最近看到一個(gè)挺有意思的數(shù)據(jù)，特斯拉的市值又回到了1.5萬億美元，穩(wěn)穩(wěn)坐在全球車企第一的位子上，而且高得有點(diǎn)“斷層”。

這個(gè)數(shù)字有多夸張呢？它比全球其他所有上市車企的市值加起來還要多。

這就引出個(gè)問題了：全球一年賣大概一億輛車，特斯拉一年賣不到兩百萬輛，只占了2%的市場(chǎng)�？伤氖兄�，卻占了全球上市車企總和的超過一半。這真的合理嗎？

要擱以前，特斯拉頂著“全球電車一哥”的光環(huán)，大家覺得它前景無限，估值高點(diǎn)好像還能理解。

可現(xiàn)在情況不一樣了。數(shù)據(jù)顯示，2025年特斯拉全年賣了大概164萬輛車，比前一年還少了9%。這已經(jīng)是它連續(xù)第二年銷量下滑了�，F(xiàn)在新能源汽車整體明明還在增長，特斯拉自己卻在退步，這個(gè)對(duì)比就很扎眼了。

更要命的是，它的冠軍頭銜一個(gè)個(gè)都丟了。先是新能源汽車總銷量被比亞迪超過，只能守著“純電銷量第一”的名頭。

結(jié)果到了2025年，連這個(gè)最后的“純電第一”也沒保住。比亞迪去年總銷量沖到了460萬輛，幾乎是特斯拉的3倍。就算只看純電動(dòng)車，比亞迪也賣了226萬輛，比特斯拉的164萬輛高出38%。

銷量只有人家的三分之一，連最核心的純電業(yè)務(wù)也輸了，特斯拉這個(gè)高高在上的市值，到底是怎么撐住的呢？

說到底，特斯拉的環(huán)境變了。以前它在電動(dòng)車領(lǐng)域沒什么像樣的對(duì)手，現(xiàn)在放眼望去全是競(jìng)爭者，尤其是在中國市場(chǎng)。

中國不僅是全球最大、增長最快的新能源車市場(chǎng)，也是特斯拉重要的產(chǎn)能和營收來源地�？涩F(xiàn)在這里的新勢(shì)力們，個(gè)個(gè)都盯著特斯拉打。

所以現(xiàn)在這局面就挺讓人困惑的。一面是仿佛脫離地心引力的驚人市值，另一面是增長乏力、強(qiáng)敵環(huán)伺的現(xiàn)實(shí)業(yè)績。

難怪有人說，馬斯克現(xiàn)在可能也有點(diǎn)懵。光靠賣車講故事，看來是撐不住這么大的期待了。這大概也是為什么他得不斷去講腦機(jī)接口、機(jī)器人、人工智能這些新故事——得用更遠(yuǎn)、更大的想象空間，才能穩(wěn)住投資者，不讓這個(gè)巨大的市值泡泡破掉。