北京
瑞財(cái)經(jīng) 嚴(yán)明會 近日，東吳證券發(fā)表研報(bào)指，未來看好平價(jià)茶飲細(xì)分賽道持續(xù)保持較快增長，主要源于平價(jià)茶飲客單價(jià)較低，更偏向大眾消費(fèi)升級邏輯，下沉市場消費(fèi)人群滲透率空間仍然較大。
該行又指，經(jīng)過前期跑馬圈地，當(dāng)前行業(yè)門店數(shù)量已顯著供大于求，未來茶飲品牌汰劣留優(yōu)趨勢將加速兌現(xiàn)，具備強(qiáng)產(chǎn)品力(強(qiáng)供應(yīng)鏈奠定高質(zhì)價(jià)比、強(qiáng)研發(fā)保證持續(xù)輸出爆品)、強(qiáng)渠道力(高標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)扶持的門店運(yùn)維管理)的品牌有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)份額提升。
蜜雪作為平價(jià)茶飲的鰲頭品牌，份額提升趨勢能見度強(qiáng)，該行預(yù)計(jì)國內(nèi)門店數(shù)量有望達(dá)到約7萬家，東南亞門店數(shù)量達(dá)到1萬至1.5萬家，美洲市場的店型打磨成效亦值得期待。
該行預(yù)計(jì)公司2025至2027年歸母凈利為58.5億、65.2億及73億元，分別按年增32%、12%、12%，維持“買入”評級。
相關(guān)公司：東吳證券sh601555
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