2025年11月至12月，潮玩巨頭泡泡瑪特接連陷入“直播吐槽定價(jià)”“歲兔旺系列貨不對(duì)板”“SKULLPANDA Logo錯(cuò)印”等品控危機(jī)，消費(fèi)者投訴量激增，股價(jià)單日暴跌超10%。這家曾以“盲盒經(jīng)濟(jì)”撬動(dòng)千億市值的企業(yè)，因質(zhì)量失控、供應(yīng)鏈混亂及品牌態(tài)度傲慢，正遭遇成長(zhǎng)的“反噬”。

一、品控“多米諾”：從低級(jí)錯(cuò)誤到系統(tǒng)性失控

核心事實(shí)：

-低級(jí)錯(cuò)誤頻發(fā)：SKULLPANDA系列將“POPMART”錯(cuò)印為“POPMAET”，歲兔旺系列直播間商品與宣傳包裝不符，Labubu系列頻現(xiàn)“歪頭”“掉漆”“開(kāi)線”問(wèn)題，部分消費(fèi)者歷經(jīng)四次換貨仍未解決。

-產(chǎn)能擴(kuò)張犧牲質(zhì)量：Labubu系列月產(chǎn)能從2025年上半年的1000萬(wàn)只飆升至年底的5000萬(wàn)只，但二手市場(chǎng)溢價(jià)縮水超50%，常規(guī)款售價(jià)跌破官方零售價(jià)，供需失衡暴露稀缺性維護(hù)失敗。

行業(yè)共性與企業(yè)責(zé)任：

潮玩手工生產(chǎn)特性導(dǎo)致瑕疵率天然偏高，但泡泡瑪特采用“代工的代工”模式，通過(guò)壓低成本放寬品控標(biāo)準(zhǔn)。代工廠為趕工期降低質(zhì)檢要求，而多層供應(yīng)鏈加劇質(zhì)量失控風(fēng)險(xiǎn)。例如，歲兔旺事件可能涉及包裝環(huán)節(jié)疏漏，直播間工作人員“調(diào)包”猜測(cè)更指向內(nèi)部物流管理混亂。

社交媒體反應(yīng)：

-微博話題#泡泡瑪特泡面價(jià)#閱讀量超500萬(wàn)，網(wǎng)友吐槽“花冤枉錢(qián)買情緒稅”；

-抖音數(shù)據(jù)顯示，Labubu系列二手價(jià)從1500元跌至600元，黃牛暫緩收購(gòu)。

二、信任崩塌：定價(jià)爭(zhēng)議與售后乏力

消費(fèi)者痛點(diǎn)：

-高定價(jià)與低質(zhì)矛盾：DIMOO掛鏈盲盒成本僅4元，售價(jià)79元卻頻現(xiàn)掉漆；庭前墨梅系列盲盒兩次換貨仍存瑕疵，客服僅提供“14天退換”方案，被指“治標(biāo)不治本”。

-品牌態(tài)度遭質(zhì)疑：直播間工作人員脫口而出“這東西賣79？”，引發(fā)輿論嘩然，被解讀為“官方自曝定價(jià)虛高”；歲兔旺事件后，企業(yè)僅回應(yīng)“正在調(diào)查”，未公開(kāi)解決方案，進(jìn)一步激化矛盾。

市場(chǎng)反應(yīng)：

2025年第三季度財(cái)報(bào)顯示，THE MONSTERS系列（含Labubu）營(yíng)收占比降至34.7%，新IP孵化成功率不足10%，單一IP依賴風(fēng)險(xiǎn)凸顯。

三、轉(zhuǎn)型陣痛：從“盲盒依賴”到“長(zhǎng)期主義”

戰(zhàn)略調(diào)整方向：

1.供應(yīng)鏈重構(gòu)：借鑒日本高端潮玩“全檢+返工”流程，引入AI視覺(jué)檢測(cè)技術(shù)，對(duì)瑕疵品零容忍；減少“代工的代工”模式，加強(qiáng)供應(yīng)商篩選與抽檢頻率。

2.定價(jià)透明化：對(duì)百元以下產(chǎn)品公示成本明細(xì)，提升性價(jià)比認(rèn)同；通過(guò)材質(zhì)升級(jí)、設(shè)計(jì)復(fù)雜度強(qiáng)化高溢價(jià)合理性。

3. IP多元化：加速孵化新IP，結(jié)合Z世代審美趨勢(shì)開(kāi)發(fā)“Supertutu”等產(chǎn)品，并通過(guò)動(dòng)畫(huà)、藝術(shù)聯(lián)名賦予文化內(nèi)涵。

行業(yè)監(jiān)管壓力：

2025年《盲盒經(jīng)營(yíng)活動(dòng)良好行為指南》即將出臺(tái)，要求強(qiáng)制公示概率、設(shè)置保底機(jī)制及加強(qiáng)未成年人保護(hù)。若泡泡瑪特?zé)o法平衡饑餓營(yíng)銷與消費(fèi)者權(quán)益，或?qū)⒚媾R政策約束下的更大挑戰(zhàn)。

泡泡瑪特的“翻車”并非偶然，而是潮玩行業(yè)從“野蠻生長(zhǎng)”轉(zhuǎn)向“理性成熟”的必經(jīng)陣痛。當(dāng)“盲盒神話”褪去，消費(fèi)者回歸價(jià)值判斷，企業(yè)唯有以品質(zhì)為錨、以尊重為本，方能重建信任。這場(chǎng)危機(jī)既是警鐘，亦是轉(zhuǎn)型契機(jī)——畢竟，所有靠炒作維系的泡沫，終需真實(shí)價(jià)值填補(bǔ)。