今年美元匯率接近兩位數(shù)的貶值為股票和商品價格提供了一定的支撐。但對該行業(yè)進(jìn)行再評估早已勢在必行。

這 50 家最大礦企總市值飆升 75% 主要?dú)w功于貴金屬和銅價暴漲，但普漲是存在的，就連傳統(tǒng)的鐵礦石和備受詬病的鋰也加入了上漲之列，盡管漲的有點(diǎn)晚。

表現(xiàn)最佳的企業(yè)多為金銀公司，其中包括股價飆升 5 倍的弗雷斯尼約公司（Fresnillo），這家在倫敦上市的銀礦公司由墨西哥佩諾萊斯（Pe?oles）控股。經(jīng)過多年排名起伏不定后，該公司如今已經(jīng)穩(wěn)列榜單中游。

入圍榜單的競爭異常激烈

今年入圍榜單的競爭異常激烈，科達(dá)倫礦業(yè)公司（Coeur Mining）的遭遇就證明了這一點(diǎn)。9 月份首次進(jìn)入前 50 名后，第四季度表現(xiàn)平平使得這家來自芝加哥的金銀企業(yè)落榜，盡管 2025 年該公司市值漲幅超過 2 倍。

除了各種貴金屬和賤金屬以外，稀土也是 2025 年最引人注目的焦點(diǎn)。第三季度末，來自珀斯的萊納斯稀土公司（Lynas Rare Earth）勉強(qiáng)排名第 49 位，與總部位于拉斯維加斯的芒廷帕斯材料公司（MP Materials，MPM）并列。上半年，后者在與五角大樓達(dá)成一項突破性協(xié)議后排名飆升。

MPM 公司的股價今年以來漲幅已超過 200%，而萊納斯公司的股價也翻了一番，但這仍不足讓這兩家公司留在榜單。如今，只有中國北方稀土公司一家稀土企業(yè)仍在排行榜之上。

取代稀土公司名列榜單的為世界最大兩家鋰生產(chǎn)商。在第二季度，隨著供應(yīng)過剩有所緩解，鋰價開始回升，智利化工礦產(chǎn)公司（SQM）和美國鋰礦商雅寶公司（Albemarle）再次回到 50 家最大企業(yè)榜單，使得上榜鋰企達(dá)到 3 家。

2022 年，鋰企市值達(dá)到頂峰，有六家鋰企上榜，目前排名第 58 位的贛鋒鋰業(yè)如果鋰價上漲趨勢持續(xù)，則很可能趕上同行天齊鋰業(yè)，但像米納拉爾資源公司（Minerals Resources）和皮爾巴拉礦產(chǎn)公司（現(xiàn)名為 PLS Group）這樣的澳大利亞生產(chǎn)商可能面臨更大的挑戰(zhàn)。

自設(shè)立該榜單以來，全球礦業(yè) 50 強(qiáng)榜單一直由必和必拓和力拓兩家礦企領(lǐng)銜，這兩家礦企是僅有的市值未低于 1000 億美元的礦業(yè)公司（盡管偶爾有波動）。如今已經(jīng)有 5 家礦企市值超過千億美元。

紫金礦業(yè)排第三

中國礦企以強(qiáng)勁姿態(tài)占據(jù)全球50強(qiáng)榜單的10個席位，緊隨加拿大之后位列第二，總市值占比達(dá)17.6%，實力穩(wěn)居全球前三。

這一成績背后，紫金礦業(yè)無疑是最大亮點(diǎn)——以1247億美元市值高居全球第三，同比增長127.8%，在福布斯全球上市企業(yè)2000強(qiáng)中更是登頂黃金企業(yè)首位。

經(jīng)過一系列并購后，中國礦業(yè)巨頭紫金礦業(yè)市值達(dá)到 1240 億美元，股價上漲了 127%，略高于同樣實施并購戰(zhàn)略的南方銅業(yè)公司（Southern Copper，SC），后者市值上漲 64%，達(dá)到 1190 億美元。

這家發(fā)軔于福建上杭的礦業(yè)巨頭，通過持續(xù)的"逆周期并購"戰(zhàn)略，在全球18個國家布局超30個礦業(yè)基地，銅、金、鋰資源量分別位列全球第5、第6和第10位，已然具備與國際礦業(yè)寡頭正面交鋒的實力。與此同時，洛陽鉬業(yè)以210%的驚人漲幅成為全球50強(qiáng)中增長最快的企業(yè)，市值達(dá)到587億美元，排名躍升至第11位，其專注于鉬、銅、鈷等戰(zhàn)略金屬的精準(zhǔn)定位，深度契合了新能源產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，中國上榜企業(yè)呈現(xiàn)出鮮明的多元化布局特征與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型導(dǎo)向。傳統(tǒng)貴金屬領(lǐng)域，山東黃金與中金黃金分別以244億美元和162億美元市值占據(jù)第31位和第48位，依托國內(nèi)資源優(yōu)勢穩(wěn)固基本盤；新能源金屬賽道則成為中國礦企彎道超車的關(guān)鍵戰(zhàn)場，北方稀土（237億美元）、華友鈷業(yè)（182億美元）和贛鋒鋰業(yè)（180億美元）集體爆發(fā)，漲幅均超過100%，彰顯中國在稀土、鈷、鋰等"未來金屬"領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈掌控力。

相比之下，傳統(tǒng)能源企業(yè)表現(xiàn)分化明顯，陜西煤業(yè)成為榜單中唯一負(fù)增長的中資企業(yè)（-3.4%），市值縮水至298億美元，而兗州煤業(yè)僅以0.6%的微增維持161億美元市值，折射出能源轉(zhuǎn)型大背景下煤炭行業(yè)的普遍困境。

值得注意的是，中國企業(yè)在增長率上全面領(lǐng)先國際同行，紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)等增速遠(yuǎn)超必和必拓（23%）和力拓（35.9%），這種高成長性既得益于國內(nèi)市場需求支撐，也與其更靈活的海外并購策略密切相關(guān)。

然而，光環(huán)之下仍需清醒認(rèn)識差距與挑戰(zhàn)。盡管紫金礦業(yè)已逼近全球礦業(yè)三甲，但與榜首必和必拓1533億美元的市值相比仍有286億美元的差距，在鐵礦石等大宗資源定價權(quán)上更是長期缺位，暴露出資源控制力的深層短板。更嚴(yán)峻的是，激進(jìn)擴(kuò)張背后潛藏財務(wù)風(fēng)險，部分企業(yè)投資現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，高杠桿運(yùn)營模式在市場波動中顯得尤為脆弱。

2025年世界最大50家礦企市值

來源：自然資源部、ming.com

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