2026 年，開門紅。

不是一般的紅，是相當(dāng)紅。

中證 A 股上漲了 1.98%，1 天的漲幅，就超過了去年 4 季度一個(gè)季度的漲幅。

這根大陽線，創(chuàng)出了 “9?24” 行情迄今的新高。

上證指數(shù)雖然漲幅沒那么夸張，但是 12 連陽，也是離譜的強(qiáng)。

更難得是，開門紅是普漲性質(zhì)的，從大盤滬深 300 到小微盤的中證 2000 和微盤股指數(shù)，都是上漲。表現(xiàn)稍遜的，也就是中證紅利代表的價(jià)值流了。

是的，開門紅依然是成長敘事。

關(guān)于這種可能性，之前在《2026年1月，大盤成長或迎強(qiáng)共振》中已經(jīng)寫過，這里就不贅述了。

從三風(fēng)格來看，成長繼續(xù)走強(qiáng)，目前 40 日收益差 6.18%，距離 20% 的歷史高位還有相當(dāng)距離。

所以小登之中，機(jī)器人這種上漲 1.2% 的行業(yè)，都是算倒數(shù)了。半導(dǎo)體、動漫、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)都是 3%+ 的漲幅，再加上電池、科創(chuàng)新藥的不俗表現(xiàn)，多久沒看到如此猛烈而全面的上漲了。這種全面開花的獲得感，對絕大多數(shù)投資者，可能不亞于 2025 年七八月份時(shí) —— 畢竟那時(shí)候往往還是聚焦在少數(shù)主線。這點(diǎn)，以及隨之而來的成交額放大到 2.57 萬億元，比開門紅更重要。

但如果細(xì)看老登的表現(xiàn)，這種成長敘事，似乎又不完全類似與傳統(tǒng) “市夢率” 的成長敘事。

白酒、房地產(chǎn)、家電三個(gè)行業(yè)的聯(lián)袂上漲 1%+，尤其是白酒的上漲，總感覺有些對地產(chǎn)鏈企穩(wěn)的憧憬。當(dāng)然，白酒的上漲，或許與 i 茅臺的階梯定價(jià)給于的信心有關(guān)，還需要進(jìn)一步觀察。但毫無疑問，這樣的開門紅，帶了一點(diǎn) “宏觀面復(fù)蘇” 的味道，只不過還需要進(jìn)一步實(shí)證。

不過，相比需要印證的宏觀復(fù)蘇，成長尤其是硬科技成長本身的上漲，似乎主線更清晰，尤其是 AI 驅(qū)動的通信和半導(dǎo)體。

元旦長假前后，AI 的利好還真不少。

從海外來看，大模型 Cluade 的研發(fā)廠商 Anthropic210 億美元豪購谷歌 100 萬塊 TPU，打響 “去 CUDA” 第一槍，這雖然對英偉達(dá)不是利好，但對國產(chǎn)芯片替代卻是鼓勁，對國內(nèi)廠商有優(yōu)勢的高端光模塊也是利好。

國內(nèi)本身中國移動入股華鑫微納、長鑫上市的進(jìn)一步發(fā)酵，都會刺激芯片設(shè)備板塊，所以半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)大漲5.88%。

大漲之下，從廣發(fā)劉晨明提出判斷主線風(fēng)險(xiǎn)的乖離率來看，超過 5% 的真是一大堆了，衛(wèi)星、有色、機(jī)器人、半導(dǎo)體、化工、稀土都有份，除了衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的乖離率搞得有點(diǎn)離譜，其余的都還在健康狀態(tài)。

回到 A 股整體，還是那個(gè)老問題 —— 這是否一波春季躁動。

回到中證 A 股的周線圖，可以視為重歸，回抽 20 周均線，再次上漲的節(jié)奏。當(dāng)下，陽線卡在了周線布林線的上軌，如果這根陽線能以這樣的形態(tài)站穩(wěn)甚至繼續(xù)，卡著布林線上軌繼續(xù)上攻，那或許真是一波大級別的行情。

其實(shí)類似的走法，在中證 A 股的日線圖上，已經(jīng)出現(xiàn)，頂著布林線上軌上攻，有幾根陽線了。從下圖也可以看到，周一這根陽線的開盤價(jià)，跳空之下恰好在過去數(shù)月的幾次高點(diǎn)之上，這樣沒有套牢盤壓制的跳空，的確會相對輕松一點(diǎn)。但這也意味著，短期這波行情，不宜失守這根水平線，否則就形成了無功而返的假突破，反而前功盡棄了。